Ekonom veteran dan mantan ahli strategi Merrill Lynch, Gary Shilling, telah memperingatkan bahwa Amerika Serikat kemungkinan besar menuju resesi pada akhir tahun 2026.
Menurut Shilling, kemungkinan terjadinya penurunan ekonomi kemungkinan bersumber dari melemahnya fundamental ekonomi, melambatnya aktivitas konsumen, dan tingginya valuasi pasar saham, demikian yang ia sampaikan dalam sebuah wawancara dengan Business Insider.
Shilling berpendapat bahwa hanya stimulus fiskal besar-besaran atau pengeluaran konsumen yang secara tak terduga kuat yang dapat mencegah resesi, meskipun ia mengatakan kedua hal tersebut tampaknya tidak mungkin terjadi.
Ia menunjuk pada tanda-tanda melambatnya momentum ekonomi, termasuk pasar perumahan yang stagnan, investasi bisnis yang melemah, dan tekanan keuangan yang semakin besar pada rumah tangga.
Ekonom tersebut mencatat bahwa sektor perumahan sebagian besar masih terhenti karena suku bunga tinggi terus menekan keterjangkauan dan permintaan.
Penjualan rumah yang sudah ada sempat membaik ketika suku bunga hipotek mereda tahun lalu, namun aktivitas kembali melambat seiring meningkatnya biaya pinjaman.
Ia juga menyoroti perlambatan tajam dalam belanja modal di luar pengeluaran terkait kecerdasan buatan. Investasi sektor swasta yang lebih luas hanya tumbuh 3,9% pada akhir tahun lalu, turun secara signifikan dari pertumbuhan era pandemi yang di atas 24%.
Dampak pengeluaran konsumen
Pengeluaran konsumen, yang menyumbang sekitar dua pertiga aktivitas ekonomi AS, tetap relatif stabil, dengan pengeluaran konsumsi pribadi riil tumbuh pada tingkat tahunan sekitar 2% pada bulan Maret. Namun, Shilling memperingatkan bahwa permintaan bisa melemah seiring rumah tangga menghadapi inflasi yang lebih tinggi dan pertumbuhan pendapatan yang lebih lambat.
Harga energi naik 12,5% secara tahunan pada bulan Maret, menyusul lonjakan harga minyak yang terkait dengan perang di Iran, mencatat kenaikan tertinggi sejak 2022. Sementara itu, pertumbuhan pendapatan disposabel riil melambat menjadi 0,4%, laju terlemahnya dalam sekitar tiga tahun, sementara tingkat tabungan pribadi turun menjadi 3,6%, level terendah sejak 2022.
Di luar ekonomi, Shilling memperingatkan bahwa saham semakin rentan terhadap koreksi tajam, dengan mengutip metrik valuasi yang secara historis tinggi, termasuk rasio Shiller CAPE, yang mendekati level yang terakhir terlihat saat gelembung dot-com.
Ia menambahkan bahwa rasio harga terhadap penjualan dan harga terhadap buku S&P 500 juga berada pada rekor tertinggi, memperkuat kekhawatiran bahwa pasar dinilai terlalu tinggi.
Shilling memproyeksikan saham bisa turun antara 20% hingga 30% dalam potensi pasar bearish pada akhir tahun 2026, meskipun ia mengatakan tidak ada satu katalis yang jelas untuk keruntuhan yang akan segera terjadi.
Source: https://finbold.com/legendary-economist-warns-u-s-recession-to-hit-by-end-of-2026/
