Risiko guncangan minyak mendukung Dolar – Commerzbank

Thu Lan Nguyen dari Commerzbank berpendapat bahwa eskalasi konflik di Timur Tengah dan potensi guncangan pasokan Minyak berdampak negatif terhadap EUR/USD. Bank tersebut menyoroti peran mata uang cadangan Amerika Serikat, statusnya sebagai eksportir neto Minyak, dan ketahanan ekonomi yang relatif lebih kuat dibandingkan kawasan Euro.

Konflik Timur Tengah dipandang mendukung Dolar

"Reaksi yang menjadi pusat dari segalanya adalah reaksi pasar minyak. Kenaikan harga minyak yang tajam dan berkepanjangan tidak diragukan lagi akan memiliki implikasi besar bagi ekonomi global."

"Saya sudah menyebutkan poin ini pada hari Kamis: karena Amerika Serikat sekarang adalah eksportir neto minyak, kenaikan harga minyak meningkatkan terms of trade AS. Ini tidak berarti lain selain barang-barang AS menjadi lebih mahal relatif terhadap barang-barang di kawasan euro – atau, dengan kata lain, nilai tukar efektif riil USD menguat."

"Guncangan harga minyak adalah beban bagi ekonomi mana pun. Namun secara umum, orang-orang kemungkinan akan berasumsi bahwa ekonomi AS akan terbukti lebih tahan terhadap guncangan semacam itu dibandingkan ekonomi kawasan euro, tidak lain karena yang terakhir adalah importir neto minyak."

"Hal ini pada gilirannya menyiratkan bahwa Federal Reserve AS dapat merespons konsekuensi inflasi dari kenaikan harga minyak dengan kenaikan suku bunga yang lebih agresif daripada ECB, yang harus lebih mempertimbangkan ekonomi yang melemah."

"Ada alasan kuat untuk berasumsi bahwa pihak AS tidak memiliki kepentingan untuk memperpanjang konflik. Namun demikian, risiko bahwa Amerika Serikat dan sekutunya dapat terseret ke dalam perang yang berkepanjangan tidak dapat diabaikan."

"Yang terakhir akan berarti bahwa Selat Hormuz dapat tetap terblokir untuk jangka waktu yang lama, mengakibatkan guncangan harga minyak yang berkelanjutan – mirip dengan apa yang diamati setelah invasi Rusia ke Ukraina pada Februari 2022."

"Sebagai pengingat: harga minyak mentah Brent pada waktu itu naik dari level sekitar USD 100 per barel menjadi hampir USD 140, dan baru mulai turun secara berkelanjutan lagi mulai pertengahan tahun. Sementara itu, nilai tukar EUR-USD turun dari level sekitar 1,13 pada Februari menjadi serendah 0,95 pada September tahun yang sama."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)