Ahli Strategi Goldman Menyukai Emas, Perak, dan Bitcoin sebagai 'Penyimpan Nilai' di Tengah Gejolak Pasar

Tony Pasquariello dari Goldman Sachs mempertahankan strategi portofolio inti yang mengutamakan saham teknologi AS, "penyimpan nilai" tradisional dan digital seperti bitcoin, posisi short dolar yang moderat, dan steepener kurva global meskipun terjadi volatilitas pasar baru-baru ini.

Kepala Hedge Fund Goldman Melihat 3 'Penyimpan Nilai' Memegang Peran Kunci dalam Campuran Portofolio

Menurut wawasan Pasquariello yang dibagikan oleh Zerohedge, kepala global cakupan hedge fund tersebut merinci kerangka kerjanya setelah minggu di mana S&P 500 pulih dari penjualan sebelumnya dan Nasdaq (NDX) mencapai rekor tertinggi baru. Dia mengaitkan ketahanan pasar dengan momentum kecerdasan buatan (AI) yang berkelanjutan, arus modal yang sehat, dan perbedaan antara pasar saham dan ekonomi yang mendasarinya, di mana kekhawatiran tentang perlambatan pertumbuhan lapangan kerja tetap ada.

Inti dari posisi yang direkomendasikannya adalah "long penyimpan nilai (emas/perak/BTC)." Komponen ini bertindak sebagai lindung nilai dalam pendekatan "long, dengan lindung nilai" yang lebih luas untuk paruh kedua tahun 2025. Dimasukkannya emas, perak, dan bitcoin (BTC) mencerminkan strategi yang dirancang untuk menghadapi ketidakpastian, termasuk lingkungan perdagangan musim panas yang "gelisah, tidak menentu" dengan kedalaman pasar yang memburuk.

Strategi keseluruhan terdiri dari empat pilar: long ekuitas AS (bias teknologi), long ketiga penyimpan nilai ini, short dolar AS dalam ukuran moderat, dan long curve steepeners yang diterapkan secara global. Pasquariello lebih lanjut mencatat bahwa meskipun bagian-bagian individual mungkin berkinerja buruk mingguan – seperti dolar minggu lalu atau steepeners minggu ini – pendekatan komposit tetap menjadi "benteng pertahanan yang disukai."

Dia mengakui tantangan jangka pendek, mengharapkan konsolidasi Agustus dan teknikal September yang rumit setelah risiko pasar yang signifikan. Namun, dia percaya tren utama untuk ekuitas AS, terutama saham teknologi yang mendorong pertumbuhan pendapatan, tetap lebih tinggi untuk H2 2025. Strategi ini menyeimbangkan optimisme pada teknologi dengan kualitas defensif logam mulia dan aset cryptocurrency.

Pasquariello menekankan pentingnya memantau perlambatan pasar tenaga kerja AS dan risiko posisi, terutama dari trader sistematis. Namun, dia menyimpulkan bahwa campuran yang diidentifikasi, dengan penyimpan nilai yang memainkan peran penting, terus bertahan sebagai kerangka kerja optimal untuk kondisi saat ini, membenarkan biaya lindung nilai untuk stabilitas.