- GBP/JPY naik sedikit mendekati 199,30 karena imbal hasil obligasi jangka panjang di Inggris terkoreksi lebih cepat dibandingkan di Jepang.
- Bailey dari BoE mengakui ekspektasi pasar tentang ketidakpastian penurunan suku bunga lebih lanjut di sisa tahun ini.
- Investor menantikan data Penjualan Ritel Inggris yang penting untuk bulan Juli.
Pasangan GBP/JPY bergerak naik mendekati 199,30 selama sesi perdagangan Eropa pada hari Kamis. Persilangan ini bergerak lebih tinggi karena Pound Sterling (GBP) menguat, setelah pemulihan yang baik dalam permintaan untuk obligasi pemerintah jangka panjang Inggris (UK).
Belakangan ini, baik GBP maupun Yen Jepang (JPY) menghadapi tekanan jual yang tajam karena biaya pinjaman jangka panjang pemerintah di Inggris dan Jepang melonjak akibat kekhawatiran utang yang meningkat.
Imbal hasil obligasi pemerintah Inggris 30 tahun telah terkoreksi 3,3% dari level tertinggi baru-baru ini yaitu 5,75% menjadi sekitar 5,50%. Sementara itu, imbal hasil Obligasi Pemerintah Jepang (JGB) 30 tahun juga menurun tetapi dengan laju yang lebih lambat. Imbal hasil JGB 30 tahun turun 1,8% mendekati 3,25% dari level tertinggi sepanjang masa yaitu 3,3%.
Alasan lain di balik kuatnya Pound Sterling adalah komentar dari Gubernur Bank of England (BoE) Andrew Bailey, dalam dengar pendapat di depan Komite Keuangan Dewan Rakyat pada hari Rabu, yang mengisyaratkan ketidakpastian mengenai laju penurunan suku bunga.
Gubernur BoE Bailey mengatakan, "Ada keraguan yang jauh lebih besar tentang seberapa cepat kita dapat menurunkan suku bunga, dan menambahkan bahwa harga pasar menunjukkan pesan saya telah dipahami." Pedagang melihat peluang hampir 33% bahwa BoE akan memangkas suku bunga satu kali lagi di sisa tahun ini, lapor Reuters.
Ke depan, investor akan fokus pada data Penjualan Ritel Inggris untuk bulan Juli, yang akan dirilis pada hari Jumat.
FAQ imbal hasil obligasi pemerintah Inggris
Imbal Hasil Obligasi Pemerintah Inggris mengukur pengembalian tahunan yang dapat diharapkan investor dari memegang obligasi pemerintah Inggris, atau Gilts. Seperti obligasi lainnya, Gilts membayar bunga kepada pemegang secara berkala, 'kupon', diikuti dengan nilai penuh obligasi saat jatuh tempo. Kupon bersifat tetap tetapi Imbal Hasil bervariasi karena memperhitungkan perubahan harga obligasi. Misalnya, Gilt senilai 100 Pound Sterling mungkin memiliki kupon 5,0%. Jika harga Gilt turun menjadi 98 Pound, kupon tetap 5,0%, tetapi Imbal Hasil Gilt akan naik menjadi 5,102% untuk mencerminkan penurunan harga.
Banyak faktor yang mempengaruhi imbal hasil Gilt, tetapi yang utama adalah suku bunga, kekuatan ekonomi Inggris, likuiditas pasar obligasi dan nilai Pound Sterling. Inflasi yang meningkat umumnya akan melemahkan harga Gilt dan menyebabkan imbal hasil Gilt lebih tinggi karena Gilts adalah investasi jangka panjang yang rentan terhadap inflasi, yang mengikis nilainya. Suku bunga yang lebih tinggi mempengaruhi imbal hasil Gilt yang ada karena Gilts yang baru diterbitkan akan membawa kupon yang lebih tinggi dan lebih menarik. Likuiditas bisa menjadi risiko ketika ada kekurangan pembeli atau penjual karena kepanikan atau preferensi untuk aset yang lebih berisiko.
Mungkin faktor terpenting yang mempengaruhi tingkat imbal hasil Gilt adalah suku bunga. Ini ditetapkan oleh Bank of England (BoE) untuk memastikan stabilitas harga. Suku bunga yang lebih tinggi akan menaikkan imbal hasil dan menurunkan harga Gilts karena Gilts baru yang diterbitkan akan memiliki kupon yang lebih tinggi dan lebih menarik, mengurangi permintaan untuk Gilts yang lebih lama, yang akan mengalami penurunan harga yang sesuai.
Inflasi adalah faktor kunci yang mempengaruhi imbal hasil Gilt karena berdampak pada nilai pokok yang diterima oleh pemegang pada akhir jangka waktu, serta nilai relatif dari pembayaran kembali. Inflasi yang lebih tinggi menurunkan nilai Gilts seiring waktu, tercermin dalam imbal hasil yang lebih tinggi (harga lebih rendah). Sebaliknya berlaku untuk inflasi yang lebih rendah. Dalam kasus deflasi yang jarang terjadi, Gilt mungkin naik harganya – ditunjukkan dengan imbal hasil negatif.
Pemegang Gilts asing terpapar risiko nilai tukar karena Gilts didenominasi dalam Pound Sterling. Jika mata uang menguat, investor akan mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi dan sebaliknya jika melemah. Selain itu, imbal hasil Gilt sangat berkorelasi dengan Pound Sterling. Ini karena imbal hasil adalah refleksi dari suku bunga dan ekspektasi suku bunga, pendorong utama Pound Sterling. Suku bunga yang lebih tinggi, menaikkan kupon pada Gilts yang baru diterbitkan, menarik lebih banyak investor global. Karena dihargai dalam Pound, ini meningkatkan permintaan untuk Pound Sterling.
Sumber: https://www.fxstreet.com/news/gbp-jpy-edges-higher-to-near-19930-as-uk-gilts-rebound-faster-than-japans-bonds-202509041158
