Likuiditas global mencapai ATH di $130T – Apakah 2026 adalah pembayaran untuk aset berisiko?

Menjelang tahun 2026, sinyal likuiditas mulai menunjukkan tren bullish. 

Di luar tiga pemotongan suku bunga berturut-turut pada paruh kedua tahun ini yang menandai dimulainya siklus pelonggaran, latar belakang likuiditas yang lebih luas terus membaik, memberikan dukungan bagi aset berisiko.

Dari perspektif makro, ketika metrik likuiditas global seperti Global M2 mulai menunjukkan tren yang lebih tinggi, aset berisiko sering kali mengikuti karena investor bergerak lebih jauh pada kurva risiko. Yang perlu dicatat, pola serupa tampaknya mulai muncul sekarang.

Menurut data Alphactral, Pasokan M2 Global telah mencapai rekor tertinggi sepanjang masa, kini mendekati $130 triliun.

Pada saat yang sama, ekspansi ini tidak merata di berbagai wilayah, dengan China muncul sebagai pendorong utama.

Data menunjukkan China menyumbang sekitar 37% dari total, dengan M2 sebesar USD 47,7 triliun. Namun, beberapa ekonomi lain mengalami kontraksi M2, termasuk Jepang, India, Argentina, Israel, dan Korea Selatan.

Dengan pengaturan ini, rencana Treasury senilai $40 miliar dari pemerintah AS tidak terlihat seperti kejadian satu kali.

Sebaliknya, ekonomi-ekonomi utama tampaknya bersaing dalam penyediaan likuiditas, menyiapkan panggung bagi aset berisiko menjelang tahun 2026.

Likuiditas meningkat, tetapi aset berisiko tetap waspada

Di seluruh dunia, pelonggaran likuiditas tampaknya bergerak secara sinkron.

Di AS, rencana Treasury senilai $40 miliar dirancang untuk menyuntikkan uang tunai ke dalam sistem perbankan dengan menerbitkan utang pemerintah. Pada gilirannya, langkah ini membantu menjaga kondisi pendanaan tetap lancar, secara tidak langsung memberikan dukungan bagi aset berisiko.

Dikombinasikan dengan Global M2 yang mencapai ATH dan pelonggaran Fed melalui pemotongan suku bunga dan langkah-langkah Treasury, pengaturan makro jelas menguntungkan aset berisiko. Meski demikian, seberapa besar kenaikan yang kita lihat akan bergantung pada selera investor.

Yang perlu dicatat, angin pendukung makro belum mendukung keuntungan di ruang ini.

Meskipun ada tiga pemotongan suku bunga, kapitalisasi pasar kripto TOTAL turun 21% untuk kuartal ini, mengakhiri tahun 2025 dengan catatan bearish. Akibatnya, aset berisiko tetap jauh di bawah puncak akhir Q3, membuat investor tetap waspada menjelang tahun 2026.

Dengan latar belakang ini, dampak pertumbuhan likuiditas pada aset berisiko tidak mudah diprediksi. Meski demikian, dengan pasokan uang global yang meningkat, hal ini bisa menyiapkan panggung untuk pemulihan, menjadikannya metrik kunci yang perlu diperhatikan dalam beberapa bulan ke depan.

Pemikiran Akhir

• M2 Global mencapai rekor, dipimpin oleh China, sementara ekonomi-ekonomi utama melonggarkan kondisi pendanaan melalui pemotongan suku bunga dan langkah-langkah Treasury.
• Meskipun ada pelonggaran, kripto turun 21% untuk Q4 2025, membuat investor tetap waspada, tetapi tren likuiditas bisa menyiapkan panggung untuk pemulihan di tahun 2026.