Coinbase Beralih ke Kerugian $667 Juta saat Perdagangan Melambat

Coinbase Global Inc. melaporkan kerugian bersih sebesar $667 juta pada Q4 2025, membalikkan laba $1,3 miliar dari kuartal yang sama tahun sebelumnya.

Pendapatan tidak memenuhi ekspektasi karena harga kripto menurun dan aktivitas perdagangan ritel melemah.

Perusahaan menghasilkan $1,78 miliar dalam total pendapatan, turun 22% secara tahunan dan di bawah perkiraan analis mendekati $1,85 miliar. Kerugian utama sebagian besar didorong oleh penurunan nilai non-tunai sebesar $1,1 miliar yang terkait dengan portofolio investasi kripto dan kepemilikan strategis selama koreksi pasar yang lebih luas.

Apa yang Mendorong Kerugian?

Pendapatan transaksi turun tajam menjadi $983 juta, penurunan 37% dari $1,56 miliar pada Q4 2024. Partisipasi ritel yang lebih rendah dan volatilitas yang berkurang berkontribusi pada volume perdagangan yang lebih lemah.

Volume perdagangan spot turun 12% secara berurutan menjadi $256 miliar, mencerminkan aktivitas pasar yang berkurang setelah penarikan aset digital yang signifikan. Bitcoin menurun hampir 50% dari tertingginya pada Oktober 2025 hingga awal 2026, membebani aktivitas pertukaran.

Sementara itu, pendapatan langganan dan layanan mencapai $727 juta, sedikit di bawah kuartal sebelumnya. Pendapatan stablecoin yang lebih tinggi diimbangi oleh imbalan staking yang lebih rendah.

Meskipun mengalami kerugian utama, Coinbase melaporkan laba bersih yang disesuaikan sebesar $178 juta, tidak termasuk dampak akuntansi tertentu.

Kinerja Tahunan Penuh Tetap Positif

Untuk tahun penuh 2025, Coinbase mencatat $7,2 miliar dalam total pendapatan, naik 9% secara tahunan, dan $1,26 miliar dalam laba bersih.

Manajemen menyoroti upaya diversifikasi yang berkelanjutan. Perusahaan menunjuk pertumbuhan jaringan layer-2 Base dan hampir 1 juta pelanggan berbayar Coinbase One sebagai tanda bahwa pendapatan secara bertahap menjadi kurang bergantung pada aktivitas perdagangan saja.

Reaksi Pasar dan Konteks

Laporan pendapatan ini datang selama periode kelemahan pasar kripto yang lebih luas. Aset digital menghadapi tekanan tambahan dari ketidakpastian makro dan pengumuman tarif perdagangan baru.

Sementara Q4 mencerminkan dampak harga aset yang lebih rendah dan partisipasi ritel yang berkurang, Coinbase mempertahankan bahwa pertumbuhan jangka panjang akan bergantung pada perluasan layanan infrastruktur, produk langganan, dan pengembangan ekosistem on-chain daripada volume perdagangan murni.

Postingan Coinbase Beralih ke Kerugian $667 Juta saat Perdagangan Melambat muncul pertama kali di ETHNews.