Inilah seberapa tinggi harga Bitcoin bisa naik dengan alokasi dana pensiun 1%

Perintah eksekutif baru dapat membuka triliunan dana pensiun untuk kripto, dengan pergeseran 1% berpotensi mendorong Bitcoin ke $194.000. Namun, volatilitas dan risiko regulasi mungkin membatasi adopsi cepat.

Minggu lalu, pasar berubah dari hati-hati menjadi hampir elektrik. Ethereum (ETH) melonjak melewati $4.300, level yang tidak terlihat sejak akhir 2021, sementara Bitcoin (BTC) bermain-main dengan angka menakjubkan $121.000, mendekati rekor tertinggi sebelumnya. Kini, beberapa analis keuangan menyarankan akselerator potensial yang sering diabaikan: tabungan pensiun A.S.

Laporan terbaru Bitwise menunjukkan bahwa ekosistem 401(k) saat ini dapat melepaskan triliunan dolar ke dalam kripto, dan dengan itu, kemungkinan memicu ledakan harga yang hampir seperti buku teks.

Perkiraan Bitcoin Bitwise

"Chart-of-the-Week" Bitwise menjelaskan semuanya dengan kejelasan tajam, mengatakan "sekitar $12,2 triliun dikelola dalam 401(k) dan rencana pensiun kontribusi-tetap lainnya," lebih dari ~$10,6 triliun yang ditempatkan di ETF A.S. Laporan tersebut menunjukkan bahwa bahkan realokasi kecil dapat berdampak berarti pada pasar kripto.

Bitwise mencatat bahwa rencana 401(k) biasanya mengalokasikan melalui ETF, membuat masuknya spot-ETF semakin masuk akal, dan berpotensi. Menggunakan proyeksi sederhana dari harga Bitcoin saat ini sekitar $119.000, aliran masuk 1% dari aset 401(k) mungkin mengangkat harganya menjadi sekitar $193.970. Pergeseran alokasi 10%, sekitar $1,22 triliun dalam daya beli teoritis, dapat — jika hubungannya berskala linear — mendorong harga ke arah $868.700.

Semuanya berubah

Sampai baru-baru ini, kripto dipandang sebagai tabu dalam akun pensiun yang disponsori pemberi kerja. Itu berubah ketika Presiden A.S. Donald Trump menandatangani perintah eksekutif pada 7 Agustus, mengarahkan Departemen Tenaga Kerja, SEC, dan Departemen Keuangan untuk memperluas akses ke aset alternatif dalam rencana 401(k) pemberi kerja, secara eksplisit menyebutkan cryptocurrency bersama real estate dan private equity.

Regulator didorong untuk mengklarifikasi tanggung jawab fidusia dan mengurangi gesekan hukum sehingga sponsor rencana dapat mempertimbangkan investasi kripto sambil memenuhi kewajiban mereka untuk bertindak demi kepentingan terbaik penabung.

Jika diimplementasikan seperti yang dibayangkan, perubahan regulasi seperti itu, dikombinasikan dengan skala aset yang terlibat, dapat berarti bahwa rencana yang dijalankan oleh BlackRock, Fidelity, dan lainnya mungkin akhirnya menawarkan spot Bitcoin atau Ethereum ETF, baik sebagai item menu standar atau melalui jendela pialang yang diarahkan sendiri, berpotensi membuka saluran baru untuk modal.

Menurut Investment Company Institute, akun kontribusi-tetap berbasis pemberi kerja memegang sekitar $12,2 triliun, dengan sekitar $8,7-$8,9 triliun dalam 401(k). Angka itu menjulang di atas pasar kripto global saat ini, yang diperkirakan $4 triliun. Bahkan pergeseran 1% — $87 miliar — akan cukup untuk membentuk kembali keseimbangan penawaran-permintaan.

Dengan kata lain: seluruh sistem 401(k) A.S. sekarang mewakili lebih dari dua kali lipat ukuran semua kripto yang ada.

Sisi permintaan

Investor yang lebih muda tampaknya memimpin minat dalam strategi pensiun berbasis kripto. Studi Bank of America Private Bank 2024 menemukan bahwa di antara individu kekayaan bersih tinggi di bawah usia 44 tahun, hampir 50% sudah memiliki cryptocurrency, dan tambahan 38% tertarik untuk memilikinya, menempatkan kripto tepat di belakang real estate sebagai peluang pertumbuhan teratas yang dirasakan.

Sementara itu, bukti menunjukkan bahwa banyak investor muda memprioritaskan kripto daripada kendaraan pensiun tradisional. Survei YouGov 2025, yang direferensikan oleh Money, melaporkan bahwa 42% investor Gen Z memiliki kripto, sedangkan hanya 11% yang memiliki akun pensiun.

Default juga memainkan peran yang menarik. Sebagian besar kontribusi 401(k) disalurkan ke opsi default profesional seperti dana target-date. Jika, setelah perubahan regulasi, default ini mulai menyertakan eksposur kripto, partisipasi dalam investasi terkait kripto dapat meningkat secara nyata, mungkin memerlukan tindakan minimal oleh peserta rencana itu sendiri.

Volatilitas dan biaya mengintai

Ini bukan semua bahan bakar roket dan antusiasme yang tidak terkendali. Bitcoin telah mengalami crash 70-80% di pasar bearish masa lalu, perilaku yang sepenuhnya bertentangan dengan tujuan "aman dan stabil" dari investasi pensiun. Ambiguitas regulasi, kewajiban fidusia, dan struktur biaya juga menimbulkan hambatan. Reksa dana 401(k) sering mengenakan biaya ~0,26%, sementara struktur alternatif atau kripto mungkin memiliki biaya lebih tinggi atau transparansi lebih rendah.

Sponsor rencana, dengan benar berhati-hati, kemungkinan akan menunggu panduan yang jelas di bawah ERISA sebelum mengubah kripto dari sidebar opsional menjadi komponen inti.

Dan perpipaan pasar tampaknya sudah bereaksi. Spot kripto ETF di A.S. menetapkan rekor langganan pada Juli, sementara bunga terbuka futures mencapai rekor tertinggi sepanjang masa. Likuiditas meningkat, spread bid-ask menyempit, dan kekuatan makro mulai mendorong harga lebih dari narasi kripto viral.

Pada intinya, jika arus masuk pensiun menjadi pembeli yang stabil, pasar akan menjadi lebih tangguh dan kurang liar. Permintaan struktural itu dapat mencegah volatilitas ekstrem dan memperluas legitimasi.