Trend Research Terpaksa Menjual 612K ETH karena Posisi Leverage $958M Runtuh

TLDR:

• Trend Research menjual 612.452 ETH senilai $1,26 miliar selama enam hari untuk menghindari likuidasi total. 
• Posisi leverage perusahaan mencapai puncaknya pada $958 juta dalam stablecoin pinjaman yang didukung oleh 601K ETH. 
• Hanya tersisa 39.301 ETH senilai $80,93 juta setelah deleveraging agresif mendekati ambang batas $1.800. 
• Pengamat pasar menyatakan penurunan kemarin ke $1.800 secara khusus menargetkan posisi perusahaan yang diketahui.
  

Trend Research telah melepas 612.452 ETH senilai $1,26 miliar selama enam hari saat posisi leverage-nya runtuh. Perusahaan membangun utang stablecoin berisiko sebesar $958 juta melalui protokol pinjaman Aave pada puncak posisinya.

Hanya tersisa 39.301 ETH senilai $80,93 juta dari kepemilikan yang pernah mencapai 601.000 ETH. Deleveraging yang agresif ini menyoroti bahaya leverage berlebihan selama kondisi pasar yang volatil.

Risiko Likuidasi Masif Memaksa Penjualan Darurat

Trend Research milik Jack Yi membangun salah satu posisi leverage terbesar dalam kripto sebelum kondisi pasar berubah tidak menguntungkan.

Strukturnya meminjam stablecoin dengan jaminan Ethereum dalam siklus yang memperbesar eksposur. Saat harga menurun, nilai jaminan turun sementara kewajiban utang tetap. Jebakan leverage klasik ini memaksa manuver defensif yang semakin putus asa.

MartyParty, seorang pengamat pasar, menunjukkan sifat berisiko dari posisi ini di X. Dia menyarankan penurunan pasar kemarin ke $1.800 secara khusus menargetkan ambang batas likuidasi Trend Research.

Menurut analisisnya, penurunan ini bertujuan untuk memicu penutupan paksa dan pengurangan posisi. Pengamatan ini menggarisbawahi bagaimana posisi leverage besar menjadi target yang diketahui selama tekanan pasar.

Perusahaan mengirim 423.864 ETH senilai $830,63 juta ke bursa hanya dalam 24 jam. Tekanan jual ini berkontribusi pada penurunan brutal Ethereum sebesar 40% selama sepuluh hari.

Awal Februari menandai saat Trend Research mulai berebut mengurangi eksposur. Perusahaan menjual 33.589 ETH sekitar $79 juta dan menggunakan $77,5 juta dalam USDT untuk pembayaran utang.

Tindakan darurat ini menurunkan ambang batas likuidasi dari $1.880 menjadi $1.830. Namun, kelemahan harga yang berlanjut memaksa penjualan tambahan.

Pada 4 Februari, 10.000 ETH lainnya dikirim ke Binance untuk likuidasi. Rangkaian penjualan paksa ini mencontohkan bagaimana leverage memperbesar kerugian selama penurunan.

Keruntuhan Bertepatan dengan Memburuknya Sentimen Pasar

Bencana Trend Research terjadi saat sentimen kripto yang lebih luas mencapai titik terendah dalam beberapa tahun. Tom Lee, dikutip oleh CryptosRus, membandingkan kondisi saat ini dengan kehancuran pasca-FTX November 2022.

Narasi "apakah kripto bahkan layak?" telah kembali di tengah kehancuran. Penurunan Ethereum sebesar 40% dalam sepuluh hari menghancurkan kepercayaan di seluruh pasar.

Lee mencatat bahwa Ethereum telah bertahan dari tujuh penurunan melebihi 60% selama delapan tahun. Setiap kejadian menghasilkan pemulihan berbentuk V menurut data historis.

Namun keruntuhan Trend Research menambah lapisan kekhawatiran lain bagi pelaku pasar. Pelepasan posisi leverage besar menciptakan tekanan ke bawah tambahan yang memperpanjang penurunan.

Taruhan berisiko oleh Trend Research kini menjadi kisah peringatan. Membangun hampir $1 miliar utang stablecoin terhadap jaminan yang volatil terbukti bencana.

Posisi tersebut melipatgandakan risiko penurunan lima kali melalui mekanisme leverage. Ketika Ethereum jatuh, spiral menjadi memperkuat diri sendiri dan tidak terhindarkan.

Pengamat pasar memperdebatkan apakah penjualan paksa ini mewakili peristiwa kapitulasi. Kombinasi sentimen negatif ekstrem dan pembilasan leverage terkadang menandai titik terendah.

Namun, $80 juta dalam jaminan yang tersisa menunjukkan lebih banyak penjualan bisa terjadi. Penurunan tambahan mungkin memicu likuidasi akhir posisi Trend Research.

Keruntuhan ini menunjukkan mengapa leverage berlebihan tetap berbahaya terlepas dari keyakinan terhadap prospek jangka panjang suatu aset.

Postingan Trend Research Terpaksa Menjual 612K ETH saat Posisi Leverage $958M Runtuh muncul pertama kali di Blockonomi.