Saham Strategy anjlok meskipun harga Bitcoin mencapai ATH: inilah alasannya

Saham Strategy melanjutkan tren penurunannya pada hari Kamis meskipun harga Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru sebesar $124.420. 

Saham MSTR turun ke $375,80, turun 20% dari level tertinggi tahun berjalan sebesar $457 dan 30% lebih rendah dari level tertingginya pada tahun 2024.

Saham Strategy mengalami penarikan karena kekhawatiran valuasi

Salah satu alasan potensial penurunan harga saham MSTR baru-baru ini adalah valuasinya. Data menunjukkan bahwa perusahaan memegang 628.946 koin yang bernilai lebih dari $74,78 miliar. Biaya rata-rata per koin adalah $73.288, yang berarti perusahaan telah merealisasikan keuntungan 62%.

Perusahaan memiliki kapitalisasi pasar sebesar $107 miliar, memberikannya kelipatan NAV sebesar 1,428. Kelipatan ini telah turun secara bertahap setelah mencapai puncak 3,31 pada November tahun lalu.

Meski demikian, perusahaan dinilai terlalu tinggi karena kesenjangan $33 miliar antara kapitalisasi pasar saat ini dan kepemilikan Bitcoin-nya. Oleh karena itu, penurunan saham MSTR yang sedang berlangsung kemungkinan disebabkan oleh investor yang berusaha menutup kesenjangan valuasi.

Premium yang menurun juga kemungkinan karena industri perbendaharaan Bitcoin menjadi jenuh. Sekarang ada lebih dari 100 perusahaan yang berusaha meningkatkan harga saham mereka dengan mengikuti model MicroStrategy.

Saham Strategy juga mengalami kesulitan di tengah masuknya penjual pendek yang bertaruh melawannya. Data SeekingAlpha menunjukkan bahwa minat jual pendeknya telah melonjak hampir 10%. Jim Chanos, salah satu penjual pendek paling terkenal, termasuk di antara mereka yang bertaruh melawannya dan model bisnisnya.

Alasan lain yang mungkin membuat saham MSTR goyah adalah ketakutan akan dilusi karena perusahaan terus menerbitkan lebih banyak saham untuk membeli Bitcoin (BTC). Total saham yang beredar telah melonjak menjadi 261 juta dari 78 juta pada tahun 2022.

Strategy berpendapat bahwa dilusi ini telah sepadan karena sahamnya telah melonjak lebih dari 2.100% dari titik terendahnya pada tahun 2022.

Di sisi positif, Strategy diperdagangkan dengan harga murah dibandingkan dengan perkiraan analis. Data Yahoo Finance menunjukkan bahwa perkiraan rata-rata analis adalah $569, peningkatan 55% dari level saat ini.

Analisis harga saham MSTR

Kerangka waktu harian menunjukkan bahwa harga saham Strategy telah mengalami penarikan dalam beberapa minggu terakhir. Harga tersebut telah turun ke $367, turun 20% dari level tertinggi tahun berjalan.

MSTR mendekati level dukungan krusial di $358, di mana saham ini gagal bergerak di bawahnya sejak 28 Mei. Saham ini juga telah bergerak di bawah rata-rata pergerakan 50 hari dan 100 hari. Oleh karena itu, penurunan di bawah level dukungan tersebut akan mengkonfirmasi breakout bearish dan menunjukkan penurunan lebih lanjut menuju $300. Pergerakan di atas resistensi pada $415 akan membatalkan pandangan bearish.