Fintech memimpin tabel valuasi Afrika 2025, bahkan saat pasar mereset

Valuasi penting bagi startup teknologi; mereka menentukan apakah investor dapat memperoleh pengembalian modal mereka dan apakah startup dapat mengumpulkan lebih banyak uang sama sekali atau dengan persyaratan yang menguntungkan. Mereka juga membentuk segala hal mulai dari nilai ekuitas karyawan hingga kemampuan perusahaan untuk menarik talenta terbaik dan mitra strategis.

Pada puncak boom penggalangan dana teknologi Afrika pasca-COVID, startup menguasai valuasi ala Silicon Valley karena investor global membanjiri benua tersebut. Dengan suku bunga yang mencapai rekor terendah di seluruh dunia, kelas aset berisiko seperti modal ventura di Afrika tiba-tiba terlihat jauh lebih menarik.

Namun era itu telah berlalu. Investor Afrika kini melebihi jumlah investor asing dalam jumlah kesepakatan, dan mereka berinvestasi dengan ekspektasi valuasi yang lebih rendah. Hal ini disebabkan oleh kinerja startup yang lebih lemah, yang telah mengikis daya tawar pendiri, dan investor yang menuntut profitabilitas bahkan dari startup yang lebih muda yang masih mencari kesesuaian pasar. 

Dengan realitas baru di mana investor menginginkan bukti arus kas yang stabil, margin yang stabil, dan rencana yang dapat bertahan dari gejolak mata uang, cara valuasi startup Afrika telah berubah. Meskipun kelompok teratas masih berjumlah lebih dari $20 miliar, kesenjangan antara perusahaan dengan keuntungan stabil dan yang membutuhkan uang baru telah melebar.

Daftar ini hanya mencakup startup berbasis teknologi dengan operasi inti di Afrika dan didasarkan pada valuasi tertulis terakhir yang diketahui dari siaran pers perusahaan, laporan media, pengajuan investor, atau komunikasi investor. 

Meskipun perusahaan terdaftar dikecualikan, perlu dicatat bahwa pada November 2025, dua pencatatan mengakhiri pembekuan berkepanjangan di pasar teknologi. Optasia, fintech Afrika Selatan, terdaftar di Johannesburg dan mengumpulkan $345 juta dengan valuasi $1,4 miliar. Cash Plus Maroko, fintech lainnya, terdaftar di Casablanca dan mengumpulkan $82,5 juta dengan valuasi $550 juta. Debut mereka terjadi setelah bertahun-tahun tanpa penawaran umum perdana (IPO) teknologi Afrika dan membantu mengembalikan kepercayaan pada startup Afrika.

Pencatatan ini memicu kepercayaan yang meningkat, karena kedua saham dibuka dengan kuat di pasar domestik mereka, menunjukkan bahwa investor publik kembali terbuka untuk menilai risiko fintech Afrika. Startup Afrika juga mengumpulkan $2,8 miliar pada akhir 2025, kenaikan 50% dari tahun sebelumnya, menambah tanda-tanda bahwa pasar kesepakatan bergerak lagi.

1. Flutterwave ($3 miliar)

Flutterwave, startup pembayaran terbesar di Afrika, berada di puncak dengan $3 miliar, meskipun perusahaan belum membagikan angka valuasi baru selama lebih dari tiga tahun. Valuasi ini didasarkan pada Seri D Februari 2022, yang mengumpulkan $250 juta.

Perusahaan ini tetap bertahan melalui peningkatan volume pembayaran yang stabil dan margin yang lebih baik. Pada pertengahan 2025, perusahaan ini hampir menggandakan tingkat keuntungan bulanan dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Dorongannya ke remitansi di Eropa dan AS menunjukkan di mana perusahaan melihat gelombang permintaan berikutnya, meskipun masalah perizinan di Kenya tetap menjadi hambatan.

1. OPay ($2,7-$3 miliar)

OPay mengikuti dengan nilai yang hampir sama. Opera, yang memiliki 9,4% saham OPay, mengungkapkan dalam pengajuan SEC 2024 bahwa sahamnya bernilai $258,3 juta, menyiratkan valuasi OPay antara $2,7 miliar dan $3 miliar. 

OPay mendapatkan momentum selama kekurangan uang tunai Nigeria 2023 dan tetap berada di jalur itu melalui jaringan agen yang besar dan lebih dari 20 juta pengguna aktif harian. Struktur biaya dan jangkauannya menjadikannya salah satu dari sedikit perusahaan fintech konsumen besar di wilayah tersebut yang dapat menghasilkan keuntungan stabil.

1. Wave ($1,7 miliar)

Wave dari Senegal menempati posisi utama berikutnya dengan $1,7 miliar, valuasinya setelah mengumpulkan $200 juta dalam putaran Seri A pada 2021. Perusahaan ini mengubah pasar uang seluler di Afrika Barat Francophone dengan model biaya rendah yang menggerogoti posisi operator telekomunikasi yang sudah mapan. Pendapatan yang stabil, basis pengguna yang luas, dan kemampuan untuk mengumpulkan utang pada 2025 membantunya mempertahankan valuasi, bahkan ketika banyak rekan kehilangan posisi.

1. TymeBank ($1,5 miliar)

Tyme menjadi unicorn kesembilan Afrika pada Desember 2024, setelah mengumpulkan $250 juta dalam Seri D yang dipimpin oleh neobank Brasil Nubank dengan valuasi $1,5 miliar. Tyme menjalankan TymeBank di Afrika Selatan dan GoTyme di Filipina, menggunakan model hibrida: akun sepenuhnya digital yang didaftarkan melalui ribuan kios di dalam toko di pengecer seperti Pick'n Pay dan The Foschini Group. Grup ini melampaui 15-17 juta pelanggan di Afrika Selatan dan Filipina dan mencapai profitabilitas di pasar domestiknya sebelum mengumpulkan putaran D, yang akan mendanai ekspansi ke lebih banyak pasar Asia Tenggara.

1. Andela (sekitar $1,5 miliar)

Andela berada di kisaran yang sama dengan TymeBank. Awalnya model "rekrut, latih, deploy" untuk pengembang Afrika junior, Andela telah berubah menjadi pasar global yang mencocokkan insinyur berpengalaman di pasar berkembang dengan perusahaan internasional. Seperti Flutterwave, valuasi $1,5 miliarnya belum diperbarui selama lebih dari tiga tahun. 

1. MNT-Halan (lebih dari $1 miliar)

MNT-Halan Mesir menjadi unicorn pada awal 2023 setelah mengumpulkan sekitar $400 juta (ekuitas plus utang sekuritisasi) dengan valuasi pasca-uang sekitar $1 miliar. Perusahaan ini awalnya menggabungkan ride-hailing dan logistik dengan pinjaman mikro tetapi sejak itu fokus pada layanan keuangan berbasis pinjaman, menyalurkan lebih dari $2 miliar dalam pinjaman kepada konsumen dan pengusaha mikro serta menambahkan dompet digital dan e-commerce.

Putaran lanjutan sebesar $157,5 juta pada 2024 tidak mengungkapkan valuasi baru secara publik, sehingga angka $1 miliar dari 2023 tetap menjadi angka terakhir yang diketahui.

1. Moniepoint (lebih dari $1 miliar)

Moniepoint bergabung dengan klub unicorn pada Oktober 2024, ketika mengumpulkan $110 juta dalam Seri C dari DPI, Google's Africa Investment Fund, Verod dan lainnya. Perusahaan ini menjalankan salah satu jaringan perbankan agen dan POS terbesar di Nigeria sambil juga menawarkan rekening bank bisnis dan pribadi, pinjaman, remitansi, dan perangkat lunak bisnis. Pada saat putaran 2024, Moniepoint mengatakan memproses lebih dari 1 miliar transaksi senilai lebih dari $22 miliar per bulan, dengan pendapatan tahunan di atas $100 juta dan profitabilitas.

1. Interswitch (sekitar $1 miliar)

Interswitch adalah unicorn teknologi tertua di Afrika. Pada November 2019, Visa mengakuisisi saham minoritas di Interswitch dengan valuasi $1 miliar. Perusahaan ini memegang peran sentral dalam sistem pembayaran Nigeria, beroperasi pada skala dan usia yang berbeda dari sebagian besar perusahaan dalam daftar ini.

Didirikan pada 2002, Interswitch membangun infrastruktur switching pembayaran elektronik dan skema kartu Verve dan tetap menjadi pemain infrastruktur pembayaran B2B utama di seluruh benua. Karena belum go public dan tidak ada kesepakatan berikutnya yang mengungkapkan valuasi berbeda, $1 miliar tetap menjadi valuasi eksternal terakhir yang diketahui. 

1. Palmpay ($800 juta)

Valuasi terakhir PalmPay yang diketahui adalah antara $800 juta dan $900 juta, berdasarkan Seri A $100 juta pada 2021. 

PalmPay menjalankan dompet digital konsumen dan aplikasi perbankan di seluruh Afrika (terutama Nigeria), menawarkan transfer peer-to-peer, pembayaran tagihan, pulsa, tabungan, dan pembayaran pedagang. Perusahaan ini telah mengumpulkan sekitar $140 juta dalam dua putaran dan kini menguntungkan dan kembali mengumpulkan dana untuk memperdalam kehadirannya di Nigeria, memperluas produk B2B, dan memasuki lebih banyak pasar.

1. Moove ($750 juta)

Moove berada di $750 juta, meskipun sedang mengejar putaran yang lebih besar sebesar $300 juta yang dapat meningkatkan angka tersebut. Perusahaan ini membiayai kendaraan untuk pekerja ride-hailing, menarik pembayaran kembali langsung dari pendapatan pengemudi. Modelnya padat modal, namun Moove telah mengumpulkan lebih dari $1 miliar dalam utang dan mendorong ke AS, UEA, dan India.

1. Yassir ($600 juta)

Yassir Aljazair, dinilai antara $600 juta dan $800 juta menurut TechCrunch, memimpin ride-hailing dan pengiriman di Afrika Utara. Posisinya kuat di pasar yang dihindari atau dimasuki secara lambat oleh pesaing asing.

1. Wasoko-MaxAB ($625 juta)

Entitas gabungan yang dibentuk oleh Wasoko dan MaxAB dinilai sekitar $625 juta. Keduanya menghadapi tekanan di ruang ritel B2B dan bergabung pada 2024 untuk memangkas biaya dan menggabungkan pasar, meskipun risiko integrasi tetap ada.

1. M-KOPA ($500 juta)

Kisaran perkiraan M-KOPA berada antara $500 juta dan $600 juta. Perusahaan ini mencapai keuntungan pada 2024, prestasi langka untuk perusahaan yang membiayai perangkat keras di jutaan rumah tangga. Model kreditnya, didukung oleh kontrol IoT, membatasi gagal bayar dan membantu menarik investor utang.

1. Kuda (sekitar $500 juta)

Valuasi terakhir Kuda yang diketahui berada di $500 juta. Perusahaan ini tumbuh awalnya melalui akun digital, tetapi sekarang bersaing dengan pesaing yang lebih besar yang membangun jaringan agen utama. Langkah remitansi diaspora di Inggris adalah dorongan berikutnya.

1. Chipper Cash (antara $250-500 juta)

Chipper Cash mengalami pukulan terberat dalam daftar ini. Puncaknya mencapai $2,2 miliar selama lonjakan 2021 tetapi sekarang lebih dekat ke $250 juta hingga $500 juta, menurut Forbes. Keruntuhan FTX dan SVB, pendukung utamanya, meninggalkan bayangan panjang, dan upaya untuk menjual perusahaan belum menghasilkan kesepakatan. Perusahaan ini masih memiliki jutaan pengguna, tetapi harus membuktikan bahwa dapat menghasilkan margin.

1. Yoco dan Onafriq ($300 hingga $500 juta)

Yoco dan Onafriq menutup daftar. Masing-masing dinilai antara $300 juta dan $500 juta, menurut TechCrunch. Yoco membangun alat pembayaran untuk bisnis kecil, sedangkan Onafriq menghubungkan uang seluler dan sistem bank di berbagai negara sehingga pengguna dan institusi dapat memindahkan dana. Keduanya beroperasi di pembayaran, pinjaman, distribusi, dan koneksi lintas platform, area yang tetap stabil bahkan ketika penggalangan dana melambat.

Sebagian besar startup tidak mengungkapkan valuasi mereka 

Salah satu alasan beberapa perusahaan dalam daftar ini tidak mengungkapkan valuasi adalah bahwa banyak yang mengumpulkan putaran harga terakhir mereka selama puncak 2021. Mempublikasikan angka baru sekarang dapat menunjukkan penurunan yang dapat merugikan penggalangan dana, membuat staf tidak nyaman, atau melemahkan negosiasi dengan mitra. 

Yang lain menghindari angka publik karena mereka mengandalkan utang, bukan ekuitas, dan lebih suka menjaga perhatian pada pendapatan daripada harga saham yang tersirat. Beberapa perusahaan yang beroperasi di pasar mata uang yang rapuh juga menemukan bahwa merilis angka dolar mengundang perbandingan yang tidak diinginkan dengan tinggi masa lalu. 

Selain itu, perusahaan swasta tidak berkewajiban untuk membagikan angka-angka ini, jadi sebagian besar memilih untuk tetap diam kecuali jika melakukannya melayani kebutuhan strategis.

Ini adalah daftar fintech, dan Nigeria memimpin

Lima belas perusahaan beroperasi di pembayaran, pinjaman, perbankan, atau layanan terkait. Ini sejalan dengan data penggalangan dana yang lebih luas, menunjukkan bahwa modal VC Afrika sangat terkonsentrasi di layanan keuangan.

Selain itu, Nigeria masih menghasilkan startup paling menonjol, namun tekanan mata uang memaksa perusahaan lokal untuk tumbuh jauh lebih cepat hanya untuk mempertahankan nilai dolar. Mesir terus menarik modal melalui super-app dan platform pinjaman. Kenya menunjukkan kekuatan dalam pembiayaan aset dan pembayaran lintas batas, sementara Afrika Selatan tetap menjadi kunci dalam perbankan digital dan alat pedagang.