Pasar Treasury AS yang ditokenisasi yang berkembang pesat memiliki pemimpin baru.

Circle (CRCL), yang paling dikenal sebagai penerbit stablecoin USDC (USDC), telah menjadi penyedia eksposur Treasury yang ditokenisasi terbesar setelah token USYC-nya berkembang menjadi sekitar $2,2 miliar dalam pasokan, menurut data RWA.xyz.

Pertumbuhan tersebut mendorong USYC melampaui USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) BlackRock – yang diterbitkan dengan spesialis tokenisasi Securitize – yang saat ini memegang sekitar $2 miliar dalam aset. Pangsa pasar BUIDL menyusut menjadi 18% dari puncak 46% pada Mei karena persaingan meningkat dengan pendatang baru.

Aset dunia nyata yang ditokenisasi seperti Treasury bills dan dana pasar uang semakin diminati di kalangan pedagang kripto dan investor institusional sebagai jaminan yang menghasilkan imbal hasil dan alat untuk menyimpan uang tunai onchain. Tidak seperti infrastruktur keuangan tradisional, token berbasis blockchain memungkinkan penyelesaian hampir instan, cadangan transparan dan akses 24 jam.

Token yang didukung Treasury juga menawarkan keuntungan tambahan: token tersebut memungkinkan investor mendapatkan bunga sambil menggunakan aset sebagai jaminan dalam strategi perdagangan, yang berpotensi meningkatkan efisiensi modal dibandingkan dengan memegang stablecoin atau uang tunai.

Circle memasuki pasar dana yang ditokenisasi setelah mengakuisisi Hashnote, penerbit USYC, pada awal 2025.

Penerbit BUIDL Securitize tidak menanggapi permintaan komentar hingga waktu pers.

Pasar yang berkembang pesat

Penyelaman lebih dalam ke dalam data menunjukkan bahwa sebagian besar ekspansi USYC baru-baru ini tampaknya terkait dengan aktivitas di BNB Chain, di mana raksasa bursa kripto Binance memperkenalkan token sebagai jaminan di luar bursa untuk perdagangan derivatif institusional.

Di bawah struktur tersebut, USYC dapat disimpan dengan bank mitra melalui Binance Banking Triparty atau dengan Ceffu, platform kustodian institusional Binance.

Sejak peluncuran pada Juli, pasokan USYC di BNB membengkak menjadi $1,84 miliar, menunjukkan data.

"Treasury yang ditokenisasi dan repo sebagai jaminan adalah kasus penggunaan utama yang muncul dan kami bangga dengan seberapa cepat ini telah tumbuh," kata CEO Circle Jeremy Allaire pada Jumat dalam postingan di X.

Pasar Treasury yang ditokenisasi yang lebih luas juga berkembang pesat, mencapai rekor tertinggi baru lebih dari $11 miliar, menurut data dari RWA.xyz. Sektor ini menambahkan sekitar $2,5 miliar dalam nilai pasar, sekitar 27%, sejak awal tahun.

Pertumbuhan dipercepat selama penurunan pasar kripto Januari, menunjukkan beberapa investor mungkin menyimpan modal di Treasury yang ditokenisasi untuk mendapatkan imbal hasil yang stabil sambil menunggu peluang untuk menyalurkan kembali dana ke aset digital.