Dari Memegang hingga Mengendalikan: Ketika Bitcoin Mulai "Membeli Perusahaan Publik"

Penulis: Conflux

Untuk pertama kalinya, Bitcoin telah memasuki struktur modal perusahaan publik sebagai "aset investasi".

Pada 4 Februari, perusahaan pialang asuransi Tianruixiang Holdings yang terdaftar di Nasdaq mengumumkan bahwa seorang investor yang tidak diungkapkan akan menyumbangkan 15.000 bitcoin sebagai penukar ekuitas di perusahaan tersebut. Pada saat itu, bitcoin dihargai sekitar $75.000, membuat investasi tersebut bernilai sekitar $1,1 miliar.

Pengumuman tersebut tidak mengungkapkan rincian spesifik, tetapi telah mencapai terobosan bersejarah: untuk pertama kalinya, Bitcoin telah memasuki struktur ekuitas perusahaan yang terdaftar di Nasdaq sebagai "aset investasi".

Ini bukan membeli ETF, bukan memegang BTC, dan bukan menerbitkan obligasi untuk membeli cryptocurrency. Ini adalah pertukaran Bitcoin secara langsung dengan saham di perusahaan publik.

Selama dua tahun terakhir, perubahan mendalam telah terjadi: Bitcoin telah mulai secara sistematis memasuki neraca keuangan perusahaan publik.

Ambil Strategy sebagai contoh; perusahaan ini telah sepenuhnya mengubah logika operasi perusahaan publik tradisional. Perusahaan ini tidak lagi menghasilkan uang dengan menjual perangkat lunak, tetapi telah menjadi mesin keuangan: terus menerbitkan saham, obligasi konversi, dll., dan mengubah pendanaan menjadi Bitcoin.

Secara hukum, ini adalah perusahaan yang terdaftar di Nasdaq.

Secara finansial, ini lebih mirip "penguat aset Bitcoin";

Di pasar modal, ini telah menjadi saluran Bitcoin yang tidak memerlukan ETF dan dapat diperdagangkan secara langsung.

Metaplanet di Jepang, Twenty One Capital dan Bitcoin Standard Treasury di Amerika Serikat semuanya mengikuti jalur yang sama dengan Strategy.

Perusahaan-perusahaan ini telah membentuk spesies baru – Perusahaan Treasury Bitcoin .

Hingga saat ini, sekelompok besar perusahaan publik secara global memegang Bitcoin terbanyak:

• Strategy (sebelumnya MicroStrategy): Lebih dari 710.000 Bitcoin
• Perusahaan penambangan besar seperti MARA, Riot, dan Hut 8
• Platform perdagangan seperti Coinbase dan Bullish
• Perusahaan treasury Bitcoin seperti Twenty One Capital, Metaplanet, dan Bitcoin Standard Treasury
• Bahkan perusahaan teknologi dan pembayaran seperti Tesla dan Block.

Perusahaan-perusahaan ini memiliki satu kesamaan: mereka telah mengubah Bitcoin dari aset investasi menjadi bagian dari struktur modal perusahaan mereka.

Transaksi Tian Ruixiang sebesar 15.000 Bitcoin mewakili lompatan maju dalam arah perkembangan ini.

Jika transaksi selesai, Tianruixiang akan melampaui bursa cryptocurrency AS Coinbase untuk menjadi perusahaan treasury Bitcoin terbesar kedelapan di dunia dengan kepemilikan 15.000 Bitcoin.

Tetapi perbedaan antara perusahaan ini dengan Strategies, perusahaan penambangan, dan bursa adalah bahwa perusahaan ini tidak "membeli Bitcoin dengan mata uang fiat," tetapi lebih mirip "membeli cangkang perusahaan yang terdaftar di Nasdaq" dengan Bitcoin.

Dalam struktur ini, kesepakatan tidak lagi terlihat seperti investasi, tetapi lebih seperti pengambilalihan terbalik pasar modal tradisional oleh aset kripto.

Bitcoin tidak lagi hanya "dipegang" oleh perusahaan, tetapi mulai digunakan untuk membentuk kembali kepemilikan itu sendiri.

Dari lebih dari 700.000 Bitcoin Strategy hingga perusahaan penambangan, bursa, dan perusahaan treasury, dan sekarang hingga transaksi yang secara langsung menukar Bitcoin dengan saham di perusahaan publik, jalur yang jelas telah muncul: Bitcoin sedang merekonstruksi "jaringan perusahaan publik".

Ketika sistem ini menjadi cukup besar, Bitcoin tidak akan lagi hanya menjadi "aset kripto," tetapi akan menjadi infrastruktur keuangan yang tertanam dalam sistem global.

Ketika cukup banyak perusahaan publik menggunakan Bitcoin sebagai lapisan dasar modal dan kepemilikan, Bitcoin tidak akan lagi hanya menjadi "aset kripto," tetapi akan menjadi infrastruktur keuangan yang tertanam dalam sistem modal global.

*Konten artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan nasihat investasi. Berinvestasi melibatkan risiko; harap berinvestasi dengan hati-hati.