Saham AI Nasdaq stabil saat DeepSeek memanfaatkan Nvidia Blackwell

Bagaimana DeepSeek R1 Dapat Mengguncang Saham AI Nasdaq Saat Ini

Model R1 mendatang dari DeepSeek dipandang berpotensi kompetitif, sebuah situasi yang dapat mengguncang saham AI Nasdaq dalam jangka pendek. Pertanyaan utamanya adalah apakah model berbiaya rendah dengan performa tinggi akan menekan ekspektasi imbal hasil di seluruh rantai pasokan AI.

Bridgewater Associates berpendapat bahwa perkembangan ini dapat memicu koreksi jangka pendek pada sektor teknologi AS, terutama perusahaan yang berfokus pada perangkat keras, meskipun peningkatan efisiensi pada akhirnya dapat memperluas adopsi industri. Perspektif tersebut membantu menjelaskan kegelisahan baru-baru ini di saham-saham yang terpapar AI dan aset kripto terkait.

Apa Itu DeepSeek R1 dan Hubungannya dengan Nvidia Blackwell

Menurut Reuters, model terbaru DeepSeek yang diperkirakan akan diluncurkan minggu depan, dilatih menggunakan Blackwell dari Nvidia, seri chip AI paling canggih dari perusahaan tersebut, meskipun ada pembatasan AS terhadap ekspor teknologi tinggi. Hal ini menghubungkan R1 secara langsung dengan siklus GPU terdepan yang menjadi inti dari pembangunan kapasitas AI saat ini.

Klaim persaingan datang bersamaan dengan kontroversi kekayaan intelektual: seperti dilaporkan oleh Futurism, Anthropic telah menuduh DeepSeek dan perusahaan lain yang berbasis di Tiongkok "mendistilasi" modelnya. Verifikasi performa model dan jumlah GPU yang definitif masih belum pasti, yang membuat rentang skenario tetap lebar bagi investor.

Analis secara luas membingkai gangguan ini sebagai kisah kurva biaya. "DeepSeek menunjukkan bahwa adalah mungkin untuk mengembangkan model AI yang kuat dengan biaya lebih rendah. Ini berpotensi menggagalkan kasus investasi untuk seluruh rantai pasokan AI, yang didorong oleh pengeluaran tinggi dari segelintir hyperscaler," kata Vey-Sern Ling, Managing Director di Union Bancaire Privée.

Tekanan valuasi mungkin terkonsentrasi pada pembuat chip dan penyedia layanan jika ketergantungan pada perangkat keras premium berkurang. Menurut Markets Business Insider, profil biaya DeepSeek telah menimbulkan pertanyaan tentang kebutuhan perusahaan AS untuk bergantung pada akselerator termahal, sebuah risiko yang relevan bagi Nvidia (NVDA), AMD (AMD), dan Broadcom (AVGO).

Hyperscaler dapat meninjau kembali intensitas belanja modal AI jangka pendek, waktu pengadaan, dan harga model seiring berkembangnya ekonomi unit. Jika pelatihan dan inferensi menjadi lebih murah, pengeluaran dapat bergeser ke arah perangkat lunak, orkestrasi, dan skala inferensi di Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), dan Meta (META) daripada sekadar jumlah GPU murni.

Pada saat penulisan ini, Nvidia (NVDA) diperdagangkan mendekati $190,10 secara intraday, dengan P/E trailing sekitar 47, berdasarkan data dari yahoo finance. Angka-angka ini hanya bersifat kontekstual dan mungkin tertunda.

Sinyal Penting yang Perlu Diperhatikan dan Ketidakpastian Skenario

Panduan belanja modal AI dan campuran GPU: Eksposur Blackwell versus H100

Investor harus memperhatikan panduan belanja modal AI untuk FY2026–FY2027 dan campuran antara Blackwell dan deployment H100/H200 sebelumnya. Alexandr Wang, CEO Scale AI, mengatakan DeepSeek mungkin menggunakan sekitar 50.000 H100, yang menekankan bagaimana pergeseran campuran dapat mempengaruhi waktu permintaan dan margin.

Perkembangan regulasi dan kekayaan intelektual: kontrol ekspor dan sengketa distilasi

Kontrol ekspor pada akselerator canggih terus membentuk akses, biaya, dan jadwal deployment untuk pelatihan berbasis Tiongkok. Sengketa distilasi yang sedang berlangsung dapat mempengaruhi penegakan kekayaan intelektual, dinamika lisensi silang, dan standar evaluasi yang menentukan komersialisasi model yang diizinkan.

FAQ tentang Saham AI Nasdaq

Bagaimana kemajuan DeepSeek dapat mempengaruhi Nvidia, AMD, dan Broadcom dalam jangka pendek?

Mereka mungkin menghadapi tekanan valuasi jika pelatihan dan inferensi yang lebih murah memperlambat permintaan GPU premium, sementara pergeseran ke Blackwell dapat mengubah waktu pendapatan jangka pendek untuk NVDA, AMD, dan AVGO.

Apakah penjualan saham AI Nasdaq merupakan koreksi sementara atau awal dari penilaian ulang yang lebih luas?

Bukti menunjukkan koreksi dengan risiko penilaian ulang: penurunan rating jangka pendek, kemudian potensi stabilisasi jika efisiensi memperluas adopsi dan pergeseran belanja modal daripada kolaps.