Hong Kong Menargetkan Tokenisasi RWA Selama Dekade Mendatang

• Hong Kong merencanakan pembaruan pasar modal selama 10 tahun yang berfokus pada tokenisasi RWA dan infrastruktur digital.
• Peta jalan ini memprioritaskan penerbitan terokenisasi, kontrak pintar, dan penyelesaian real-time dibandingkan produk mandiri.
• Timeline bertahap menargetkan reformasi pencatatan, perluasan skema Connect, dan pasar multi-aset terokenisasi.

Otoritas keuangan Hong Kong telah menguraikan strategi jangka panjang selama satu dekade yang bertujuan untuk memperluas tokenisasi aset dunia nyata (RWA) dan memperkuat infrastruktur keuangan digital kota tersebut, menandakan pergeseran terstruktur dalam cara pasar modal mungkin beroperasi di tahun-tahun mendatang.

Financial Services Development Council (FSDC) merinci strategi tersebut dalam makalah konsep berjudul Hong Kong Capital Market Leadership Strategy, yang membingkai keuangan terokenisasi sebagai komponen inti dari arsitektur pasar masa depan. Menurut laporan tersebut, produk terkait RWA bisa mulai muncul dalam dua hingga lima tahun ke depan, sementara peningkatan sistem yang lebih luas untuk penerbitan terokenisasi, perdagangan, dan penyelesaian direncanakan dalam horizon 10 tahun.

Laporan FSDC memberikan penekanan kuat pada pengembangan infrastruktur daripada produk mandiri. Komponen yang direncanakan termasuk platform tokenisasi, kerangka kerja kontrak pintar, dan sistem penyelesaian real-time yang dirancang untuk mendukung penerbitan digital dan proses pasca-perdagangan.

Hong Kong memasuki fase ini dalam skala besar. Aset di bawah pengelolaan mencapai HK$35,1 triliun pada akhir 2024, dan kota ini terus menduduki peringkat di antara pusat keuangan internasional terkemuka dunia dan tempat IPO global. Namun, dewan mencatat bahwa tekanan kompetitif semakin intensif karena pusat-pusat lain mempercepat inisiatif pasar digital mereka sendiri dan profil penerbit berkembang menuju perusahaan pra-profit dan berbasis inovasi.

Fondasi yang Ada dan Hubungan Lintas Batas

Strategi ini menyoroti kekuatan pasar Hong Kong yang ada, termasuk skema Connect-nya, yang menyediakan akses dua arah antara investor Tiongkok daratan dan global. Infrastruktur inti, seperti Central Moneymarkets Unit (CMU), digambarkan memenuhi standar internasional, sementara kerangka hukum dan regulasi tetap selaras secara internasional dan dapat diprediksi.

Kapasitas layanan profesional di sektor perbankan, manajemen aset, hukum, dan akuntansi juga disebut sebagai pilar utama dukungan untuk adaptasi pasar masa depan.

Peta Jalan Bertahap untuk Pengembangan Pasar

Untuk menyusun implementasi, FSDC menguraikan timeline bertahap. Dalam jangka pendek, yang mencakup enam hingga 24 bulan, langkah-langkah yang mungkin termasuk menyempurnakan saluran pencatatan untuk perusahaan pra-profit dan intensif IP, memperkuat dukungan pasca-pencatatan, menarik pencatatan ulang dan pencatatan primer ganda, serta menjalankan pilot terkendali dari instrumen baru.

Selama jangka menengah dua hingga lima tahun, fokus beralih ke perluasan ekosistem. Ini mungkin melibatkan perluasan skema Connect di luar ekuitas dan obligasi, pengembangan platform aset pribadi, mobilisasi modal jangka panjang melalui pendapatan tetap kelas tinggi dan keuangan berkelanjutan, serta memperkenalkan aset nyata terokenisasi yang didukung oleh alur kerja berbasis blockchain.

Dalam jangka panjang, yang mencakup lima hingga 10 tahun, dewan memvisualisasikan penerbitan berbasis tokenisasi berskala, perluasan pasar renminbi offshore dan pasar utang, serta evolusi penuh Hong Kong menjadi pusat pembentukan modal multi-aset dan multi-mata uang.

FSDC menyatakan bahwa memajukan inisiatif ini secara teratur dimaksudkan untuk meningkatkan daya saing pasar, mendukung pembiayaan ekonomi riil, dan memperkuat peran Hong Kong dalam sistem keuangan global seiring dengan matangnya infrastruktur keuangan digital.

Terkait: Citi Membangun Jalur Layanan Kustodian Teregulasi untuk 2026 seiring Pertumbuhan Tokenisasi RWA