Dompet Pump.fun Jual Token Senilai $10 Juta karena Buyback Gagal Hentikan Penurunan Harga

Wawasan Utama:

• Dompet Pump.fun melaksanakan likuidasi sistematis selama enam hari, menjual token $PUMP senilai $10 juta antara 16 hingga 22 Februari.
• Penjualan pertama pada 16 Februari menghasilkan kerugian $2,48 juta, menunjukkan keputusasaan saat pendapatan Pump.fun anjlok 75%.
• Platform membakar $1 juta setiap hari untuk pembelian kembali, sementara pengguna yang membayar biaya $935 juta tidak mendapat airdrop.

Dompet yang terkait dengan Pump.fun menjual token $PUMP senilai $10 juta selama enam hari, dari 16 Februari hingga 22 Februari 2026, dalam pola likuidasi sistematis. Harga token $PUMP turun ke kisaran $0,00189-$0,00202 pada 23 Februari. Harga turun sekitar 10%, karena setiap penjualan memberikan tekanan ke bawah.

Sementara itu, platform Pump.fun secara bersamaan menghabiskan $1 juta per hari untuk membeli kembali token dari pasar menggunakan pendapatan dari biaya pengguna. Ini menciptakan situasi aneh di mana platform mempertahankan harganya sementara dompet yang terhubung dengannya mengekstrak jutaan. Waktu ini menimbulkan pertanyaan tentang apa yang diketahui pemegang dompet ini yang tidak diketahui pengguna biasa.

Pola Penjualan PUMP Enam Hari Menunjukkan Keluar Terkoordinasi

Penjualan dimulai pada 16 Februari, ketika dompet yang diidentifikasi sebagai 77DsB menjual 543 juta token $PUMP seharga $1,2 juta USDC. Penjualan pertama ini mewakili kerugian realisasi $2,48 juta dari basis biaya awal yang diterima dompet tujuh bulan sebelumnya pada pertengahan 2025.

Menjual dengan kerugian menunjukkan keputusasaan, bukan pengambilan keuntungan. Seseorang yang bersedia menerima kerugian jutaan pasti tahu kondisi yang lebih buruk akan datang.

Penjualan PUMP yang Diperpanjang | Sumber: X

Penjualan meningkat pada 19 Februari ketika dompet yang sama melepas 2,07 miliar $PUMP seharga $4,55 juta USDC. Kemudian terjadi percepatan besar pada 20-21 Februari, menjual 3,376 miliar token seharga $7,23 juta selama dua hari.

Transaksi terjadi dalam gelombang bertahap sebesar 14,3 hingga 14,4 juta token masing-masing daripada dump besar-besaran tunggal. Teknik ini meminimalkan dampak pasar dan slippage, memungkinkan harga keluar yang lebih baik.

Pada 22 Februari, dompet menyelesaikan likuidasi akhir dari posisi yang tersisa. Dompet terkait GpCfm mentransfer 1,21 miliar PUMP senilai $2,57 juta ke bursa Bitget. Total penjualan gabungan mencapai sekitar $10,5 juta selama periode enam hari. Setiap penjualan berkorelasi dengan penurunan harga token $PUMP karena pasokan membanjiri permintaan.

Dump Dimulai Akhir Januari | Sumber: X

Waktu sangat penting karena acara unlock besar mendekati 12 Juli 2026. Unlock ini merilis 41 hingga 82,5 miliar token $PUMP tambahan ke dalam sirkulasi.

Pasokan yang beredar saat ini tidak dapat menyerap banjir itu tanpa kerusakan harga yang parah. Dompet yang terkait dengan Pump.fun tampaknya keluar sebelum acara dilusi ini, menunjukkan bahwa mereka memahami token tidak dapat mempertahankan level saat ini.

Pembelian Kembali PUMP $1 Juta Gagal Mengimbangi Penjualan Putus Asa

Platform Pump.fun mengoperasikan program pembelian kembali menggunakan sekitar 98% hingga 100% dari pendapatan. Pembelian kembali kumulatif mencapai $295 hingga $301 juta, dengan pembakaran harian terbaru sekitar $1 juta. Contoh 20-21 Februari menunjukkan jumlah pembelian kembali harian $1,3 juta dan $270.000. Program ini mengurangi pasokan yang beredar sebesar 14% hingga 25% secara historis, menciptakan dasar kelangkaan.

Pembelian Ekosistem Pump.fun | Sumber: X

Namun, pembelian kembali tidak dapat menghentikan penurunan harga selama periode penjualan enam hari. Platform membakar $1 juta per hari, sementara dompet terkait telah mengekstrak total $10 juta. Penjualan membanjiri pembelian, menciptakan tekanan negatif bersih. Token $PUMP menembus level support $0,0020, menguji posisi terendah Desember 2025 di dekat $0,001678.

Penjualan pertama, menerima kerugian $2,48 juta, mengungkapkan informasi kritis. Tidak ada yang menjual dengan kerugian jutaan dolar kecuali dipaksa oleh keadaan atau mengetahui yang lebih buruk akan datang.

Pendapatan platform anjlok 75% tahun ke tahun, dari puncak harian lebih dari $7 juta pada 2025 menjadi $1 hingga $1,5 juta pada awal 2026. Biaya bulanan Januari 2026 hanya mencapai $31,8 juta. Pendapatan yang menurun berarti pembelian kembali yang lebih kecil ke depan, memberikan dukungan harga yang lebih sedikit.

Keruntuhan Pendapatan dan Dilusi Memicu Keluar

Pengguna yang membayar biaya platform Pump.fun seumur hidup senilai $935 juta tidak menerima airdrop sama sekali, sementara dompet terkait secara sistematis mengekstrak $10 juta hanya pada Februari. Ini mewakili ketidakadilan mendasar: orang yang mendanai platform melalui penggunaan tidak mendapat apa-apa, sementara dompet yang terhubung ke platform mengambil jutaan.

Platform meluncurkan token yang gagal 98,6% dari waktu. Sebagian besar proyek di Pump.fun adalah skema pump-and-dump atau penipuan langsung di mana pencipta meninggalkan proyek setelah mengambil uang.

Platform menghadapi gugatan $500 juta yang diajukan pada Januari 2025, menuduh platform memfasilitasi pelanggaran sekuritas pump-and-dump. Sekarang token $PUMP sendiri menunjukkan pola serupa, dengan dompet terkait melakukan dump pada pemegang.

Kombinasi pendapatan yang runtuh, unlock besar yang akan datang, dan tekanan hukum menciptakan kondisi keluar yang sempurna. Dompet Pump.fun memilih untuk keluar sekarang karena menunggu berarti harga yang lebih buruk. Juli membuka pasar dengan token.

Gugatan dapat memaksa perubahan operasional. Penurunan pendapatan berlanjut, mengurangi dukungan pembelian kembali. Semua faktor menunjuk ke bawah, menjadikan Februari sebagai jendela keluar yang logis bagi siapa saja yang memiliki pengetahuan dalam tentang situasi platform dan prospek masa depan.

Postingan Dompet Pump.fun Dump Token $10 Juta saat Pembelian Kembali Gagal Hentikan Penurunan Harga muncul pertama kali di The Coin Republic.