Mengapa saham Saudi Aramco melonjak hari ini?

Saham Saudi Aramco mengalami reli pada hari Minggu saat perang AS dan Israel di Iran memasuki minggu kedua, dengan raksasa minyak yang didukung negara ini mencatat lonjakan intraday terbesar sejak April 2023.

Investor di Riyadh minggu lalu kembali ke pasar untuk sesi pertama sejak minyak mentah Brent menembus di atas $90 per barel pada hari Jumat.

Saham Aramco melonjak hingga 4,9% selama perdagangan sebelum memangkas sebagian keuntungan tersebut dan mengakhiri hari dengan kenaikan 4,1%.

Arab Saudi mengirim volume minyak mentah yang luar biasa besar ke pantai Laut Merahnya untuk ekspor, yang mengurangi beberapa tekanan. Data pelacakan kapal menunjukkan pengiriman dari terminal barat kerajaan telah meningkat menjadi sekitar 2,3 juta barel per hari sejauh ini bulan ini.

Itu sekitar 50% lebih tinggi dari tingkat ekspor Laut Merah bulanan mana pun yang dicatat Arab Saudi sejak akhir 2016. Meski begitu, masih jauh di bawah sekitar 6 juta barel per hari yang baru-baru ini diekspor negara tersebut dari Teluk Persia.

Pedagang minyak memperhitungkan pasokan yang lebih ketat di pasar energi

Brent, patokan global, mengalami pekan yang tinggi minggu lalu, seperti dilaporkan Cryptopolitan. Kemudian tekanan meningkat setelah Uni Emirat Arab dan Kuwait mulai mengurangi produksi minyak, sementara Selat Hormuz ditutup, bersama dengan sekitar seperlima ekspor energi dunia.

Sebelum perkembangan terbaru tersebut, banyak pedagang sudah memperkirakan bahwa harga minyak akan mencapai $100 dalam beberapa hari kecuali pertempuran mereda atau pembatasan di sekitar selat berubah.

Goldman Sachs mengatakan dunia memiliki cadangan sekitar 8 miliar barel minyak dan produk olahan, cadangan yang dapat membantu meringankan dampak meskipun tidak dapat diandalkan untuk sepenuhnya menghilangkan kerusakan dari gangguan yang berkepanjangan.

Itulah mengapa pasar juga berfokus pada kemungkinan kekurangan 2 juta barel per hari, yang setara dengan sekitar 2% konsumsi minyak global, menurut Goldman.

Terakhir kali harga minyak diikuti oleh penurunan konsumsi 2% adalah antara 2007 dan 2009, seperti dicatat oleh analis Stifel. Periode itu bukan kecocokan yang sempurna untuk hari ini.

Selama periode sebelumnya, krisis keuangan global membuat permintaan lebih lemah, yang membantu mendorong konsumsi lebih rendah. Pada saat yang sama, harga minyak naik lebih bertahap, yang memberi negara dan bisnis lebih banyak waktu untuk menyesuaikan.

Ekonomi global juga telah tumbuh lebih kuat sebelum kondisi memburuk. Bahkan dengan perbedaan tersebut, puncak harga dari periode itu masih menonjol. Minyak mencapai $147 per barel, yang setara dengan sekitar $222 dalam nilai uang saat ini.

Produsen minyak China mendapat keuntungan dari minyak mentah yang lebih tinggi sementara penyuling menghadapi tekanan yang lebih berat

Guncangan minyak yang sama yang mengangkat Saudi Aramco juga mengubah prospek perusahaan energi besar China. Analis energi Goldman Sachs Asia Pacific mengatakan bahwa bahkan dengan Brent di $80 hingga $90 per barel, arus kas bebas sepanjang tahun China National Offshore Oil Corporation, atau CNOOC, dan PetroChina bisa naik lebih dari 10%.

Goldman menilai kedua saham sebagai beli. Pada siang hari 2 Maret, bank telah memperhitungkan harga Brent rata-rata $70 per barel, sehingga kisaran baru menunjukkan latar belakang pendapatan yang jauh lebih kuat untuk produsen hulu.

Baik CNOOC maupun PetroChina mencapai tertinggi 52 minggu pada 3 Maret, meskipun keduanya kemudian mengembalikan sebagian dari keuntungan tersebut sebelum minggu berakhir. CNOOC tumbuh dari eksplorasi dan produksi minyak lepas pantai dengan mitra asing.

PetroChina memiliki bauran bisnis yang lebih domestik yang juga mencakup penyulingan dan distribusi. Kedua perusahaan adalah bagian dari tiga perusahaan minyak besar milik negara China.

Goldman kurang positif pada yang ketiga, Sinopec. Perusahaan ini adalah penyuling terbesar di dunia dan juga menjadi produsen kimia terbesar tahun lalu. Sahamnya juga menyentuh tertinggi 52 minggu pada 3 Maret. Namun analis Goldman mengatakan Sinopec bisa menghadapi lebih banyak tekanan daripada keuntungan jika harga minyak terus naik. Mereka menulis bahwa:-

Setelah perang Iran intensif, China dilaporkan memerintahkan penyuling negara terbesarnya untuk menangguhkan ekspor diesel dan bensin karena kekhawatiran bahwa konflik tersebut dapat mengganggu akses yang dapat diandalkan ke energi.