Kelompok DeFi Melawan Upaya Citadel untuk Pengawasan SEC pada Platform Saham Tokenisasi

• DeFi Education Fund memimpin respons terhadap proposal Citadel untuk pengawasan SEC yang lebih ketat pada sekuritas tokenisasi di DeFi.

• Kelompok-kelompok menekankan bahwa perangkat lunak otonom di DeFi bukanlah perantara di bawah undang-undang sekuritas.

• Pertumbuhan tokenisasi pada 2025 menyoroti kebutuhan akan regulasi yang seimbang, dengan Ketua SEC Paul Atkins mempertimbangkan integrasi dalam tahun-tahun mendatang.

Temukan bagaimana pemimpin DeFi melawan dorongan Citadel untuk regulasi SEC pada saham tokenisasi. Jelajahi implikasi untuk perlindungan investor dan inovasi onchain dalam bantahan penting ini. Tetap terinformasi tentang debat regulasi kripto.

Apa respons DeFi terhadap proposal Citadel Securities tentang regulasi SEC untuk saham tokenisasi?

Regulasi saham tokenisasi platform DeFi telah memicu perdebatan saat organisasi seperti DeFi Education Fund, Andreessen Horowitz, Uniswap Foundation, dan The Digital Chamber mengeluarkan surat kepada SEC. Mereka menantang permintaan sebelumnya dari Citadel Securities untuk mengklasifikasikan platform DeFi sebagai bursa teregulasi atau broker-dealer untuk perdagangan ekuitas AS yang ditokenisasi. Kelompok tersebut mengoreksi apa yang mereka sebut sebagai karakterisasi fakta yang salah, menegaskan bahwa memperluas aturan sekuritas tradisional ke DeFi adalah cacat dan tidak perlu.

Mengapa proposal Citadel digambarkan sebagai tidak praktis untuk platform DeFi?

Kelompok yang merespons berpendapat bahwa menerapkan undang-undang sekuritas pada platform terdesentralisasi akan tidak praktis mengingat fungsinya, berpotensi mencakup aktivitas onchain sehari-hari yang tidak terkait dengan layanan pertukaran tradisional. Mereka menyoroti bahwa perangkat lunak otonom DeFi tidak dapat bertindak sebagai "perantara" karena tidak memiliki kapasitas untuk kebijaksanaan atau penilaian independen, tidak seperti perantara manusia. Menurut surat tersebut, DeFi berinovasi dengan mengatasi risiko pasar melalui desain onchain yang meningkatkan ketahanan dan perlindungan investor melampaui keuangan tradisional.

Sumber: DeFi Education Fund

DeFi Education Fund dan sekutunya menekankan tujuan bersama dengan Citadel tentang perlindungan investor dan integritas pasar, tetapi mereka berpendapat bahwa ini dapat dicapai melalui pasar onchain yang dirancang dengan cermat tanpa pendaftaran SEC penuh sebagai perantara tradisional. Surat Citadel, yang dikirim awal bulan ini, memperingatkan tentang pemberian "pembebasan luas" kepada DeFi untuk ekuitas tokenisasi, dengan klaim bahwa hal itu akan menciptakan rezim regulasi ganda dan mengikis sikap netral teknologi Exchange Act. Tanpa perlindungan standar seperti transparansi tempat, pengawasan pasar, dan kontrol volatilitas, Citadel berpendapat investor bisa menghadapi risiko yang lebih tinggi.

Bantahan ini dibangun berdasarkan umpan balik industri sebelumnya, seperti pernyataan CEO Blockchain Association Kristin Smith bahwa pendekatan Citadel "terlalu luas dan tidak dapat diterapkan." Pertukaran surat terjadi di tengah permintaan SEC yang lebih luas untuk masukan tentang regulasi saham tokenisasi. Ketua SEC Paul Atkins telah mengindikasikan bahwa tokenisasi dapat terintegrasi ke dalam sistem keuangan AS dalam beberapa tahun, menandakan potensi keterbukaan terhadap inovasi.

Lonjakan popularitas tokenisasi sepanjang tahun menegaskan momentumnya, namun perusahaan seperti NYDIG telah memperingatkan bahwa pergerakan aset onchain tidak akan sepenuhnya menguntungkan ekosistem kripto sampai regulasi memungkinkan integrasi DeFi yang lebih dalam. Surat kelompok DeFi memposisikan keuangan terdesentralisasi sebagai kekuatan pelengkap untuk sistem tradisional, dirancang untuk mengurangi risiko dengan cara-cara baru.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa yang memicu bantahan DeFi Education Fund kepada SEC mengenai saham tokenisasi?

DeFi Education Fund dan kelompok kripto lainnya merespons surat Citadel Securities yang mendesak SEC untuk menolak pembebasan kepada platform DeFi yang memperdagangkan ekuitas AS tokenisasi. Mereka bertujuan untuk mengatasi klaim yang menyesatkan dan mengadvokasi regulasi yang mengakui sifat terdesentralisasi DeFi tanpa terlalu memperluas aturan sekuritas tradisional.

Bagaimana DeFi melindungi investor secara berbeda dari keuangan tradisional dalam perdagangan saham tokenisasi?

DeFi memanfaatkan transparansi onchain dan kontrak pintar untuk mengurangi risiko counterparty dan meningkatkan ketahanan pasar dengan cara yang sering kali tidak bisa dilakukan sistem tradisional. Meskipun kurang memiliki beberapa kontrol terpusat, DeFi mempromosikan interaksi peer-to-peer langsung yang meminimalkan perantara dan mendorong inovasi, seperti yang dicatat oleh para ahli industri dalam korespondensi SEC baru-baru ini.

Poin-Poin Utama

• Struktur unik DeFi: Protokol otonom bukanlah perantara, menantang seruan Citadel untuk pendaftaran SEC.
• Regulasi seimbang diperlukan: Pasar onchain dapat mencapai perlindungan investor tanpa aturan broker-dealer tradisional, menurut analisis kelompok tersebut.
• Masa depan tokenisasi: Dengan umpan balik SEC yang sedang berlangsung, integrasi dapat membentuk kembali keuangan—pantau perkembangan untuk peluang investasi.

Kesimpulan

Perdebatan yang sedang berlangsung mengenai regulasi saham tokenisasi platform DeFi menyoroti ketegangan antara inovasi dan pengawasan, seperti yang terlihat dalam bantahan tegas DeFi Education Fund terhadap proposal SEC Citadel Securities. Dengan menekankan perlindungan inheren DeFi dan ketidakpraktisan klasifikasi sekuritas yang luas, organisasi-organisasi ini mengadvokasi pendekatan bernuansa yang mempertahankan manfaat onchain. Seiring tokenisasi mendapatkan daya tarik dan Ketua SEC Paul Atkins membayangkan perannya dalam sistem keuangan, para pemangku kepentingan harus bersiap untuk aturan yang berkembang yang dapat membuka efisiensi baru dalam perdagangan aset.