Penurunan Pasar Kripto: Alasan di Balik Jatuhnya Bitcoin di Bawah $90.000 Meskipun Ada Optimisme FOMC

Pada hari Kamis, Bitcoin (BTC) kembali jatuh di bawah level kritis $90.000, bahkan setelah apa yang banyak diantisipasi sebagai peristiwa bullish yang berasal dari keputusan Bank Sentral AS (Fed) untuk memangkas suku bunga sebesar seperempat poin. Analis dari Bull Theory mencatat beberapa faktor yang berkontribusi pada penurunan tak terduga ini.

Penjualan Bitcoin di Tengah Kegelisahan Pasar

Para analis menunjukkan bahwa pemangkasan suku bunga itu sendiri sebagian besar telah diantisipasi oleh investor beberapa minggu sebelumnya, dengan probabilitas 95% yang sudah diperhitungkan dalam harga pasar. 

Menjelang pengumuman, mereka mengidentifikasi bahwa banyak yang memposisikan diri dalam ekspektasi beberapa bentuk dukungan likuiditas dari Fed, yang menyebabkan kenaikan harga Bitcoin. 

Namun, ketika pemangkasan aktual dan rencana pembelian T-bill bulanan senilai $40 miliar dikonfirmasi, banyak dari "whale" ini—investor besar di pasar—mulai mengambil keuntungan. 

Menambah kegelisahan pasar adalah konferensi pers pasca-pengumuman Ketua Fed Jerome Powell, di mana ia menyoroti kelemahan yang terus berlanjut di pasar tenaga kerja dan kekhawatiran inflasi yang berkelanjutan. Selain itu, proyeksi dot plot Fed mengindikasikan kemungkinan hanya ada satu pemangkasan suku bunga tambahan pada tahun 2026.

Situasi ini diperparah oleh hasil pendapatan yang mengecewakan dari Oracle, yang melaporkan keuangan kuartal keduanya setelah penutupan pasar. Raksasa teknologi ini tidak mencapai estimasi pendapatan yang disesuaikan, dan proyeksi pengeluaran modal yang lebih tinggi menyebabkan saham anjlok lebih dari 11% dalam perdagangan setelah jam pasar. 

Penurunan ini juga berdampak negatif pada futures saham AS, karena kekhawatiran meningkat bahwa boom kecerdasan buatan (AI) mungkin mencapai puncaknya. Ketakutan luas dari hasil Oracle dengan cepat menyebar dari ekuitas ke ruang cryptocurrency.

Pada akhirnya, ketiga faktor tersebut bertemu untuk menciptakan penjualan besar-besaran: pemangkasan suku bunga sudah diperhitungkan dalam pasar, perdagangan likuiditas telah dilakukan secara preemptif, dan komentar Powell tidak memberikan sinyal pelonggaran yang kuat seperti yang diharapkan beberapa trader. 

Kondisi Likuiditas Positif Diharapkan Pada 2026

Menariknya, analis Bull Theory menegaskan bahwa penurunan pasar kripto baru-baru ini tidak menunjukkan pergeseran fundamental menuju kondisi bearish tetapi lebih merupakan reaksi berlebihan berdasarkan ekspektasi tinggi menjelang pengumuman Fed. 

Fed kini telah memberlakukan pemangkasan suku bunga tiga kali dalam jumlah pertemuan yang sama, dan rencana mereka untuk membeli T-bill senilai $40 miliar selama bulan depan dirancang untuk menyuntikkan likuiditas ke pasar. 

Selain itu, Powell mengindikasikan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut tidak ada dalam pandangan sebagai skenario dasar, dan perkiraan untuk pertumbuhan ekonomi yang solid tahun depan tetap utuh.

Meskipun pertambahan lapangan kerja mungkin telah dilebih-lebihkan, menunjukkan pasar tenaga kerja yang lebih lunak, ini bisa memberikan Fed fleksibilitas lebih besar untuk melonggarkan kondisi moneter di masa depan jika diperlukan. 

Pergerakan pasar saat ini menggambarkan bahwa pembuangan aset sebagian besar didorong oleh ekspektasi yang terlalu optimis daripada penurunan fundamental yang mendasarinya.

Melihat ke depan, para analis percaya bahwa tahun depan diperkirakan akan lebih menguntungkan bagi Bitcoin dan harga kripto yang lebih luas dalam hal likuiditas, sangat kontras dengan kondisi yang diproyeksikan untuk 2025. 

Bitcoin pulih di atas $91.100 saat tulisan ini dibuat, di tengah volatilitas yang meningkat. Ini menempatkan cryptocurrency teratas 26% di belakang rekor tertingginya yaitu $126.000, yang ditetapkan pada Oktober tahun ini. 

Gambar unggulan dari DALL-E, grafik dari TradingView.com