CLARITY Act Mendekati Markup saat Kompromi Hasil Stablecoin Diselesaikan

• Kompromi imbal hasil CLARITY Act telah diselesaikan, menandakan RUU ini hampir disahkan.
• Penerbit dilarang menawarkan imbal hasil menyerupai bunga, namun hadiah berbasis aktivitas diperbolehkan.
• Bank memperingatkan dampak 20% terhadap pinjaman; pembuat undang-undang melanjutkan tanpa perubahan.

Senator Cynthia Lummis mengatakan versi terbaru CLARITY Act hampir selesai setelah berbulan-bulan negosiasi. Ia menyatakan bahwa teks bipartisan yang telah diselesaikan mengindikasikan kompromi mengenai imbal hasil stablecoin yang dapat diterima kedua belah pihak.

Pembaruan ini menyusul pernyataan bersama dari Senator Thom Tillis dan Angela Alsobrooks yang mengonfirmasi bahwa kesepakatan mengenai aturan imbal hasil stablecoin kini telah terkunci. Kompromi ini berfokus pada pembatasan risiko terhadap simpanan bank sambil mengizinkan perusahaan kripto untuk terus beroperasi dengan struktur hadiah yang telah ditentukan.

Tillis menggambarkan hasil ini sebagai produk berbasis konsensus yang dibentuk melalui negosiasi dengan berbagai pemangku kepentingan. Ia menambahkan bahwa proses ini bertujuan untuk mencegah penundaan dan mendorong RUU ini maju.

Larangan Imbal Hasil Menargetkan Risiko Pelarian Dana Simpanan

Ketentuan inti dalam kompromi ini melarang penerbit stablecoin menawarkan hadiah yang berfungsi seperti bunga pada simpanan bank. Para pembuat undang-undang menyebut ini sebagai respons langsung terhadap kekhawatiran sektor perbankan mengenai pelarian dana simpanan.

Pada saat yang sama, RUU ini mengizinkan hadiah berbasis aktivitas. Platform kripto masih dapat menawarkan insentif yang terkait dengan tindakan pengguna, seperti perdagangan atau partisipasi jaringan, namun bukan imbal hasil pasif yang terkait dengan penyimpanan aset.

Bahasa dalam RUU tersebut juga mengarahkan regulator untuk membangun kerangka baru bagi stablecoin, termasuk aturan pengungkapan dan daftar model hadiah yang diizinkan secara jelas.

Bank Memberikan Perlawanan Sementara Pembuat Undang-Undang Tetap Teguh

Kelompok perbankan besar, termasuk American Bankers Association, mengatakan bahwa bahasa yang diusulkan tidak sepenuhnya melindungi simpanan. Mereka memperingatkan bahwa stablecoin berimbal hasil dapat mengurangi kapasitas pinjaman di pasar konsumen dan bisnis, sebagaimana dilaporkan.

Data industri yang dikutip dalam pernyataan tersebut menunjukkan bahwa stablecoin berbasis imbal hasil dapat mengurangi pinjaman di berbagai sektor setidaknya sebesar 20%. Kelompok perbankan juga menyerukan aturan yang lebih jelas dan perlindungan yang lebih kuat.

Meskipun mendapat kritik, para pembuat undang-undang mengisyaratkan tidak ada perubahan lebih lanjut pada kompromi tersebut. Tillis menyatakan bahwa meskipun beberapa bank tidak setuju, kesepakatan ini menunjukkan hasil yang seimbang.

Momentum Politik dan Pasar Terus Berkembang

Dukungan terhadap RUU ini semakin meningkat di kalangan politik maupun industri. Pimpinan Komite Perbankan Senat mengindikasikan kemajuan menuju markup pada Mei, dengan kemungkinan pemungutan suara Senat pada Juni atau Juli.

Perusahaan kripto juga telah mengubah sikap mereka. Pimpinan Coinbase mendukung versi terbaru dan menyerukan kemajuan segera RUU ini setelah menarik dukungan lebih awal tahun ini.

Sinyal pasar mencerminkan kepercayaan yang meningkat. Pasar prediksi kini menunjukkan peluang 70% bahwa CLARITY Act akan menjadi undang-undang pada 2026. 

Terkait: CLARITY Act Gains Momentum as Tim Scott Eyes May Markup