4 Alasan Utama Mengapa Bitcoin Masih Belum Berakhir

Wawasan Utama

• Whale era Satoshi membeli BTC senilai $1 miliar, dan jika pola akumulasi whale terus berlanjut, kami memperkirakan rentang harga baru di sekitar level saat ini $73K.
• JP Morgan optimis terhadap saham penambangan Bitcoin karena perusahaan Norwegia bertaruh pada BTC melalui MSTR, Metaplanet, MARA, dan saham lainnya.
• Pinjaman yang didukung Bitcoin bergeser dari likuiditas darurat ke penggunaan keuangan terstruktur.

Kejatuhan pasar baru-baru ini dengan Bitcoin (BTC) jatuh di bawah $75.000 mungkin telah mengikis banyak kepercayaan di antara para peserta. Hal ini terutama berlaku untuk trader ritel yang modalnya lebih sedikit dibandingkan dengan institusi dan whale.

Selama seminggu terakhir, pasar kripto terus melemah. Namun, data on-chain menunjukkan bahwa harga Bitcoin mungkin masih menunjukkan tanda-tanda potensi pemulihan. Akankah Bitcoin bertahan untuk pembalikan?

Akumulasi Berlanjut: Whale dan Shark Era Satoshi Beraksi

Menurut Bitfinex, jumlah alamat yang memegang 1.000 atau lebih BTC tumbuh menjadi 2.047. Ini terjadi meskipun BTC mencapai level terendah tahunan $73.060, yang 42% lebih rendah dari rekor tertinggi sepanjang masa.

Faktanya, whale era Satoshi yang telah tidak aktif sejak hari-hari awal Bitcoin mulai bangkit. Salah satu pemegang terkenal ini membeli lebih dari 20.000 BTC dalam 48 jam terakhir. Transaksi tersebut mencakup pembelian tunggal 10.114 BTC, senilai $1 miliar, di tengah kepanikan ritel yang meluas.

Whale era Satoshi menempatkan uang untuk bekerja secara tegas pada apa yang mereka lihat sebagai level terendah generasi. Sebaliknya, kelompok whale yang lebih baru cenderung membangun posisi mereka lebih lambat melalui bursa atau kendaraan terstruktur.

Pola-pola ini bersama-sama menunjukkan bahwa tangan yang kuat sedang menyerap pasokan dan mungkin dapat membatasi kerugian. Dalam jangka panjang, akumulasi yang persisten dapat menstabilkan harga dan membuatnya kurang volatil.

Namun, seperti biasa, pasar cryptocurrency sangat tidak pasti setelah kejatuhan baru-baru ini. Itu bukan satu-satunya hal, karena institusi juga perlahan kembali.

Institusi Bertaruh pada Bitcoin dan Saham Penambangan Bitcoin

JP Morgan jelas optimis terhadap saham penambangan Bitcoin dan BTC itu sendiri. Menurut laporan barunya, 14 penambang besar AS melihat kapitalisasi pasar mereka naik sekitar $60 miliar, atau 23% bulan-ke-bulan.

JP Morgan membahas momentum jangka pendek dan leverage operasional yang memungkinkan penambang menghasilkan lebih banyak uang ketika harga Bitcoin naik. Hasilnya menunjukkan bahwa modal institusi jangka panjang yang sabar sedang mencari penyimpan nilai.

Ini tidak berbeda dari dana kekayaan Norwegia. Dana senilai $1,8 triliun menyisihkan uang untuk investasi BTC melalui kepemilikan. Langkah-langkah ini menunjukkan bahwa institusi menjadi lebih percaya diri.

Arus masuk yang stabil dari sumber sovereign dan Wall Street dapat menstabilkan permintaan. Mereka juga dapat mengurangi volatilitas dan membuat Bitcoin menjadi bagian yang lebih stabil dari portofolio terdiversifikasi, meskipun tidak ada aset yang kebal terhadap siklus pasar.

Pinjaman yang Didukung Bitcoin Menggeser Penggunaan BTC Sebagai Jaminan

Selanjutnya, penggunaan pinjaman yang didukung Bitcoin dalam keadaan darurat secara bertahap menurun. Mereka sekarang digunakan sebagai produk keuangan terstruktur yang reguler.

Grafik membuat perubahan ini sangat jelas. Pinjaman terstruktur yang berkelanjutan menjadi jenis pinjaman yang paling umum, jauh melampaui lonjakan pinjaman darurat yang terjadi selama penurunan sebelumnya.

Perubahan ini berarti bahwa pemegang dapat memperoleh fiat atau stablecoin tanpa harus menjual BTC. Ini pada gilirannya langsung menurunkan jumlah tekanan jual di bursa. Dengan demikian, harga dasar untuk BTC didukung oleh penjualan paksa yang lebih sedikit ketika likuiditas diperlukan.

Di satu sisi, ini membuat Bitcoin lebih tangguh dan menanamkannya lebih dalam ke dalam keuangan tradisional. Namun, semakin banyak leverage, semakin tinggi risiko likuidasi jika harga turun tajam, memperkuat pergerakan. Secara umum, pematangan jaminan BTC adalah perubahan struktural yang bermanfaat, tetapi memang datang dengan beberapa risiko pasar yang biasa.

Secara keseluruhan, faktor-faktor ini berarti bahwa, meskipun pasar lemah pada BTC, masih ada potensi untuk pemulihan.

Postingan 4 Alasan Utama Mengapa Semua Belum Hilang Untuk Bitcoin muncul pertama kali di The Market Periodical.