Posisi Short Silver Runtuh saat Price Discovery Berpindah ke Shanghai

Perak telah mendingin setelah awal Maret yang kuat. Logam ini sempat diperdagangkan di kisaran $94–$96 selama hari-hari pertama bulan ini, tetapi sejak itu telah turun dan kini berada di sekitar $84 per ounce. Penurunan ini telah memperlambat momentum yang terbangun selama rally baru-baru ini, tetapi beberapa analis percaya bahwa cerita struktural yang lebih besar di pasar perak baru saja dimulai.

Mantan jurnalis keuangan Willem Middelkoop membagikan update di X yang menyatakan bahwa perubahan besar sedang terjadi di pasar perak. Postingannya menunjukkan penurunan besar dalam posisi short besar di bursa berjangka COMEX dan menyarankan bahwa penemuan harga mungkin kini bergeser dari Chicago ke Shanghai.

Posisi Short Perak Besar Menyusut Dengan Cepat

Tweet Middelkoop berfokus pada perilaku trader terbesar di pasar perak COMEX. Berdasarkan data yang dibagikannya, empat penjual short terbesar telah dipaksa untuk sangat mengurangi posisi mereka sejak 2024.

Bahkan, ia mengklaim bahwa trader tersebut telah menutup hampir setengah dari eksposur short COMEX mereka selama dua tahun terakhir.

Perubahan itu penting karena posisi short terkonsentrasi besar telah lama menjadi ciri khas pasar perak. Selama beberapa dekade, kritikus pasar berjangka telah berargumen bahwa sekelompok kecil institusi besar memegang posisi short yang sangat besar yang membantu menekan rally harga.

Jika trader besar tersebut terus menutup short, hal itu bisa menghilangkan sumber utama tekanan jual.

Middelkoop juga mencatat bahwa open interest di COMEX telah menurun, yang menunjukkan bahwa bursa tersebut menjadi kurang dominan dalam proses pembentukan harga perak. Seiring aktivitas menurun di Chicago, tempat perdagangan lain mendapatkan pengaruh.

Grafik Menunjukkan Betapa Terkonsentrasinya Short Perak

Grafik yang dibagikan Middelkoop mengilustrasikan betapa terkonsentrasinya posisi short di pasar komoditas tertentu. Grafik ini membandingkan empat trader terbesar dan delapan trader terbesar di berbagai komoditas dan menunjukkan berapa banyak hari produksi global yang diperlukan untuk menutup kontrak short mereka.

Perak langsung menonjol.

Di antara semua komoditas yang ditampilkan pada grafik, perak dan platinum memiliki eksposur short terbesar relatif terhadap produksi, dengan delapan trader terbesar mengendalikan posisi yang setara dengan lebih dari 100 hari pasokan global.

Bahkan empat trader terbesar saja mewakili sekitar 70 hari produksi dunia dalam eksposur short. Tingkat konsentrasi tersebut jauh lebih tinggi daripada yang muncul di pasar seperti minyak, gandum, tembaga, atau kopi.

Ketidakseimbangan ini adalah salah satu alasan mengapa gagasan tentang short squeeze perak terus beredar di komunitas logam mulia.

Menurut Middelkoop, penurunan open interest COMEX yang dikombinasikan dengan pengurangan posisi short besar menunjukkan bahwa pusat gravitasi untuk penetapan harga perak mungkin bergerak menjauh dari pasar berjangka Barat tradisional.

Sebaliknya, Shanghai Gold Exchange dan pasar perak Shanghai dapat semakin mempengaruhi penemuan harga global seiring aktivitas perdagangan bergeser ke timur.

Untuk saat ini, harga perak tetap dalam fase konsolidasi setelah penurunan baru-baru ini dari pertengahan $90-an. Tetapi jika trader besar terus mengurangi eksposur short sementara permintaan bergeser ke pasar fisik, dinamika di balik harga logam tersebut bisa mulai terlihat sangat berbeda di tahun-tahun mendatang.

Berlangganan channel YouTube kami untuk update crypto harian, wawasan pasar, dan analisis ahli.

Postingan Silver Short Positions Collapse as Price Discovery Moves to Shanghai muncul pertama kali di CaptainAltcoin.