Bitwise Menentang Aturan MSCI, Mempertahankan Tempat Strategi dalam Indeks Global

• Bitwise menentang rencana MSCI untuk menghapus Strategy dari indeks pasar global utama.
• Aturan aset digital 50% yang diusulkan MSCI menimbulkan kekhawatiran tentang netralitas indeks.
• Pengecualian indeks dapat memicu penjualan paksa miliaran dolar oleh dana pasif.

Bitwise telah secara terbuka mengkritik MSCI atas usulan aturan indeks, yang mungkin menurunkan Strategy dari indeks internasional utama. Kontroversi ini didasarkan pada kategorisasi organisasi dengan akun Bitcoin besar. Langkah ini dapat mempengaruhi akses investor, arus dana pasif, dan perlakuan selanjutnya terhadap perusahaan aset digital.

Bitwise, manajer dana aset digital, mempublikasikan sikapnya pada 12 Desember. Perusahaan tersebut bereaksi terhadap konsultasi berkelanjutan oleh MSCI tentang metodologi indeks. Mereka menentang reformasi yang akan mengkategorikan ulang perusahaan-perusahaan, seperti Strategy. Bitwise menyatakan bahwa langkah-langkah ini merusak tujuan indeks pasar.

Bitwise Menyerukan Netralitas Indeks di Tengah Peninjauan MSCI

Perusahaan tersebut menyatakan bahwa indeks harus didasarkan pada struktur pasar, bukan pada preferensi bisnis. Bitwise mengklaim bahwa proposal yang dihasilkan oleh MSCI menunjukkan penilaian subjektif. Mereka memperingatkan bahwa hal ini akan menyesatkan investor tentang pasar. Bitwise mengatakan netralitas indeks harus menjadi prioritas.

Kontroversi ini muncul setelah MSCI meninjau perusahaan Digital Asset Treasury. Perusahaan-perusahaan ini memiliki jumlah aset digital yang tinggi dalam neraca mereka. Pemegang Bitcoin korporasi terbesar, Strategy, ditempatkan di pusat peninjauan. Proses ini dimulai pada Oktober di MSCI.

Aturan 50% MSCI Menghadapi Penolakan Dari Bitwise

MSCI sedang mempertimbangkan implementasi aturan 50% sebagai bagian dari peninjauan. Proposal tersebut akan mengeliminasi perusahaan yang aset digitalnya mencakup setidaknya setengah dari total aset. MSCI menganggap perusahaan-perusahaan ini seperti perusahaan holding investasi. Klasifikasi ini telah dikritik keras.

Bitwise tidak setuju dengan penalaran tersebut. Perusahaan tersebut menunjukkan bahwa Strategy adalah bisnis yang dinamis, bukan kendaraan investasi pasif. Mereka juga berpendapat bahwa produk yang diperdagangkan di bursa tidak dapat mereproduksi struktur Strategy. Bitwise menyimpulkan bahwa Strategy telah memberikan nilai pemegang saham dalam pendekatannya.

Baca Juga: Strategy Inc. Menentang Rencana MSCI untuk Mengecualikan DAT dari Indeks Utama

Perusahaan tersebut juga mempertanyakan pengaruh investor. Bitwise menegaskan bahwa penawaran tersebut akan membatasi kontak dengan para pemimpin aset digital. Investor dengan dana pasif tidak akan lagi memiliki akses ke industri yang berkembang pesat, peringatannya. Bitwise percaya pendekatan seperti itu akan merugikan investor.

Strategy Melawan saat Saylor Menyebut Aturan MSCI Diskriminatif

Strategy telah mengambil pembelaannya sendiri. Selama periode konsultasi, Ketua Michael Saylor telah terlibat langsung dengan MSCI. Dia menggambarkan aturan yang diusulkan sebagai diskriminatif. Saylor menyatakan bahwa standar indeks harus sejalan dengan revolusi pasar global.

Strategy menegaskan bahwa mereka adalah perusahaan operasional. Perusahaan mengklaim bahwa mereka menggunakan Bitcoin sebagai sarana untuk mendukung pengembalian ekuitas jangka panjang. Mereka membantah pernyataan bahwa neraca mereka mencirikan mereka sebagai entitas holding. Strategy mengatakan bahwa inovasi tidak menyebabkan pengecualian.

Perusahaan lain juga menggemakan kekhawatiran ini. MSCI telah didesak oleh Strive, sebuah perusahaan investasi, untuk mempertimbangkan kembali proposalnya. Analis pasar juga menekankan potensi risiko yang terkait dengan penghapusan indeks. JPMorgan menambahkan bahwa ketakutan akan penjualan paksa telah terjadi pada saham Strategy.

Tekanan masih parah karena dampak MSCI. Indeks MSCI mengikuti triliunan dolar di seluruh dunia. Eliminasi akan menyebabkan penjualan paksa dengan dana indeks. Beberapa proyeksi menunjukkan bahwa aset tersebut dapat terjual hingga miliaran dolar.

MSCI diperkirakan akan mempublikasikan keputusan pada 15 Januari. Hasilnya dapat mempengaruhi perlakuan terhadap perusahaan yang kaya digital oleh penyedia indeks. Keputusan positif dapat menyebabkan penerimaan yang lebih besar terhadap aset digital. Potensi pengecualian ini akan melonggarkan investasi pasif di seluruh industri.

Baca Juga: Universitas Harvard Membeli Lebih Banyak Bitcoin Daripada Emas, Kata Matt Hougan CIO Bitwise