Korea Selatan Bergerak untuk Memecah Kepemilikan Bursa Kripto – Dan Industri Melakukan Penolakan

Komisi Layanan Keuangan (FSC), bekerja sama dengan gugus tugas aset digital partai berkuasa, sedang menyelesaikan proposal untuk membatasi kepemilikan individu dan korporat bursa kripto besar pada antara 15% dan 20% dari total ekuitas.

Langkah ini akan diintegrasikan dalam Undang-Undang Dasar Aset Digital (Fase 2), yang diperkirakan akan diajukan ke parlemen untuk ditinjau dan diselesaikan pada awal 2026.

FSC telah meninggalkan satu pengecualian signifikan: kepemilikan hingga 34% dapat diizinkan dalam "keadaan khusus" yang didefinisikan secara samar, sebuah ketentuan yang menurut kritikus cukup luas untuk membuat batasan tersebut tidak konsisten dalam praktik.

Divestasi Paksa dalam Skala Besar

Jika disahkan seperti yang tertulis, undang-undang ini akan memaksa beberapa tokoh kripto paling terkemuka di negara itu untuk melepaskan porsi substansial dari kepemilikan mereka.

Perusahaan induk Upbit, Dunamu, yang diketuai oleh Song Chi-hyung, saat ini memegang saham sekitar 25–28% – yang berarti Song perlu melepas antara 5% dan 10%.

Situasinya jauh lebih drastis di Bithumb, di mana Bithumb Holdings mengendalikan sekitar 73% bursa. Itu akan memerlukan divestasi lebih dari 50 poin persentase. Ketua Coinone Cha Myung-hoon, yang memiliki sekitar 53–54%, menghadapi perhitungan serupa.

Tenggat waktu kepatuhan bervariasi berdasarkan ukuran. Bursa besar seperti Upbit dan Bithumb akan memiliki tiga tahun sejak pemberlakuan undang-undang untuk mematuhi. Platform yang lebih kecil – Coinone, Korbit, dan GOPAX – dapat menerima hingga enam tahun, termasuk kemungkinan perpanjangan tiga tahun.

Mengapa Regulator Bertindak Sekarang

Angka-angka di balik pasar kripto Korea Selatan membuat logika regulasi lebih mudah dipahami. Upbit dan Bithumb bersama-sama menyumbang sekitar 96% dari volume perdagangan domestik. Lebih dari 11 juta warga Korea Selatan – bagian signifikan dari populasi dewasa – menggunakan platform ini, fakta yang telah mendorong regulator untuk secara resmi mengklasifikasikan ulang mereka sebagai "infrastruktur keuangan inti."

Angka volume tidak sepele. Pada 2025, Upbit mencatat volume perdagangan triwulanan sekitar KRW 411 triliun (sekitar $286 miliar). Bithumb mencatat KRW 128 triliun selama periode yang sama.

Posisi FSC adalah bahwa tingkat konsentrasi ini, dikombinasikan dengan kepemilikan individu yang dominan, menciptakan kondisi yang matang untuk manipulasi pasar, perdagangan orang dalam, dan konflik kepentingan dalam keputusan pencatatan token.

Oposisi Industri Bersatu – dan Tegas

Respons dari industri telah cepat dan tegas. DAXA, badan industri yang mewakili lima bursa besar Korea Selatan, telah menunjukkan oposisi kolektif, dengan alasan bahwa memaksa pemegang saham untuk melakukan divestasi melanggar hak properti konstitusional. Organisasi tersebut belum menunjukkan kemauan untuk menegosiasikan ambang batas kepemilikan inti.

Keberatan melampaui bursa itu sendiri. Forum Startup Korea telah memperingatkan bahwa divestasi wajib mengirimkan sinyal permusuhan kepada para pendiri di seluruh sektor, dan bahwa beberapa perusahaan mungkin memilih untuk memindahkan operasi ke luar negeri daripada melakukan restrukturisasi di bawah aturan baru.

Di sisi politik, anggota parlemen oposisi dan penasihat dalam Partai Demokrat telah mengajukan pertanyaan apakah batasan kepemilikan keras adalah instrumen yang tepat sama sekali – menyarankan bahwa langkah-langkah seperti IPO wajib atau persyaratan pengungkapan yang ditingkatkan mungkin mencapai tujuan transparansi yang sama dengan gangguan yang lebih sedikit terhadap hak properti.

Lanskap Regulasi yang Berubah

Proposal batasan kepemilikan tidak ada dalam isolasi. Pada Februari 2026, Korea Selatan membalikkan larangan sembilan tahun terhadap investasi kripto korporat, memungkinkan perusahaan terdaftar untuk mengalokasikan hingga 5% ekuitas ke aset digital – sinyal bahwa Seoul tidak bergerak menuju pembatasan menyeluruh, tetapi menuju pengawasan terstruktur.

Sementara itu, minat institusional terhadap sektor ini terus tumbuh. Mirae Asset Financial Group dilaporkan sedang dalam pembicaraan aktif untuk mengakuisisi Korbit sekitar $97,5 juta. Apakah kesepakatan semacam itu dapat ditutup dengan lancar akan bergantung sebagian pada bagaimana aturan kepemilikan akhir ditulis – dan seberapa luas pengecualian "keadaan khusus" akhirnya diterapkan.

Peninjauan parlemen diperkirakan akan dimulai pada awal 2026. Seberapa jauh RUU tersebut bertahan dari kontak dengan anggota parlemen oposisi tetap menjadi pertanyaan terbuka.

Informasi yang diberikan dalam artikel ini hanya untuk tujuan edukasi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau perdagangan. Coindoo.com tidak mendukung atau merekomendasikan strategi investasi atau cryptocurrency tertentu. Selalu lakukan riset Anda sendiri dan konsultasikan dengan penasihat keuangan berlisensi sebelum membuat keputusan investasi apa pun.

Postingan Korea Selatan Bergerak untuk Memecah Kepemilikan Bursa Kripto – Dan Industri Melawan muncul pertama kali di Coindoo.