Intel melaporkan kuartal ketiga yang lebih kuat yang sempat mengangkat sahamnya, tetapi bisnis intinya masih berjuang. Hasil keuangan perusahaan melebihi ekspektasi analis setelah investasi besar dari pemerintah AS, SoftBank, dan Nvidia, memberikan sedikit keringanan pada neraca keuangan.
Saham melonjak hingga 8% dalam perdagangan pra-pasar sebelum keuntungan memudar. Para analis dengan cepat menunjukkan bahwa masalah utama masih ada pada segmen manufaktur, yang terus merugi.
Perusahaan membuka Intel Foundry Services untuk pelanggan luar pada 2021. Tujuannya adalah mengubah manufaktur internal menjadi bisnis foundry yang kompetitif. Segmen ini masih jauh dari menguntungkan.
Untuk kuartal yang berakhir 27 September, foundry mencatat kerugian $2,3 miliar dengan pendapatan $4,2 miliar, yang lebih kecil dibandingkan kerugian $5,8 miliar pada periode yang sama tahun lalu.
Tetapi perkiraan menunjukkan kerugian akan naik menjadi $2,5 miliar dan pendapatan menyusut menjadi $4,1 miliar pada kuartal keempat. Analis mengatakan situasi ini merupakan risiko bagi harga saham ke depan.
Perjuangan manufaktur Intel berlanjut
Stacy Rasgon dari Bernstein menulis bahwa investor tidak boleh berasumsi adanya pemulihan, dengan mengatakan, "Kami memahami keinginan untuk mengklaim kemenangan bagi perusahaan yang sedang berjuang, tetapi pertarungan ini masih jauh dari selesai."
Salah satu masalah terbesar adalah bahwa hanya $8 juta pendapatan foundry yang berasal dari pelanggan eksternal, menurut perkiraan Rasgon. Bisnis ini masih terutama melayani kebutuhan internal, yang membatasi pertumbuhan.
Proses manufaktur 18A perusahaan diharapkan dapat menarik perancang chip dari luar. Hal itu tidak terjadi. Proses tersebut sekarang akan digunakan terutama untuk produk internal.
Proses manufaktur berikutnya, 14A, direncanakan sebagai penawaran yang dimaksudkan untuk mendatangkan klien eksternal baru. CEO Lip-Bu Tan memberi tahu analis bahwa perusahaan sedang dalam pembicaraan dengan calon pelanggan dan terdorong oleh umpan balik awal.
Tetapi Rasgon mencatat, "14A masih sangat jauh." Perusahaan juga mengatakan hanya akan memperluas kapasitas 14A ketika melihat permintaan yang terverifikasi, tidak sebelumnya.
Bisnis produk juga berada di bawah tekanan karena perusahaan kehilangan pangsa pasar ke AMD. Beberapa analis memperingatkan bahwa optimisme saat ini, yang didorong oleh pengumuman seputar kemitraan foundry, chip baru, dan proyek AI, mungkin memudar begitu perhatian kembali ke fundamental.
Analis Deutsche Bank Ross Seymore menulis bahwa pergeseran kembali ke realitas keuangan dapat menyebabkan "hambatan" bagi saham.
Persaingan dan penundaan kapasitas memengaruhi prospek
Perusahaan telah berargumen bahwa peran manufakturnya penting bagi rantai pasokan AS, karena sebagian besar chip canggih diproduksi di Taiwan oleh TSMC. Argumen ini membantu perusahaan ketika pemerintah AS mengakuisisi saham 9,9% pada Agustus.
Namun, TSMC berinvestasi $165 miliar untuk membangun pabrik baru di Amerika Serikat, melemahkan pertahanan rantai pasokan tersebut.
Analis Citi Chris Danely mengatakan investor mungkin percaya foundry dapat menjadi menguntungkan, tetapi dia tidak. Dia mengatakan perusahaan "tertinggal bertahun-tahun dari TSMC" dan menyarankan agar bisnis foundry pihak ketiga dijual.
CEO sebelumnya meluncurkan rencana untuk memperkenalkan "lima node dalam empat tahun" untuk mengejar ketertinggalan dalam manufaktur chip, tetapi rencana itu tidak memenuhi harapan dan saham jatuh pada 2024.
Para eksekutif mengakui pada panggilan terbaru bahwa hasil pada 18A "memadai" tetapi tidak cukup untuk mencapai margin yang dibutuhkan.
Mereka juga mengatakan 18A tidak akan mencapai produksi puncak hingga "akhir dekade." Hal itu menambah ketidakpastian seputar permintaan untuk chip baru seperti Panther Lake dan Clearwater Forest, keduanya dibuat pada 18A.
Analis Bank of America Vivek Arya mengatakan dia tidak mengharapkan perbaikan biaya besar dalam waktu dekat, mengutip adopsi internal yang lambat dan persaingan foundry yang kuat di Amerika Serikat.
Klaim kursi gratis Anda dalam komunitas perdagangan kripto eksklusif – terbatas untuk 1.000 anggota.
Sumber: https://www.cryptopolitan.com/intels-core-business-is-still-failing/
