Ikhtisar Ketika Bitcoin turun lebih dari 20% dalam badai makro Juni, sektor keuangan terdesentralisasi (DeFi) nyaris tidak tersentak, dan ketahanan yang tidak biasa itulah mengapa pasar mulai menilai Ikhtisar Ketika Bitcoin turun lebih dari 20% dalam badai makro Juni, sektor keuangan terdesentralisasi (DeFi) nyaris tidak tersentak, dan ketahanan yang tidak biasa itulah mengapa pasar mulai menilai
DeFi Jatuh Hanya 4% di Juni Jauh Lebih Baik Dari Bitcoin karena Lembaga Diam-diam Menilai Kembali Sektor
Penulis: James Mitchell
Bagikan
Ikhtisar
Ketika Bitcoin turun lebih dari 20% dalam badai makro Juni, sektor keuangan terdesentralisasi (DeFi) nyaris tidak tersentak, dan ketahanan yang tidak biasa itulah mengapa pasar mulai menilai kembali sektor ini. Menurut sebuah laporan Bitwise , Bitcoin turun sekitar 22% pada Juni sementara token pelacakan indeks dari protokol DeFi utama turun hanya sekitar 4% selama periode yang sama. Bitwise mencatat dengan blak-blakan bahwa DeFi biasanya berayun jauh lebih keras daripada Bitcoin, jadi menahan ini dengan baik tidak biasa, dan hampir tidak ada yang membicarakannya.
Divergensi ini patut diperiksa karena dapat menandai pergeseran logika pasar, dari penjualan luas yang didorong oleh risiko makro menuju rotasi sektor yang didorong oleh fundamental. Ketika institusi tradisional mulai benar-benar membangun protokol seperti Aave dan Morpho, label lama yang token DeFi adalah yang pertama dibuang pada getaran sekecil apa pun sedang ditulis ulang secara diam-diam.
Takeaways kunci
Per Bitwise, Bitcoin turun sekitar 22% pada bulan Juni sementara indeks token DeFi-nya turun hanya sekitar 4%, menunjukkan ketahanan yang langka.
Bitwise berpendapat DeFi diam-diam dinilai ulang, dengan ekonomi token meningkat dan kesenjangan antara penggunaan dan penyempitan nilai token.
Partisipasi kelembagaan disebut sebagai penstabil, dengan institusi nyata membangun Morpho dan Jupiter, dan Aave menghasilkan sekitar $900 juta pada tahun lalu.
Protokol kredit on-chain Morpho menutup putaran pendanaan terbesar DeFi yang pernah ada di $175 juta, menilainya sekitar $2 miliar.
Bahkan ketika harga token stabil, total nilai yang terkunci turun dari sekitar $115 miliar pada Januari menjadi lebih dari $70 miliar.
Undang-Undang CLARITY ditandai sebagai katalis volatilitas jangka pendek, dengan pengumuman stablecoin diperkirakan akan meningkat sebelum Undang-Undang GENIUS berlaku.
Ketahanan yang Tidak Biasa Perbedaan Antara DeFi dan Bitcoin
Pertunjukan kekuatan relatif yang langka
Tindakan Juni adalah anomali buku teks. Menurut laporan Bitwise , token DeFi telah lama dikenal dengan volatilitas tinggi dan termasuk yang pertama dijual oleh pedagang yang menghindari risiko selama koreksi. Namun kali ini, Bitwise mencatat situasinya berubah karena institusi tradisional mulai menggunakan protokol ini, menstabilkan ekosistem DeFi yang lebih luas. Pengamatan intinya adalah bahwa pola tradisional DeFi berayun lebih keras daripada Bitcoin selama penurunan tidak terjadi dalam bulan terakhir.
Pengecualian di bawah dominasi makro
Memahami divergensi ini membutuhkan melihat latar belakang makro Juni. Menurut laporan bulanan CoinEx Research , meskipun Fed memegang suku bunga stabil, plot titik menandakan prospek yang lebih hawkish dari yang diperkirakan pasar, mendorong imbal hasil Treasury lebih tinggi, mengangkat indeks dolar ke lebih dari satu tahun tinggi, dan menekan aset risiko secara luas, sementara AS melihat Bitcoin ETF mencatat rekor sekitar $4,5 miliar dalam arus keluar bersih bulanan. Tepatnya di lingkungan ini, sangat tidak ramah terhadap aset volatilitas tinggi, bahwa ketahanan relatif DeFi menonjol.
Mengapa Pasar Peringkat Ulang Dari Label Spekulatif ke Aset Arus Kas
Meningkatkan ekonomi token
Bitwise mengaitkan ketahanan ini dengan pergeseran yang lebih dalam. Menurut Bitwise , pandangannya adalah bahwa DeFi diam-diam memberi peringkat ulang: ekonomi token meningkat, kesenjangan antara penggunaan dan nilai token ditutup, dan institusi nyata sedang membangun protokol seperti Morpho dan Jupiter, dengan Aave sendiri menghasilkan sekitar $900 juta pada tahun lalu. Itu berarti protokol DeFi terkemuka bergerak dari instrumen spekulatif murni menuju infrastruktur keuangan on-chain dengan arus kas nyata.
Jejak institusional yang sebenarnya
Di balik peringkat ulang abstrak adalah pergerakan modal yang dapat diverifikasi. Menurut pengumpulan industri P2P.org , protokol kredit on-chain Morpho menutup putaran $175 juta pada bulan Juni, dipimpin oleh Paradigm, crypto a16z, dan Ribbit Capital, dengan lebih dari sepuluh institusi termasuk Apollo, Circle Ventures, dan VanEck berpartisipasi, menilainya sekitar $2 miliar dalam apa yang disebutnya putaran pendanaan terbesar DeFi;depositnya melebihi $11 miliar, dengan klien termasuk Coinbase, Galaxy, Anchorage Digital, dan Société Générale. Ketika nama-nama itu muncul di daftar klien protokol pinjaman, narasi DeFi tidak lagi hanya permainan hasil. Untuk mengikuti harga langsung token DeFi utama seperti AAVE dan MORPHO, Anda dapat melacaknya di halaman pasar MEXC.
Data Kunci Divergensi Antara Token Stabil dan TVL Jatuh
Nuansa yang patut diklarifikasi
Namun, peringkat ulang ini bukan tanpa kekhawatiran. Menurut Bitwise, mengutip data CryptoRank , meskipun harga token tangguh, nilai total DeFi terkunci (TVL) turun tajam pada 2026, dari sekitar $115 miliar pada Januari menjadi lebih dari $70 miliar, penurunan hampir 40% dari tahun ke tahun. Divergensi token stabil dan jatuhnya TVL ini mengungkapkan nuansa penting: DeFi dapat melihat likuiditas yang lebih lemah sementara harga token stabil atau bahkan meningkat, terutama ketika bagian dari ekosistem, seperti tempat derivatif atau pasar kredit tertentu, tetap relatif disukai oleh pedagang dan institusi.
Apa yang diungkapkan oleh komposisi indeks
Komposisi indeks token juga menjelaskan sumber ketahanan ini. Menurut Bitwise , indeks DeFi-nya berbobot kapitalisasi pasar, dengan sekitar 61% dari berat terkonsentrasi di HYPE, token asli pertukaran abadi Hyperliquid, yang telah memperoleh lebih dari 160% tahun hingga saat ini. Sebaliknya, konstituen indeks seperti Uniswap, Ondo, dan Aave sebagian besar telah memposting penurunan dua digit tahun ini. Itu menunjukkan ketahanan keseluruhan sektor didorong sebagian oleh beberapa nama kuat, dengan divergensi internal yang signifikan tersisa.
Apa Artinya Bagi Investor
Bagi investor, ketahanan relatif DeFi mengirimkan sinyal: di bawah angin sakal makro, modal tidak melarikan diri dari crypto tanpa pandang bulu tetapi berkonsentrasi di relung dengan pendapatan nyata dan adopsi institusional. Ini menguatkan pandangan CoinEx Research bahwa arus keluar ETF yang besar berasal lebih dari penentuan posisi makro dan perdagangan dasar yang terlepas daripada dari investor jangka panjang yang keluar dari grosir, yang merupakan realokasi modal institusional daripada likuidasi.
Ini menunjukkan bahwa pasar mungkin sedang bertransisi dari penjualan luas yang didorong oleh risiko makro menuju rotasi sektor yang didorong oleh fundamental. Bagi investor yang mau menggali, yang benar-benar penting adalah protokol mana yang memiliki pendapatan riil berkelanjutan dan yang menamai modal institusional memilih dengan kakinya. Untuk memahami keunggulan MEXC dalam perdagangan aset DeFi, lihat mengapa mexc .
Apa yang Harus Ditonton Selanjutnya dan Risikonya
Tiga sinyal memerlukan pelacakan dekat selanjutnya: apakah kesenjangan antara penggunaan dan nilai token terus menyempit, inti dari apakah narasi peringkat ulang berlaku;apakah TVL dapat berhenti jatuh dan pulih, untuk memverifikasi bahwa stabilitas token tidak hanya didukung oleh beberapa nama;dan kemajuan peraturan, karena menurut Bitwise , pengumuman terkait stablecoin diharapkan meningkat sebelum GENIUS Act mulai berlaku pada Januari 2027, dengan CLARITY Act ditandai sebagai katalis volatilitas jangka pendek. Pembaruan daftar terkait dapat diikuti melalui pengumuman MEXC .
Risikonya sama-sama signifikan. Pertama, batas sampel satu bulan, karena satu bulan kekuatan relatif tidak cukup untuk membangun tren jangka panjang, dan jika latar belakang makro memburuk, sifat beta tinggi DeFi dapat kembali. Kedua, dampak insiden keamanan, karena menurut P2P.org , eksploitasi awal tahun mendorong beberapa institusi untuk menunda penyebaran rantai tiga sampai enam bulan, menunjukkan kepercayaan institusional tetap rapuh. Ketiga, divergensi internal, karena ketahanan sektor sangat bergantung pada beberapa nama kuat, dan investor biasa yang kesalahan kinerja indeks untuk token individu dapat melebih-lebihkan margin keselamatan mereka. Kinerja masa lalu bukan indikator hasil masa depan.
Tampilan Eksklusif dari Tim Riset Pulsa Crypto MEXC
Apa yang benar-benar penting tentang fenomena ini bukanlah bahwa DeFi jatuh kurang dari Bitcoin dalam satu bulan tetapi dapat menandai perubahan kualitatif dalam properti aset DeFi, berkembang dari pengikut beta tinggi aksi harga crypto menuju infrastruktur keuangan on-chain dengan arus kas nyata dan adopsi institusional asli. Ketika pendapatan tahunan Aave mencapai ratusan juta dan daftar klien Morpho termasuk Société Générale, jangkar harga DeFi bergeser dari sentimen pasar murni menuju pendapatan protokol terukur.
Hal termudah bagi pasar untuk salah baca adalah memperlakukan penurunan 4% Juni sebagai bukti bahwa DeFi telah menjadi tidak peka terhadap makro. Pada kenyataannya, bahkan ketika harga token stabil, TVL turun hampir 40% tahun hingga saat ini, dan ketahanan sebagian besar didorong oleh beberapa nama kuat seperti HYPE. Menyamakan kinerja indeks selama satu bulan dengan kesehatan seluruh sektor kemungkinan melebih-lebihkan margin keamanannya yang sebenarnya. Sinyal peringkat ulang yang sebenarnya terletak pada detail mendasar dari kesenjangan yang menyempit antara penggunaan dan nilai token, bukan dalam pergerakan harga satu bulan.
Bagi investor, hal terpenting yang harus diperhatikan selanjutnya bukanlah harga tetapi tiga sinyal mendasar lainnya: apakah pendapatan riil protokol terkemuka berkelanjutan, apakah TVL dapat berhenti jatuh dan pulih, dan apakah modal institusional menyelesaikan penyebaran di lebih banyak nama. Hanya ketika mereka meningkat bersama, peringkat ulang berkelanjutan;Jika mereka menyimpang, rotasi dapat membuktikan episode singkat selama istirahat makro.
Dalam kerangka lintas aset dan fintech, pertarungan kekuatan relatif ini menawarkan pelajaran yang jelas: pasar crypto sedang mengalami stratifikasi internal, dengan aset yang didukung oleh arus kas dan adopsi institusional menarik diri dari nama spekulatif murni. Memahami rotasi ini dalam crypto menjadi prasyarat utama untuk memahami struktur fase pasar berikutnya.
FAQ
Mengapa DeFi jatuh jauh lebih sedikit daripada Bitcoin di bulan Juni
Per laporan Bitwise, Bitcoin turun sekitar 22% pada bulan Juni sementara indeks token DeFi-nya turun hanya sekitar 4%, ketahanan yang langka. Bitwise menghubungkannya dengan dua hal: meningkatkan ekonomi token, dengan kesenjangan antara penggunaan dan penyempitan nilai token, dan institusi tradisional mulai benar-benar menggunakan protokol ini, yang memiliki efek stabilisasi. Namun, perhatikan bahwa ketahanan ini sebagian didorong oleh beberapa nama kuat seperti HYPE, jadi tidak setiap token di sektor ini bertahan dengan baik.
Apa arti DeFi yang dinilai ulang?
Ini berarti logika penilaian pasar untuk aset DeFi sedang bergeser. Per analisis pasar, protokol DeFi terkemuka berkembang dari instrumen spekulatif murni menuju infrastruktur keuangan on-chain dengan arus kas nyata, dengan Aave menghasilkan sekitar $900 juta pada tahun lalu. Ketika fundamental seperti pendapatan protokol dan adopsi institusional semakin mendorong penetapan harga token daripada sentimen saja, proses itu disebut peringkat ulang atau penetapan harga, yang berarti jangkar harga DeFi tenggelam menuju fundamental yang lebih kuat.
Protokol DeFi mana yang menarik modal institusional
Per pelaporan pasar, institusi membangun protokol termasuk Aave, Morpho, dan Jupiter. Protokol kredit on-chain Morpho menutup putaran $175 juta pada bulan Juni dengan penilaian sekitar $2 miliar, DeFi terbesar yang pernah ada, dengan klien termasuk Coinbase, Galaxy, Anchorage Digital, dan Société Générale, sementara Aave menghasilkan sekitar $900 juta pada tahun lalu. Adopsi institusional asli ini dipandang sebagai penstabil penting bagi ketahanan relatif sektor ini dan dukungan inti untuk narasi peringkat ulang.
Token stabil tetapi TVL jatuh, jadi apa artinya?
Ini mengungkapkan nuansa penting: DeFi dapat melihat penetapan harga token stabil atau bahkan meningkat saat likuiditas melemah. Per data pasar, nilai total DeFi yang terkunci turun dari sekitar $115 miliar menjadi lebih dari $70 miliar tahun ini, penurunan hampir 40%, namun indeks token tetap relatif kokoh. Ini menunjukkan nilai pasar protokol pendapatan riil dan adopsi institusional lebih dari TVL saja, sementara juga mengingatkan investor bahwa kekuatan relatif tidak berarti likuiditas sama-sama sehat, jadi divergensi ini menjamin kehati-hatian.
Apakah berisiko membeli token DeFi sekarang?
Risiko tetap ada. Pertama, satu bulan kekuatan relatif tidak cukup untuk membangun tren jangka panjang, dan jika latar belakang makro memburuk, volatilitas tinggi DeFi dapat kembali. Kedua, menurut pelaporan pasar, eksploitasi awal tahun mendorong beberapa institusi untuk menunda penyebaran rantai selama tiga hingga enam bulan, menunjukkan kepercayaan institusional masih rapuh. Selain itu, ketahanan sektor sangat bergantung pada beberapa nama kuat, dengan divergensi internal yang signifikan. Investor harus melakukan penelitian sendiri dan mengelola ukuran. Ini bukan saran investasi.
Apa yang disarankan oleh peringkat ulang DeFi ini untuk pasar crypto?
Ini mengungkapkan bahwa pasar crypto sedang mengalami stratifikasi internal. Per analisis pasar, di bawah hambatan makro modal tidak melarikan diri dari crypto tanpa pandang bulu tetapi berkonsentrasi di relung dengan pendapatan nyata dan adopsi institusional, itulah sebabnya DeFi bertahan lebih baik. Ini menunjukkan pasar mungkin bergeser dari penjualan luas yang didorong makro ke rotasi sektor yang didorong oleh fundamental. Bagi investor, membedakan aset arus kas dari yang murni spekulatif mungkin lebih penting ke depan daripada hanya bertaruh pada arah pasar.
Penafian
Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan saran investasi, keuangan, hukum, pajak, atau perdagangan, atau rekomendasi apa pun. Harga aset kripto, ekuitas, dan aset keuangan terkait dapat sangat tidak stabil, dan protokol DeFi membawa risiko khusus seperti kerentanan kontrak pintar dan risiko likuiditas yang dapat menyebabkan hilangnya total pokok. Pembaca harus melakukan penelitian mereka sendiri (DYOR), menilai toleransi risiko mereka sendiri, dan berkonsultasi dengan profesional berlisensi jika sesuai. Tim Pulsa Crypto MEXC tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul dari penggunaan informasi dalam artikel ini.
Tentang Penulis
Tim Pulsa Crypto MEXC berfokus pada tren pasar crypto, narasi on-chain, pengembangan fintech, dan penelitian ekosistem aset digital. Tim melacak data pasar publik, pengumuman perusahaan, platform pasar pihak ketiga, dan sumber berita industri untuk membantu pengguna lebih memahami struktur pasar, risiko, dan peluang.
Referensi Penelitian
Ingin akses tercepat ke pembaruan terbaru MEXC? Bergabunglah dengan grup Telegram resmi kami sekarang!
Verifikasi Akun: Memahami KYC | Cara Menyelesaikan KYC
Peluang Pasar
Harga DeFi(DEFI)
--
----
USD
Grafik Harga Live DeFi (DEFI)
Artikel-artikel yang dibagikan di halaman ini bersumber dari platform publik dan disediakan hanya sebagai referensi. Artikel tersebut tidak mewakili posisi atau pandangan MEXC. Seluruh hak merupakan milik James Mitchell. Jika Anda meyakini ada konten yang melanggar hak pihak ketiga, silakan hubungi [email protected] untuk penghapusan segera. MEXC tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau keaktualan konten apa pun dan tidak bertanggung jawab terhadap segala tindakan yang dilakukan berdasarkan informasi yang diberikan. Konten tersebut bukan merupakan saran keuangan, hukum, atau profesional lainnya, serta tidak boleh ditafsirkan sebagai rekomendasi atau dukungan oleh MEXC. Untuk mendapatkan wawasan ahli dan analisis mendalam, kunjungi MEXC Learn.
Pelajari DeFi Selengkapnya
Lihat Selengkapnya
Apa itu Stablecoin? Panduan Pemula Lengkap untuk Mata Uang Kripto yang Stabil
Apakah Anda tertarik pada stablecoin tetapi merasa dunia mata uang kripto membingungkan? Anda tidak sendirian. Mata uang digital bisa jadi rumit, terutama bagi mereka yang baru mengenal bidang ini. Pa
2026/07/27
Riwayat Harga Solana: Hal yang Ditunjukkan dan Tidak Ditunjukkan oleh Grafik SOL
Solana memiliki dua harga tertinggi sepanjang masa dan keduanya hampir tidak memiliki kesamaan. Puncak pertama, mendekati $260 pada November 2021, didorong oleh aktivitas NFT dan DeFi. Puncak kedua, s
2026/07/21
Kesepakatan damai AS-Iran baru saja mengatur ulang prediksi harga Ethereum (ETH), dan angkanya mendukung
Perdamaian mengubah perhitungan untuk ETH, dan bukan dengan cara yang diperkirakan sebagian besar investor. Ketika gencatan senjata AS-Iran dikonfirmasi pada Juni 2026, Ethereum tidak sekadar pulih be
2026/06/23
Info DeFi Terkini
Lihat Selengkapnya
Hyperliquid Menghadapi Potensi Penurunan Harga 70% Di Tengah Pola Teknis Bearish
Hyperliquid (HYPE), token bursa berjangka perpetual terdesentralisasi, menghadapi tekanan penurunan yang signifikan karena analis teknikal mengidentifikasi beberapa pola grafik bearish yang menunjukkan potensi penurunan harga sebesar 70% dari level saat ini. Peringatan ini muncul saat pasar cryptocurrency mengalami volatilitas baru dan investor mengevaluasi kembali eksposur risiko di seluruh protokol DeFi.
2025/11/19
Protokol GODL Melonjak ke Posisi Ketiga dalam Peringkat Pendapatan Solana, Melampaui Jupiter dan Phantom
Protokol GODL telah naik ke posisi ketiga dalam pendapatan protokol di Solana selama 24 jam terakhir, melampaui platform mapan Jupiter dan Phantom, menurut data dari DeFiLlama. Pencapaian luar biasa ini menyoroti evolusi cepat ekosistem DeFi Solana dan persaingan yang semakin meningkat di antara protokol.
2025/11/30
Pasar Kripto Melemah saat Kerugian Sektoral Meluas dan Arus Masuk BTC Berlanjut | MEXC MarketLens
Pasar kripto melemah secara luas selama periode 1–7 Juni UTC, dengan semua sektor yang dipantau mencatat penurunan mingguan. Gaming, Privacy, L2, DeFi, dan L1 termasuk di antara kelompok yang lebih lemah, sementara total pasokan stablecoin turun 1,17% secara mingguan. Netflow BTC ke bursa tetap positif, meskipun arus masuk melambat dibandingkan minggu sebelumnya, dan cadangan BTC di bursa meningkat. ETH menunjukkan tekanan yang berlawanan, dengan arus keluar mingguan yang besar dari bursa. Sinyal gabungan ini bukan sekadar rotasi sektor, melainkan latar likuiditas yang lebih lemah, di mana beta kripto yang luas masih berada di bawah tekanan dan positioning derivatif masih perlu mereda.
2026/06/08
POPULER
Mata uang kripto yang sedang tren saat ini dan menarik perhatian pasar yang signifikan
Harga Kripto
Mata uang kripto dengan volume trading tertinggi
Baru Ditambahkan
Mata uang kripto yang baru saja masuk listing dan tersedia untuk trading