Pasangan USD/JPY melemah mendekati 157,50 selama sesi awal Asia pada hari Senin. Prospek pemotongan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve (Fed) AS di tahun 2026 memberikan tekanan pada Dolar AS (USD) terhadap Yen Jepang. Pasar keuangan kemungkinan akan berdagang dalam suasana tenang karena investor memposisikan diri menjelang periode liburan panjang. Laporan Indeks Aktivitas Nasional Chicago Fed AS untuk bulan September akan dirilis nanti pada hari Senin.
Inflasi AS yang lunak dan laporan ketenagakerjaan yang dingin baru-baru ini telah mendorong ekspektasi pasar untuk setidaknya dua pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin dari bank sentral AS tahun depan. Ini kontras dengan pivot yang umumnya lebih hawkish dari Bank of Japan (BoJ) dan memberikan tekanan jual pada Greenback dalam waktu dekat.
Pasar keuangan hanya memperkirakan probabilitas 21,0% bahwa Fed akan menurunkan suku bunga pada pertemuan berikutnya di bulan Januari, setelah memotongnya seperempat poin pada masing-masing dari tiga pertemuan terakhirnya, menurut alat CME FedWatch.
Meski demikian, komentar hawkish dari pejabat Fed mungkin membantu membatasi kerugian USD. Presiden Fed Cleveland Beth Hammack mengatakan pada hari Minggu bahwa dia tidak melihat perlunya mengubah suku bunga AS selama beberapa bulan ke depan setelah Fed menurunkan biaya pinjaman pada tiga pertemuan terakhirnya.
Anggota dewan BoJ memutuskan untuk menaikkan suku bunga jangka pendek sebesar 25 bps menjadi 0,75%, tertinggi dalam 30 tahun, menyusul penyelesaian pertemuan kebijakan dua hari pada hari Jumat. Gubernur BoJ Kazuo Ueda mengatakan selama konferensi pers bahwa ekonomi Jepang pulih secara moderat, meskipun dengan beberapa kelemahan. Ueda lebih lanjut menyatakan bahwa bank sentral akan memantau dengan cermat dampak perubahan suku bunga terbaru, dan laju penyesuaian moneter akan bergantung pada prospek ekonomi, harga, dan keuangan.
Meskipun ada pivot hawkish ini, bank sentral Jepang menahan diri untuk memberikan panduan ke depan yang eksplisit mengenai waktu pergerakan di masa depan. Ketidakpastian seputar jalur suku bunga BoJ di masa depan dapat melemahkan JPY dan menciptakan angin ekor untuk pasangan ini.
FAQ Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara luas ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank of Japan, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para trader, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank of Japan adalah kontrol mata uang, sehingga langkah-langkahnya menjadi kunci bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun bank ini menahan diri untuk melakukannya secara sering karena kekhawatiran politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter ultra-longgar BoJ antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utama lainnya karena divergensi kebijakan yang meningkat antara Bank of Japan dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran bertahap dari kebijakan ultra-longgar ini telah memberikan dukungan pada Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ untuk tetap pada kebijakan moneter ultra-longgar telah menyebabkan divergensi kebijakan yang melebar dengan bank sentral lainnya, terutama dengan Federal Reserve AS. Ini mendukung pelebaran perbedaan antara obligasi AS dan Jepang berjangka 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan ultra-longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dilihat sebagai investasi safe-haven. Ini berarti bahwa di masa-masa tekanan pasar, investor lebih cenderung menempatkan uang mereka dalam mata uang Jepang karena keandalan dan stabilitasnya yang dianggap baik. Masa-masa bergejolak kemungkinan akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
Sumber: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-softens-to-near-15750-amid-fed-rate-cut-expectations-202512212324
