Deleveraging derivatif menandakan reset sentimen mendekati $70K
Bitcoin Funding Rates meningkat seiring dengan pemulihan harga, mencerminkan dominasi long yang tumbuh seiring dengan penguatan sentimen.
Saat harga naik mendekati $100.000 pada tahun 2025, funding melonjak antara 0,05% dan 0,08%, menandakan ekspansi leverage yang euforia.
Setelah itu, tingkat secara bertahap terkompresi sementara harga terkonsolidasi, menunjukkan momentum pendinginan dan pengurangan kelebihan spekulatif.
Sumber: CryptoQuant
Memasuki awal 2026, funding cenderung lebih rendah dan secara berkala berbalik negatif saat harga mundur mendekati $60.000. Pergeseran ini mencerminkan kepadatan berlebihan short, karena trader bearish membayar premi untuk mempertahankan eksposur.
Sementara itu, Open Interest mencapai puncaknya mendekati $45 miliar selama reli, kemudian menurun tajam mendekati $22 miliar, mengonfirmasi penghancuran leverage skala besar.
Sumber: CryptoQuant
Saat posisi dilepas, penutupan paksa memicu rebound refleksif, mengangkat Bitcoin kembali mendekati $73.000. Funding kemudian stabil mendekati netral, mengimplikasikan normalisasi sentimen.
Kompresi ini menandakan reset leverage, yang secara historis mendukung stabilisasi ketika permintaan spot mempertahankan momentum pemulihan.
Pemikiran Akhir
- Posisi Bitcoin di bawah $73.000 pada akhirnya mencerminkan sentimen yang tertekan dan kerugian investor, namun sejarah menunjukkan bahwa merebut kembali level ini sering menandai transisi ke fase pemulihan.
- Pada saat yang sama, gelombang likuidasi dan reset leverage mengungkapkan bahwa posisi telah terkuras, meninggalkan pasar yang secara struktural lebih sehat dan siap untuk rebound jika permintaan kembali.
Sumber: https://ambcrypto.com/bitcoin-short-liquidations-hit-736-mln-as-btc-rebounds-to-70k-squeeze-brewing/
