Saham Memori Melonjak. Inilah Alasan Analis Mengatakan Kenaikannya Belum Berakhir

TLDR

• Analis UBS menyatakan industri peralatan fabrikasi wafer (WFE) mungkin memasuki supercycle, dengan pendapatan berpotensi mencapai $250 miliar pada 2028
• Micron, Samsung, dan SK Hynix membuka pabrik chip baru, mengurangi kekurangan ruang cleanroom
• Mizuho menaikkan target harga Sandisk menjadi $2.200, serta menaikkan target untuk Seagate dan Western Digital
• Permintaan DRAM diproyeksikan tumbuh 27% year-over-year pada 2026, didorong sebagian besar oleh aplikasi AI
• Pengiriman TPU Google diperkirakan melebihi 35 juta unit pada 2028, naik dari sekitar 4,3 juta pada 2026

Para produsen chip memori sedang memperluas produksi dengan cepat, dan analis dari dua bank investasi besar menyatakan permintaan AI adalah alasannya.

Analis UBS Timothy Arcuri mengatakan pekan ini bahwa industri peralatan fabrikasi wafer — sektor yang membuat mesin-mesin untuk membangun chip — mungkin memasuki tahap awal supercycle. Ia memproyeksikan total pendapatan WFE bisa mencapai $250 miliar pada 2028.

Arcuri memperkirakan pendapatan WFE tumbuh 27% tahun ini menjadi $147 miliar. Ia melihat pertumbuhan lebih lanjut sebesar 35% pada 2027 menjadi sekitar $200 miliar.

Pendorong utamanya adalah kapasitas fabrikasi baru yang mulai beroperasi. Micron, Samsung, dan SK Hynix semuanya memulai operasi di lokasi fabrikasi baru. Hal ini membantu mengurangi kekurangan ruang cleanroom, tempat chip diproduksi.

Micron Technology, Inc., MU

Pelanggan kini berbagi visibilitas permintaan hingga delapan kuartal ke depan dengan pemasok peralatan. Arcuri mengatakan tingkat perencanaan ke depan seperti ini belum pernah ia lihat dalam hampir 30 tahun meliput industri ini.

Belanja Peralatan DRAM dan NAND Melonjak

Pendapatan dari peralatan yang digunakan untuk membuat chip memori DRAM dan NAND diperkirakan naik 50% tahun ini. Peralatan untuk chip logika, yang dibuat oleh perusahaan seperti Taiwan Semiconductor dan Intel, diperkirakan tumbuh 12%.

UBS menaikkan estimasi pendapatan WFE memori untuk tahun depan sebesar $10,5 miliar. Sebagian besar kapasitas baru yang mulai beroperasi berfokus pada DRAM, didorong oleh perjanjian pasokan jangka panjang. Kapasitas NAND diperkirakan mendapat porsi investasi baru yang lebih besar mulai paruh kedua 2028.

Arcuri mengatakan ia lebih menyukai Lam Research dan Applied Materials di antara saham peralatan. Ia memandang KLA diperdagangkan pada premium yang menyisakan sedikit ruang untuk kenaikan. Saham Applied Materials dan KLA keduanya naik pada hari Selasa meski saham chip secara umum turun.

ASML, perusahaan Belanda yang membuat mesin litografi ultraviolet ekstrem, diproyeksikan menghasilkan lebih dari $46 miliar dalam pendapatan sistem tahun depan — suatu level yang menurut Arcuri mendukung proyeksi WFE-nya secara keseluruhan.

Mizuho Menaikkan Target di Seluruh Sektor Memori

Secara terpisah, Mizuho Securities menaikkan target harga Sandisk menjadi $2.200, naik dari $1.825, sambil mempertahankan rating Outperform. Perusahaan ini juga menaikkan target Seagate menjadi $1.090 dari $875, dan menaikkan target Western Digital menjadi $685 dari $550.

Analis Mizuho Vijay Rakesh memproyeksikan konsumsi DRAM akan tumbuh 27% year-over-year pada 2026 dan 24% pada 2027. Konsumsi NAND diperkirakan tumbuh 18% di kedua tahun tersebut.

Pengiriman Tensor Processing Unit Google diperkirakan melampaui 35 juta unit pada 2028, naik dari sekitar 4,3 juta pada 2026. Broadcom, yang merupakan mitra desain utama untuk TPU Google dan chip OpenAI yang akan datang, diperkirakan akan melihat pendapatan terkait AI mencapai $122 miliar pada 2027 dan $170 miliar pada 2028.

Sandisk mulai diperdagangkan pada hari Senin di $1.982 dan naik sekitar 5,69% setelah peningkatan peringkat tersebut. Kelipatan harga terhadap laba saat ini berada di 58,32 kali, jauh di atas median historisnya sebesar 29,61 kali.

Indeks PHLX Semiconductor Sector naik 73% sepanjang tahun ini meski ada sedikit penurunan pada hari Selasa.

The post Memory Stocks Are Surging. Here's Why Analysts Say the Run Isn't Over appeared first on CoinCentral.