Ringkasan Pasar Kripto Mingguan (4-10 Agustus): Dana Institusional Beralih ke ETH, Jalur RWA Terus Memanas

I. Likuiditas Makro

Likuiditas moneter telah membaik. Pejabat Federal Reserve telah mengungkapkan kekhawatiran baru tentang tanda-tanda kelemahan terbaru di pasar tenaga kerja AS, memperkuat ekspektasi pasar akan penurunan suku bunga secepat September. Meskipun saham AS terus naik pada Agustus, pembelian ritel, kekuatan pendukung utama dalam pasar, menunjukkan tanda-tanda melemah, dan risiko diam-diam berkumpul untuk September. Pasar kripto juga melemah, mengikuti penurunan pasar saham AS.

2. Kondisi pasar secara keseluruhan

300 perusahaan teratas berdasarkan kapitalisasi pasar:

Minggu ini, BTC turun, altcoin turun di seluruh papan, dan saham manipulasi pasar merajalela. Tren utama pasar berputar di sekitar sistem ETH.

• ETH: Nilai tukar ETH/BTC menguat. BMNR yang terdaftar di AS memegang $3 miliar dalam ETH, menjadikannya perbendaharaan terbesar.
• PROVE: Ini adalah platform komputasi awan untuk bukti zero-knowledge ZK, dan harga sahamnya melonjak di Bursa Saham Korea.
• MYX: Ini adalah pertukaran kontrak on-chain, dioperasikan oleh tim Tiongkok, dan short squeeze telah menyebabkan harganya naik puluhan kali lipat.

3. Data On-chain

BTC ragu-ragu setelah mencapai rekor tertinggi baru. Profitabilitas untuk pemegang jangka pendek telah menurun, dan arus ETF telah berubah menjadi negatif, arus keluar terbesar sejak 25 April. Tingkat pendanaan pasar telah turun, menunjukkan melemahnya kepercayaan pada tren naik jangka pendek.

Pasokan stablecoin terus tumbuh sebesar 1%.

Dana institusional mengalami arus keluar bersih untuk pertama kalinya dalam 15 minggu, sementara ETH terus melihat arus masuk.

Indikator tren jangka panjang MVRV-ZScore didasarkan pada total biaya pasar dan mencerminkan profitabilitas keseluruhan pasar. Ketika indikator lebih besar dari 6, itu adalah kisaran atas; ketika indikator kurang dari 2, itu adalah kisaran bawah.

IV. Pasar Futures

Tingkat Pendanaan Futures: Tingkat minggu ini adalah 0,01%, yang normal. Tingkat antara 0,05-0,1% menunjukkan leverage tinggi dalam posisi long, menandakan puncak pasar jangka pendek; tingkat antara -0,1-0% menunjukkan leverage tinggi dalam posisi short, menandakan dasar pasar jangka pendek.

Open Interest Futures: Open interest BTC mulai menurun minggu ini, dengan dana pasar utama ditarik.

Rasio long-short Futures: 1,1, menunjukkan sentimen pasar netral. Sentimen investor ritel sering menjadi indikator berlawanan, dengan pembacaan di bawah 0,7 menunjukkan ketakutan dan di atas 2,0 menunjukkan keserakahan. Rasio long-short berfluktuasi luas, membuatnya kurang berguna sebagai referensi.

5. Pasar Spot

BTC mengalami fluktuasi lemah minggu ini, dengan tingkat dominasinya turun 5% menjadi 61%. Melihat kembali Juli, kapitalisasi pasar cryptocurrency secara keseluruhan naik 13%, didorong oleh permintaan institusional yang berkembang. Altcoin, dipimpin oleh ETH, berkinerja kuat, dengan ETF spot ETH mencatat arus masuk bersih rekor selama 20 hari berturut-turut. DPR AS mengesahkan Genius Act, RUU yang bertujuan untuk mengatur stablecoin, dan Presiden Trump menandatanganinya menjadi undang-undang.