Laporan baru dari manajer aset digital CoinShares menolak narasi yang berkembang bahwa bitcoin menghadapi krisis komputasi kuantum yang segera terjadi, dengan berargumen bahwa hanya sebagian kecil pasokan yang realistis berisiko dengan cara yang dapat menggerakkan pasar.

CoinShares adalah manajer produk yang diperdagangkan di bursa aset digital terbesar keempat secara global di belakang BlackRock, Grayscale, dan Fidelity dan memiliki pangsa pasar EMEA yang dilaporkan sendiri sebesar 34%. Perusahaan ini memiliki lebih dari $10 miliar aset yang dikelola per September 2025.

Laporan Sabtu tersebut menantang perkiraan yang banyak dikutip yang menyatakan bahwa sebanyak 20% hingga 50% dari semua bitcoin pada akhirnya dapat rentan terhadap ekstraksi kunci yang diaktifkan kuantum. Angka-angka tersebut, kata CoinShares, mengaburkan batas antara eksposur teoretis dan koin yang benar-benar dapat dikompromikan dalam skala besar.

CoinShares mempersempit fokusnya pada alamat Pay-to-Public-Key (P2PK) lama, di mana kunci publik secara permanen terlihat di rantai dan karena itu menjadi target yang lebih mudah jika komputer kuantum menjadi mampu membalikkannya.

Perusahaan memperkirakan sekitar 1,6 juta BTC — atau sekitar 8% dari total pasokan — berada di jenis alamat lama ini.

Tetapi CoinShares berpendapat jumlah koin yang cukup besar untuk menciptakan "gangguan pasar yang signifikan" jika dicuri jauh lebih kecil: sekitar 10.200 BTC. Sisanya, kata perusahaan, didistribusikan di lebih dari 32.000 UTXO dengan rata-rata sekitar 50 BTC masing-masing, membuatnya jauh kurang menarik dan jauh lebih memakan waktu untuk dipecahkan bahkan di bawah asumsi yang optimis.

Poin kuncinya adalah sebagian besar bitcoin yang berpotensi terekspos tidak tersimpan dalam segelintir target besar yang menggiurkan. Bitcoin tersebut tersebar di lebih dari 32.000 potongan koin terpisah, dan setiap potongan rata-rata sekitar 50 BTC.

Penyerang kuantum harus memecahkan potongan-potongan itu satu per satu untuk mencurinya, alih-alih membobol satu alamat dan pergi dengan hasil yang menggerakkan pasar. Itu membuat pekerjaan lebih lambat, lebih berisik, dan kurang menguntungkan, bahkan jika diasumsikan penyerang memiliki perangkat keras kuantum yang luar biasa kuat.

CoinShares mengatakan membobol kriptografi bitcoin akan memerlukan sistem kuantum toleran kesalahan sekitar 100.000 kali lebih kuat dari mesin terbesar saat ini, menempatkan ancaman setidaknya satu dekade lagi. CTO Ledger Charles Guillemet, yang dikutip dalam laporan tersebut, mencatat bahwa Willow milik Google adalah mesin 105-qubit, sementara pemecahan kunci akan memerlukan jutaan qubit.

Sebaliknya, perusahaan mendukung transisi bertahap ke tanda tangan pasca-kuantum, membingkai risiko kuantum bukan sebagai keadaan darurat, tetapi sebagai masalah teknik yang dapat diprediksi yang dapat diserap bitcoin dari waktu ke waktu.

Kekhawatiran kuantum bukanlah hal baru untuk bitcoin, tetapi telah merayap kembali ke dalam percakapan pasar saat harga berfluktuasi dan investor mencari risiko struktural untuk disalahkan.

Pada bulan Desember, CoinDesk melaporkan bahwa sebagian besar pengembang bitcoin memandang komputasi kuantum sebagai isu yang jauh dan bukan masalah, dengan berargumen bahwa mesin yang mampu memecahkan kriptografi bitcoin tidak mungkin ada selama beberapa dekade.

Kritikus menjawab bahwa masalah sebenarnya bukan garis waktunya, tetapi kurangnya persiapan yang terlihat, terutama karena pemerintah dan perusahaan teknologi besar mulai meluncurkan sistem tahan kuantum.

Proposal seperti BIP-360 bertujuan untuk memperkenalkan format dompet baru yang dapat memungkinkan pengguna untuk bermigrasi secara bertahap, tetapi debat tersebut telah menyoroti kesenjangan yang berkembang antara pengembang dan modal institusional yang semakin menginginkan rencana jangka panjang yang lebih jelas.