SOL Merosot Karena TVL Menurun Dan Permintaan Memecoin Memudar

Poin-poin penting:

• Tingkat pendanaan SOL menunjukkan keyakinan bullish yang rendah setelah harga turun 46%, meskipun ada peluncuran Firedancer dan peningkatan transaksi jaringan Solana.

• Pendapatan DApp Solana dan aktivitas DEX telah melemah tajam, menunjukkan kelelahan pasar yang lebih luas meskipun ekosistem Solana terus berkembang.

Token asli Solana, SOL (SOL), gagal mempertahankan harga di atas $145 selama empat minggu terakhir. Penurunan aktivitas jaringan di tengah berkurangnya permintaan untuk aplikasi terdesentralisasi telah berdampak negatif pada prospek SOL. 

Dengan TVL Solana yang kini turun lebih dari $10 miliar dari puncaknya pada September, metrik onchain menunjukkan tanda-tanda bahwa partisipasi pengguna menurun lebih cepat dari yang diperkirakan.

Total value locked (TVL) di Solana telah menurun sejak mencapai rekor tertinggi $15 miliar pada September. Penurunan deposit kontrak pintar meningkatkan pasokan SOL yang langsung tersedia untuk dijual. Sementara itu, pendapatan dari aplikasi terdesentralisasi (DApps) di Solana turun menjadi $26 juta per minggu, turun dari $37 juta dua bulan sebelumnya.

Minat trader terhadap memecoin juga melemah sejak crash pasar cryptocurrency pada 10 Oktober, peristiwa yang mengungkap kelemahan kritis dalam posisi leverage dan likuiditas keseluruhan altcoin yang lebih kecil. Terlepas dari apakah pasar derivatif memperkuat pergerakan tersebut, trader menjadi kurang nyaman dengan platform DEX setelah peristiwa likuidasi senilai $19 miliar.

Memecoin telah menjadi pendorong utama bagi SOL, terutama setelah peluncuran Official Trump (TRUMP) pada Januari, yang mendorong volume pertukaran terdesentralisasi (DEX) di Solana mencapai $313,3 miliar bulan itu. Menurut data DefiLlama, aktivitas ini sejak itu turun sebesar 67%, sebagian menjelaskan tren pendapatan yang lebih lemah di seluruh DApp Solana.

Namun, berkurangnya permintaan untuk aplikasi berbasis blockchain mungkin mencerminkan perlambatan pasar yang lebih luas daripada kelemahan spesifik di Solana.

Biaya jaringan Solana turun 21% selama 30 hari terakhir, namun blockchain pesaing mengalami penurunan yang lebih tajam. Biaya di BNB Chain turun 67%, sementara Ethereum mengalami penurunan 41% dalam periode yang sama, menurut data Nansen. Selain itu, jumlah transaksi di Solana meningkat sebesar 6%, sementara aktivitas di BNB Chain menurun sebesar 42%.

Permintaan leverage panjang SOL menghilang

Futures perpetual SOL dapat memberikan ukuran yang berguna tentang sentimen trader, karena bursa mengenakan biaya kepada pembeli (long) atau penjual (short) berdasarkan permintaan leverage. Dalam kondisi netral, tingkat pendanaan biasanya berkisar antara 6% dan 12% per tahun, dengan posisi long membayar untuk mempertahankan posisi mereka terbuka mengingat biaya modal. Sebaliknya, tingkat pendanaan negatif menandakan sentimen bearish yang lebih luas.

Tingkat pendanaan tahunan SOL berada di 6% pada hari Jumat, menunjukkan permintaan yang lemah untuk leverage bullish. Pembacaan negatif 11% yang tidak biasa pada hari Kamis tidak boleh ditafsirkan sebagai permintaan tinggi untuk posisi bearish, karena market maker bergerak cepat untuk menstabilkan ketidakseimbangan. Namun, mungkin diperlukan waktu bagi para bull untuk membangun kembali keyakinan setelah harga SOL turun 46% selama tiga bulan.

Beberapa perkembangan terbaru dalam ekosistem Solana diharapkan menarik minat investor baru, termasuk peluncuran mainnet Firedancer pada hari Jumat, klien validator baru yang dirancang untuk memperluas kapasitas pemrosesan. Proyek ini membutuhkan waktu lebih dari tiga tahun untuk dibangun di bawah bimbingan Jump Trading, salah satu market maker terkemuka di industri. Para pengembang melaporkan respons yang kuat setelah node validator melakukan sinkronisasi ulang dalam waktu kurang dari dua menit.

Terkait: J.P. Morgan menggunakan Solana untuk penerbitan obligasi korporasi tokenized Galaxy

Kamino, DApp Solana terbesar kedua berdasarkan TVL, juga mengumumkan produk baru pada hari Jumat, termasuk pinjaman dengan suku bunga tetap dan jangka waktu tetap, jaminan offchain, kredit pribadi, dan lini kredit institusional yang didukung Bitcoin onchain. Biaya tahunan Kamino sebesar $69 juta dan rata-rata imbal hasil tahunan 10% pada deposito memberikan indikasi yang jelas tentang ekspansi ekosistem.

Apakah SOL dapat merebut kembali level $190 yang terakhir terlihat dua bulan lalu masih belum pasti, dan tidak mungkin bahwa perangkat lunak validasi yang ditingkatkan atau penawaran DApp yang diperluas saja akan mengembalikan kepercayaan yang diperlukan untuk mendukung tren bullish yang berkelanjutan.

Artikel ini untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan untuk dan tidak boleh dianggap sebagai, nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau nasihat lainnya. Pandangan, pemikiran, dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis sendiri dan tidak selalu mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph. Meskipun kami berusaha memberikan informasi yang akurat dan tepat waktu, Cointelegraph tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau keandalan informasi apa pun dalam artikel ini. Artikel ini mungkin berisi pernyataan berwawasan ke depan yang tunduk pada risiko dan ketidakpastian. Cointelegraph tidak akan bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari ketergantungan Anda pada informasi ini.