Barclays Menurunkan Target Harga COIN Menjadi $291 saat Coinbase Membangun 'Bursa Segalanya'

Wawasan Utama

• Barclays menurunkan target harga COIN menjadi $291 dari $357 sambil mempertahankan peringkat Equal Weight.
• Coinbase melaporkan pendapatan Q3 sebesar $1,9 miliar dan laba bersih $433 juta, melampaui ekspektasi pasar.
• Analis teknikal menandai pola breakout potensial setelah harga COIN turun dari level tertinggi November.

Barclays memotong target harga Coinbase menjadi $291 dari $357 pada 12 Desember sambil mempertahankan peringkat Equal Weight.

Mereka menyebutkan prospek yang "lebih beragam" untuk bursa dibandingkan dengan manajer aset alternatif dalam reset sektor 2026 mereka.

COIN diperdagangkan pada $270,20 saat berita ini ditulis, turun dari level tertinggi November di atas $400.

Penurunan peringkat ini terjadi beberapa minggu setelah bursa tersebut melaporkan hasil kuartal yang kuat dan mempercepat dorongannya ke aset tokenisasi dan layanan institusional.

Pendapatan Kuat Mendorong Ekspansi Strategis

Coinbase melampaui ekspektasi pada 30 Oktober, melaporkan pendapatan kuartal ketiga sekitar $1,9 miliar dan pendapatan transaksi sekitar $1,0 miliar.

Laba bersih melonjak menjadi sekitar $433 juta, atau $1,50 per saham, dibandingkan dengan $75,5 juta tahun sebelumnya.

Saham naik dalam perdagangan setelah jam kerja setelah pengumuman tersebut. Hasil yang kuat ini muncul setelah JPMorgan meningkatkan saham ke Overweight dengan target $404 pada akhir Oktober.

Perusahaan tersebut menyebutkan peluang monetisasi yang muncul dan spekulasi seputar potensi token Base bersama dengan pertumbuhan pendapatan berlangganan.

Coinbase memanfaatkan momentum ini untuk mengejar strategi "everything exchange". Perusahaan setuju untuk mengakuisisi Echo, platform investasi aset digital dan tokenisasi.

Ini adalah kesepakatan tunai dan saham senilai sekitar $375 juta pada Oktober.

Akuisisi ini menambahkan infrastruktur untuk penerbitan token dan produk terstruktur yang dilihat analis sebagai pendorong pendapatan jangka menengah.

Bursa tersebut mengubah nama Coinbase Wallet menjadi aplikasi Base pada November dan mengaitkan langkah tersebut dengan roadmap yang mencakup pasar prediksi dan aset tokenisasi di jaringan layer-2 mereka.

Selain itu, laporan mencatat bahwa acara Coinbase pada 17 Desember akan mengungkapkan ekuitas tokenisasi in-house dan penawaran pasar prediksi lengkap, memperdalam kerja sama mereka dengan Kalshi.

Coinbase dan Standard Chartered mengumumkan perluasan kemitraan institusional minggu ini untuk membangun layanan perdagangan, prime, kustodi, staking, dan pinjaman.

Denda Regulasi dan Tekanan Valuasi Meningkat

Bank Sentral Irlandia mendenda Coinbase Europe sebesar €21,5 juta pada awal November karena kegagalan kontrol anti-pencucian uang.

Regulator mengatakan Coinbase "jauh di bawah" standar yang diharapkan dalam uji tuntas pelanggan dan pemantauan transaksi antara 2020 dan 2023.

Liputan mencatat bahwa bursa tersebut berencana untuk mengalihkan sebagian besar struktur hub UE-nya ke Luksemburg, menambah beban tata kelola dan kepatuhan.

Sentimen analis berubah saat kekhawatiran valuasi muncul. Argus menurunkan harga COIN dari Buy menjadi Hold pada 25 November, mencatat saham diperdagangkan sekitar 39 kali pendapatan ke depan dibandingkan dengan kelipatan pertengahan 20-an untuk bursa lain.

Goldman Sachs juga memotong targetnya menjadi $314, dan Erste Group beralih dari Buy ke Hold karena kelipatan berkembang sepanjang November.

Langkah-langkah tersebut mencerminkan narasi "perusahaan hebat, valuasi menuntut" yang mendapatkan daya tarik saat harga COIN turun dari puncak November.

Barclays menggambarkan kondisi pasar yang konstruktif untuk manajer aset alternatif dan broker kekayaan dalam prospek 2026 mereka.

Namun, mereka melihat lingkungan yang lebih beragam untuk bursa dan manajer aset tradisional. Target revisi $291 dari perusahaan mencerminkan pergeseran posisi sektor tersebut.

Grafik Menunjukkan Pengujian Pola Akumulasi

Trader Bryant membagikan grafik harga COIN pada 12 Desember, menentukan "sinyal emas" ketika volume institusional besar muncul.

Dia menulis bahwa COIN naik dari $320 ke $400 selama sinyal emas terakhir dan menambahkan bahwa batang ungu terus naik, menunjukkan bahwa kontrol institusional tetap ada.

Grafik menunjukkan batang volume kuning dibandingkan dengan periode volume biru tipikal. Bryant memperingatkan trader untuk mengawasi dengan cermat dan tidak melewatkan potensi pergerakan naik.

Trader 'Cantonese Cat' membagikan grafik harga mingguan COIN pada 10 Desember, menyoroti pola akumulasi historis.

Grafik menampilkan aksi harga dari 2022 hingga saat ini, dengan fokus khusus pada pengujian resistensi selama paruh kedua 2023.

Pola historis menunjukkan beberapa upaya untuk menembus zona resistensi sebelum harga menembus dan melompat dari area $85 ke $275 selama setahun, peningkatan hampir tiga kali lipat.

Setup saat ini menunjukkan COIN menguji saluran resistensi serupa lainnya dalam kerangka waktu mingguan, meskipun trader tidak secara eksplisit memproyeksikan hasil.

Saham diperdagangkan di antara narasi yang bersaing: pemenang infrastruktur yang menguntungkan dan bursa yang terlalu dimiliki, bernilai tinggi.

Insiden Irlandia dan pemotongan terbaru Barclays membebani sentimen.

Meski demikian, strategi aset tokenisasi dan kemitraan institusional memberikan dukungan penyeimbang bagi para bull yang melihat melampaui kekhawatiran valuasi jangka pendek.