Commerce Yields Bisa Jadi Segmen Yield DeFi Besar Berikutnya saat KelpDAO Bersiap untuk Diluncurkan

TLDR:

• Arus perdagangan global menahan triliunan modal menganggur, dengan kesenjangan pembiayaan yang masih melebihi $2,5 triliun di seluruh dunia.
• KelpDAO menawarkan 9% untuk pembiayaan pembayaran jangka pendek dan 12% untuk kesepakatan perdagangan yang berlangsung 30 hingga 90 hari.
• Stablecoin KUSD dan mekanisme staking sKUSD dirancang untuk menargetkan sekitar 10% APR untuk yield farmer.
• Kontrol risiko mencakup verifikasi KYB, Chainlink Proof of Reserves, pemantauan on-chain, dan cakupan asuransi Allianz tertentu.

Yield perdagangan semakin mendapat perhatian sebagai segmen utama potensial dalam pasar yield DeFi yang terus berkembang. Modal telah bergeser secara stabil dari emisi spekulatif dan poin airdrop menuju imbal hasil aset dunia nyata.

T-Bills on-chain dan dana pasar uang tumbuh dari $3,7 miliar pada Januari 2025 menjadi sekitar $9 miliar dalam kapitalisasi pasar.

Pasokan stablecoin berkembang dari $200 miliar menjadi $315 miliar selama periode yang sama. Kini, kategori baru menarik minat dari protokol DeFi yang ingin menangkap aliran pembiayaan perdagangan yang belum dimanfaatkan.

KelpDAO Menargetkan Yield Perdagangan Melalui Pembiayaan Perdagangan dan Pembayaran

Meskipun ada pertumbuhan aset dunia nyata on-chain, triliunan dolar tetap terikat dalam arus perdagangan global. Modal menganggur dan piutang perdagangan mewakili kesenjangan pembiayaan yang melebihi $2,5 triliun.

Perusahaan tradisional masih menghadapi penundaan 2 hingga 5 hari pada transfer lintas negara, biaya FX dan perbankan yang tinggi, serta beban pendanaan awal akun yang menganggur. Inefisiensi ini menciptakan permintaan yang berkelanjutan untuk pembiayaan jangka pendek alternatif.

Stablecoin belum menyelesaikan masalah ini untuk korporasi besar. Sementara pengguna ritel mendapat manfaat dari remitansi berbasis stablecoin, perusahaan besar kekurangan likuiditas dan infrastruktur kepatuhan untuk menggunakannya secara efektif. Kesenjangan antara adopsi ritel dan utilitas perusahaan tetap lebar. Di sinilah produk DeFi terstruktur mulai masuk.

Analis kripto 0xJeff menguraikan peluang di media sosial, menunjuk KelpDAO sebagai salah satu protokol yang bertujuan menjembatani LP dan modal DeFi ke dalam aliran yang kurang terlayani ini.

Menurut postingan tersebut, perusahaan membayar 9% untuk pembiayaan pembayaran, yang mencakup durasi pinjaman 3 hingga 5 hari. Untuk periode pembiayaan perdagangan yang lebih lama yaitu 30 hingga 90 hari, tarifnya naik menjadi 12%.

KelpDAO berencana mengemas yield ini ke dalam stablecoin KUSD-nya, dengan staking melalui sKUSD menargetkan sekitar 10% APR. Protokol ini menargetkan peluncuran Q2 2026.

Mitra awal termasuk OpenFX dan TradeQraft. Ini memposisikan yield perdagangan sebagai alternatif praktis untuk strategi looping T-Bill yang saat ini menawarkan 10% atau lebih melalui mekanik DeFi.

Risiko Kredit dan Langkah-langkah Mitigasi Tetap Menjadi Pusat Produk Yield Perdagangan

Eksposur terhadap yield perdagangan memperkenalkan serangkaian risiko kredit yang berbeda dari yield farming DeFi pada umumnya. Peserta yield secara efektif mengambil risiko kredit jangka pendek terhadap bisnis nyata.

Faktur, aliran pembayaran, dan barang fisik berfungsi sebagai jaminan. Namun, aset-aset ini membawa risiko kredit, verifikasi, dan pemulihan yang harus dikelola dengan hati-hati oleh sistem on-chain.

KelpDAO mengatasi risiko ini melalui beberapa lapisan perlindungan. Peminjam dikenakan verifikasi Know Your Business sebelum mengakses modal.

Ketentuan dan pemantauan on-chain ditegakkan secara terprogram. Selain itu, Chainlink's Proof of Reserves digunakan untuk menjaga transparansi seputar posisi jaminan.

Dalam kasus tertentu, asuransi melalui penyedia seperti Allianz tersedia. Meski begitu, hasil pemulihan bergantung pada yurisdiksi, kapasitas penegakan, dan kualitas pihak lawan yang terlibat. Variabel-variabel ini berarti tingkat risiko tidak seragam di semua transaksi dalam sistem.

Seiring DeFi matang, yield perdagangan mewakili jembatan antara masalah keuangan tradisional dan modal on-chain. Sektor ini masih awal, tetapi kesenjangan pembiayaan yang ditargetkan besar, dan tingkat yield yang ditawarkan kompetitif dibandingkan produk RWA yang ada.

Postingan Commerce Yields Could Be the Next Big DeFi Yield Segment as KelpDAO Prepares for Launch pertama kali muncul di Blockonomi.