Perwakilan industri kripto dan perbankan akan meninjau proposal imbal hasil stablecoin yang direvisi yang disusun oleh Senator Thom Tillis dan Angela Alsobrooks minggu ini, saat para pembuat undang-undang berupaya memecah kebuntuan lobi selama berbulan-bulan mengenai bagaimana — atau apakah — penerbit stablecoin harus diizinkan menawarkan imbal hasil.
Menurut laporan dari Politico, sekelompok kecil perusahaan kripto dan institusi Wall Street akan meninjau teks legislatif yang diperbarui secara pribadi selama dua hari ke depan, dengan perusahaan kripto diperkirakan melihat bahasa tersebut pada hari Kamis dan bank pada hari Jumat.
Proses ini tetap dikontrol ketat, dengan pemangku kepentingan diizinkan untuk melihat draf hanya dalam pengaturan terbatas dan dilarang mengambil salinan.
Proposal yang direvisi mengikuti serangkaian negosiasi tingkat staf antara kelompok industri dan kantor Senat yang bertujuan untuk mempersempit perbedaan pendapat mengenai ketentuan imbal hasil stablecoin. Sementara beberapa peserta berharap draf terbaru akan berfungsi sebagai kompromi hampir final, masih belum jelas apakah salah satu pihak akan menerima ketentuan sebagaimana yang tertulis saat ini.
Clarity Act dan pembicaraan kripto sedang berlangsung
Tinjauan yang diperbarui terhadap proposal imbal hasil stablecoin datang di tengah upaya yang lebih luas di Kongres untuk menyelesaikan salah satu masalah paling kontroversial dalam regulasi kripto AS: apakah penerbit stablecoin harus diizinkan menawarkan produk yang menghasilkan imbal hasil.
Stablecoin — token digital yang biasanya dipatok pada dolar AS dan didukung oleh uang tunai dan sekuritas jangka pendek — telah menjadi lapisan penyelesaian inti di pasar kripto, tetapi status regulasi mereka tetap belum pasti, terutama terkait bunga dan imbal hasil.
Pertarungan atas RUU struktur pasar kripto AS berasal dari upaya yang lebih luas untuk membangun legislasi stablecoin landmark 2025, GENIUS Act, yang menetapkan kerangka kerja federal untuk stablecoin — yang mewajibkan dukungan penuh, transparansi, dan pengungkapan cadangan untuk dolar digital.
Undang-undang itu dipandang secara luas dalam industri kripto sebagai terobosan untuk kejelasan regulasi sambil mencoba menyelaraskan aset digital dengan standar keuangan tradisional.
Setelah pengesahan GENIUS Act, Senat mengalihkan perhatiannya ke pengawasan aset digital yang lebih luas melalui apa yang sering disebut sebagai CLARITY Act atau RUU struktur pasar kripto.
Legislasi ini bertujuan untuk mendefinisikan bagaimana regulator AS akan mengawasi dan mengatur platform perdagangan, token, layanan kustodian, dan infrastruktur lainnya — pada dasarnya tulang punggung ekosistem aset digital yang diatur.
Namun, negosiasi terhambat atas satu masalah sentral: apakah bursa yang diatur harus diizinkan menawarkan imbalan yang menghasilkan imbal hasil atas kepemilikan stablecoin.
Bank dan lembaga keuangan besar berpendapat bahwa imbalan ini menyerupai produk mirip deposito yang tidak diatur yang dapat menyedot dana dari rekening yang diasuransikan FDIC, berpotensi mengancam pinjaman dan stabilitas keuangan.
Perusahaan kripto — termasuk penerbit utama seperti Circle dan Coinbase — membantah bahwa insentif semacam itu sangat penting untuk pasar yang kompetitif dan untuk adopsi pengguna terhadap uang digital.
Kesepakatan tentatif saat ini yang dinegosiasikan antara senator dan Gedung Putih mencari jalan tengah — berpotensi mengizinkan imbalan berbasis aktivitas sambil membatasi imbal hasil pasif — dengan harapan membuka tindakan komite Senat pada bulan April. Apakah kompromi itu mendapat dukungan bank dan kripto akan menjadi penentu untuk masa depan regulasi aset digital AS.
Sumber: https://bitcoinmagazine.com/news/wall-street-firms-and-crypto-companies
