Mengapa Pasar Anjlok Meskipun FOMC Bullish: Kekuatan Sebenarnya di Balik Sell-Off

TLDR: 

• Posisi awal sebelum FOMC menyisakan sedikit ruang untuk kenaikan, mendorong aksi ambil untung setelah pemotongan suku bunga yang diharapkan dikonfirmasi.
• Nada hati-hati Powell tentang inflasi dan kondisi tenaga kerja mengurangi kepercayaan terhadap jalur yang lebih cepat menuju kebijakan yang lebih longgar.
• Pendapatan Oracle yang lemah dan CAPEX yang meningkat memicu kekhawatiran tentang permintaan teknologi, menyebarkan ketakutan di seluruh pasar berisiko.
• Aksi jual mencerminkan ekspektasi yang tinggi daripada perubahan arah makro, menjaga likuiditas jangka panjang tetap utuh.

Bitcoin market dump aktivitas meningkat segera setelah Federal Reserve memberikan pemotongan suku bunga yang secara luas dipandang mendukung aset berisiko. 

Langkah tersebut mengejutkan banyak trader yang mengharapkan crypto untuk memperpanjang kekuatan pra-pertemuan. Sebaliknya, Bitcoin menghapus seluruh kemajuan pra-FOMC dalam dua belas jam ketika pasar menilai kembali lingkungan.

Penurunan tersebut mewakili pergeseran dari ekspektasi tinggi ke kehati-hatian yang diperbarui.

Meskipun tindakan kebijakan selaras dengan perkiraan, reaksi yang lebih luas menunjukkan bahwa trader telah memposisikan diri lebih awal dan menyisakan sedikit ruang untuk kenaikan tambahan setelah pengumuman menjadi resmi.

Posisi Awal dan Ketidakpastian yang Diperbarui

Sebuah postingan terperinci dari Bull Theory menjelaskan bahwa peluang pemotongan suku bunga berada di sekitar 95 persen sebelum pertemuan. 

Beberapa trader besar meningkatkan eksposur minggu lalu, mengantisipasi dukungan likuiditas dan mendorong pump awal. Ketika keputusan mengkonfirmasi pemotongan dan memperkenalkan pembelian T-bill senilai $40 miliar, para pelaku awal mulai mengurangi posisi, memulai gelombang awal penjualan.

Konferensi pers Powell memperkenalkan lapisan kehati-hatian lain. Dia mencatat bahwa inflasi tetap di atas target dan menggambarkan pasar tenaga kerja yang lebih lunak. 

Proyeksi Fed juga menunjukkan hanya satu pemotongan yang diharapkan pada 2026. Kombinasi ini mengurangi kepercayaan di antara trader yang berharap untuk sinyal yang lebih kuat menuju kondisi yang lebih mudah.

Setelah pasar AS ditutup, penurunan semakin intensif. Perdagangan semalam melihat tekanan tambahan karena ketidakpastian menggantikan optimisme sebelumnya. 

Bitcoin mengikuti nada risk-off, mundur tajam saat perdagangan likuiditas mereda.

Bull Theory menambahkan bahwa data tenaga kerja yang lebih lunak masih dapat memberikan fleksibilitas kepada Fed untuk melonggarkan kemudian. Namun, reaksi langsung berpusat pada tidak adanya timeline yang pasti dan kebutuhan bagi trader untuk menilai kembali posisi setelah acara tersebut.

Pendapatan Perusahaan dan Penghindaran Risiko yang Lebih Luas

Aksi jual meluas setelah Oracle merilis hasil kuartalannya. Perusahaan tersebut tidak mencapai proyeksi pendapatan yang disesuaikan dan meningkatkan rencana pengeluaran modal, mengirim saham turun tajam dalam perdagangan after-hours.

 Penurunan tersebut mendorong futures AS lebih rendah dan menambah tekanan pada lingkungan pasar yang sudah tidak stabil.

Trader memandang pendapatan yang tidak tercapai sebagai tanda potensi pendinginan permintaan di seluruh sektor teknologi. Kekhawatiran ini menyebar dengan cepat, menciptakan pergeseran dari aset beta tinggi. 

Pasar crypto menyerap dampaknya saat perubahan sentimen bergerak dari ekuitas ke aset digital.

The reaksi selaras dengan lingkungan di mana ekspektasi berjalan mendahului kenyataan. Beberapa trader telah memperhitungkan kondisi likuiditas yang agresif, membuat pasar rentan terhadap katalis negatif apa pun. Akibatnya, baik ekuitas maupun crypto bergerak lebih rendah secara sinkron.

Bull Theory mencatat bahwa latar belakang makro yang lebih luas masih mendukung likuiditas selama tahun mendatang. Fed telah memberikan tiga pemotongan berturut-turut, pembelian T-bill tetap tinggi, dan Powell memberi sinyal tidak ada ekspektasi kenaikan suku bunga. 

Aksi jual mencerminkan ketidaksesuaian ekspektasi daripada perubahan arah ekonomi.

Postingan Mengapa Pasar Anjlok Meskipun FOMC Bullish: Kekuatan Nyata di Balik Aksi Jual pertama kali muncul di Blockonomi.