Polymarket meluncurkan versi Tiongkok; apa risiko berpartisipasi dari dalam Tiongkok?

Penulis Asli: Deng Xiaoyu, Li Haojun

Baru-baru ini, Polymarket, platform pasar prediksi terdesentralisasi global, meluncurkan antarmuka bahasa Mandarin yang disederhanakan, menarik perhatian signifikan di pasar domestik.

Apakah fakta bahwa platform keuangan luar negeri telah mengadopsi antarmuka bahasa Mandarin berarti mereka telah membuka pintu ke pasar Tiongkok? Jawabannya kemungkinan besar ya.

Di mata regulator Tiongkok, perilaku ini mengirimkan sinyal yang jelas – platform bermaksud menargetkan penduduk di Tiongkok untuk bisnis, dan oleh karena itu akan tunduk pada yurisdiksi dan pengawasan hukum Tiongkok.

Polymarket, platform prediksi luar negeri yang baru-baru ini mendapat perhatian karena meluncurkan versi Mandarin yang disederhanakan, memungkinkan pengguna untuk memasang taruhan menggunakan cryptocurrency pada hasil berbagai peristiwa. Apakah jenis bisnis mirip taruhan ini merupakan bentuk inovasi keuangan, atau beroperasi di area abu-abu hukum?

Artikel ini akan menyelidiki model bisnisnya dan, berdasarkan regulasi domestik saat ini, mengklarifikasi sifat sebenarnya dari Polymarket di bawah hukum Tiongkok, dan secara jelas mengungkapkan garis merah hukum dan risiko spesifik yang mungkin dihadapi baik oleh pengguna biasa maupun promotor ketika berpartisipasi di dalamnya.

Analisis Pola: Dinamai "Prediksi," tetapi sebenarnya adalah "Permainan Taruhan"?

Di platform Polymarket, pengguna dapat memasang taruhan pada hasil berbagai peristiwa menggunakan stablecoin seperti USDC. Namun, dari perspektif hukum Tiongkok, struktur bisnisnya menunjukkan tiga karakteristik kunci berikut:

1. Struktur taruhan "ya atau tidak"

Platform Polymarket secara sederhana merancang hasil peristiwa sebagai opsi "ya atau tidak" yang berlawanan. Pengguna membeli dan menjual opsi ini, dan fluktuasi harga mencerminkan ekspektasi pasar terhadap probabilitas terjadinya peristiwa. Setelah peristiwa, penyelesaian dilakukan langsung dengan uang tunai berdasarkan hasilnya, dengan pemenang mendapat keuntungan dan pecundang mengalami kerugian.

2. Perilaku spekulatif di mana hasilnya sepenuhnya bergantung pada "keberuntungan".

Pendapatan pengguna sepenuhnya bergantung pada peristiwa masa depan yang tidak pasti (seperti hasil pemilihan atau hasil kompetisi). Seluruh proses tidak menciptakan nilai riil atau melindungi risiko; pada dasarnya ini adalah perilaku spekulatif berbasis probabilitas.

3. Seluruh proses diselesaikan dalam cryptocurrency.

Semua aliran dana diselesaikan di blockchain Polygon melalui cryptocurrency seperti USDC, sepenuhnya di luar sistem perbankan tradisional dan regulasi valuta asing dan di luar cakupan pengawasan keuangan Tiongkok.

Karakterisasi Hukum: Inovasi keuangan atau aktivitas ilegal?

Meskipun pasar prediksi semacam itu mungkin berada di bawah pengawasan regulasi di beberapa negara seperti Amerika Serikat, karakterisasi hukumnya sangat berbeda dan lebih ketat di bawah kerangka hukum daratan Tiongkok, karena kurangnya persyaratan lisensi dan sifat spekulatif yang jelas.

Dari perspektif praktik hukum Tiongkok, model bisnis Polymarket sangat mungkin diklasifikasikan secara bersamaan sebagai "aktivitas keuangan ilegal" dan "perjudian online," dan sangat mudah menjadi saluran pencucian uang.

1. Karakterisasi Aktivitas Keuangan Ilegal

Menurut "Pemberitahuan tentang Pencegahan dan Penanganan Lebih Lanjut Risiko Perdagangan dan Spekulasi Mata Uang Virtual" (Yinfa [2021] No. 237) yang dikeluarkan oleh Bank Rakyat Tiongkok dan sepuluh kementerian dan komisi lainnya pada tahun 2021:

"Memberikan layanan kepada penduduk di negara saya melalui internet melalui bursa mata uang virtual luar negeri juga dianggap aktivitas keuangan ilegal. Badan hukum, badan non-hukum, dan individu yang mengetahui atau seharusnya mengetahui bahwa bursa mata uang virtual luar negeri ini terlibat dalam bisnis terkait mata uang virtual dan masih memberikan mereka layanan pemasaran, penyelesaian pembayaran, dukungan teknis, atau layanan lainnya akan dimintai pertanggungjawaban sesuai hukum."

Jika Polymarket, sebagai platform luar negeri, menyediakan perdagangan derivatif berbasis cryptocurrency kepada penduduk domestik melalui antarmuka Mandarin, ini jelas termasuk dalam regulasi yang dilarang tersebut.

2. Pada dasarnya diidentifikasi sebagai perjudian online

Otoritas yudisial mengadopsi prinsip "substansi atas bentuk" dalam penentuan mereka. Meskipun platform mengklaim sebagai "platform prediksi pasar," ia sepenuhnya memenuhi tiga elemen perjudian:

• Dana yang diinvestasikan
• Ketergantungan pada hasil kebetulan
• Ada menang dan kalah uang.

Kekurangan lisensi keuangan dan tidak melayani ekonomi riil, sifatnya tidak berbeda dari perjudian online.

3. Risiko terkait saluran pencucian uang baru

Karena anonimitas dan mekanisme lindung nilainya, platform ini mudah digunakan untuk "pencucian uang": pelaku dapat mengendalikan beberapa akun untuk memasang taruhan pada hasil yang berlawanan secara bersamaan, dan setelah membayar biaya penanganan kecil, menyamarkan dana ilegal sebagai "keuntungan taruhan," sehingga melanggar kejahatan pencucian uang di bawah Hukum Pidana.

Analisis Risiko Hukum Peserta di Daratan Tiongkok

Tergantung pada tingkat keterlibatan dan peran mereka, risiko hukum yang dihadapi entitas di daratan Tiongkok (termasuk orang perseorangan dan institusi) sangat bervariasi.

1. Pengguna biasa: Risiko terkait partisipasi individu

Untuk individu domestik yang mengakses platform dan melakukan transaksi pribadi semata-mata melalui sarana teknis, risiko utama yang mereka hadapi adalah hukuman administratif dan risiko kepatuhan keuangan.

• Tanggung jawab administratif atas pelanggaran:

Mereka yang berpartisipasi dalam perjudian dengan jumlah uang besar mungkin dikenakan hukuman administratif, termasuk penahanan dan denda.

• Risiko kriminal:

Karena Polymarket menggunakan cryptocurrency seperti USDC untuk penyelesaian, jika pengguna bersentuhan dengan dana dari penipuan telekomunikasi, perjudian, atau kejahatan lainnya selama proses deposit dan penarikan (transaksi OTC), mereka mungkin dianggap bersalah menyembunyikan atau menyamarkan hasil kejahatan.

• Risiko politik dan sensor:

Membuat prediksi yang melibatkan tokoh politik atau peristiwa sensitif dapat menarik perhatian dan penyelidikan dari departemen terkait.

2. Promotor dan Agen: Peran Berisiko Tinggi

Entitas domestik yang mempromosikan Polymarket melalui media sosial dan komunitas pribadi, memposting tautan undangan, memberikan panduan perdagangan, membentuk grup sinyal perdagangan, atau memberikan layanan akses teknis menghadapi risiko hukum kriminal yang sangat tinggi.

Mengoperasikan kasino: Dalam praktik yudisial, mengembangkan downline melalui tautan undangan dan mengambil potongan sering dianggap sebagai "bertindak sebagai agen untuk situs web perjudian." Mereka yang melakukan pelanggaran serius dapat dijatuhi hukuman penjara lima hingga sepuluh tahun.

Membantu dan bersekongkol dalam kejahatan siber: Bahkan jika Anda tidak secara langsung mendapat keuntungan darinya, dengan sengaja memberikan iklan, promosi, dukungan teknis, atau bantuan lainnya kepada platform yang diduga melakukan kejahatan dapat merupakan kejahatan ini dan membawa hukuman hingga tiga tahun penjara.

Tren Regulasi dan Rekomendasi Kepatuhan

Saat ini, Tiongkok mempertahankan tindakan keras yang ketat terhadap perjudian online lintas batas dan transaksi mata uang virtual ilegal. Pengenalan antarmuka Mandarin yang disederhanakan oleh Polymarket membuatnya lebih mungkin menarik perhatian lembaga regulasi. Berdasarkan analisis risiko di atas, Mankiw menawarkan saran berikut untuk kelompok yang berbeda:

1. Praktisi dan promotor: Menjunjung garis bawah hukum

Harap jangan bertindak sebagai agen, mempromosikan, atau memberikan dukungan apa pun untuk platform prediksi luar negeri seperti Polymarket. Jika Anda adalah KOL media sosial atau operator komunitas, disarankan agar Anda segera menghentikan promosi terkait, memutuskan ikatan keuangan apa pun dengan platform, dan menghindari melewati batas ke kejahatan "mengoperasikan kasino."

2. Pengguna biasa: Lindungi uang Anda.

Investor individu disarankan untuk sepenuhnya memahami sifat hukum dan risiko keuangan dari perjudian online lintas batas, dan menghindari rekening bank mereka dibekukan oleh otoritas keamanan publik atau mencatat pelanggaran administratif, yang dapat memengaruhi kredit pribadi dan perkembangan karier mereka.

3. Platform dan pihak terkait: Kenali batasan hukum

Dengan meluncurkan antarmuka Mandarin dan inisiatif lainnya, Polymarket telah dengan jelas menunjukkan niatnya untuk melayani pengguna Tiongkok, secara efektif menundukkan operasinya pada hukum Tiongkok. Bahkan jika entitas operasi berlokasi di luar negeri, platform dan penyedia layanan terkait mungkin masih menghadapi risiko seperti masuk daftar hitam, layanan mereka diblokir, atau bahkan menanggung tanggung jawab kriminal. Disarankan agar pihak terkait dengan hati-hati menilai konsekuensi hukum dari transaksi bisnis mereka di Tiongkok.

Kesimpulan

Inovasi keuangan harus dilakukan dalam kerangka hukum dan peraturan. Sebagai model ekonomi yang muncul, pasar prediksi saat ini tidak memiliki jalur masuk hukum di Tiongkok. Untuk entitas domestik, berpartisipasi dalam kegiatan semacam itu tidak hanya tidak memiliki perlindungan hukum tetapi juga menghadapi tanggung jawab administratif dan bahkan kriminal yang parah. Disarankan agar semua pelaku pasar tetap rasional dan secara ketat mematuhi kepatuhan.