Apakah Bitcoin Sedang Membangun Basis atau Kehilangan Momentum di Level Biaya Kunci?

TLDR:

• Bitcoin diperdagangkan mendekati TMMP, mencerminkan harga masuk rata-rata investor dan dukungan pasar.
• Rasio AVIV menunjukkan kompresi profitabilitas dan keyakinan, menandakan realokasi terukur.
• Bertahan di atas TMMP menunjukkan penyerapan pasokan dan ketahanan dalam posisi investor.
• Penembusan TMMP dengan kompresi AVIV dapat mengindikasikan profitabilitas yang memudar dan permintaan yang lebih lemah.

Basis biaya Bitcoin saat ini memandu perilaku pasar karena harga melayang di dekat level masuk investor. Perdagangan telah melambat, dengan volatilitas terkompresi, menandakan periode penilaian daripada pergerakan agresif. 

Metrik on-chain menunjukkan bahwa pemegang sedang mempertimbangkan posisi mereka dengan hati-hati, menentukan apakah akan mempertahankan eksposur atau mengambil keuntungan karena momentum melemah dan profitabilitas yang direalisasikan mengencang. 

Lingkungan ini menunjukkan aktivitas terukur yang berfokus pada mempertahankan posisi daripada mengejar pergerakan jangka pendek.

TMMP sebagai Level Referensi Utama

True Market Mean Price (TMMP), mendekati $81.500, mencerminkan harga akuisisi rata-rata investor tidak termasuk penambang. 

Level ini berfungsi sebagai tolok ukur perilaku untuk pasar. Harga yang tetap di atas TMMP biasanya menarik pembeli yang mempertahankan posisi mereka, mendukung stabilitas selama periode pergerakan sideways.

Menurut CryptoQuant, TMMP bertindak sebagai batas psikologis, membedakan zona kenyamanan dari zona kehati-hatian. Investor yang memegang di dekat basis biaya mereka cenderung mempertahankan posisi ketika harga berada di atas ambang batas ini, menyerap pasokan daripada memicu penjualan besar-besaran.

Ketika Bitcoin diperdagangkan di bawah TMMP, pasar sering mengubah strukturnya. Tren historis menunjukkan bahwa pemegang biaya rata-rata mungkin keluar ke kekuatan, menyebabkan level berbalik menjadi resistensi. 

Perilaku seperti itu telah menghasilkan fase konsolidasi yang diperpanjang daripada penurunan langsung.

Rasio AVIV dan Posisi Investor

Rasio AVIV membandingkan valuasi pasar aktif dengan valuasi yang direalisasikan, berfokus secara eksklusif pada profitabilitas investor. 

Pembacaan saat ini antara 0,8 dan 0,9 mencerminkan fase masa lalu di mana pasar berhenti, volatilitas terkompresi, dan posisi secara diam-diam diseimbangkan kembali. Metrik ini menangkap perilaku investor lebih akurat daripada indikator momentum tradisional.

Analisis yang dibagikan oleh MorenoDV melalui CryptoQuant menunjukkan bahwa stabilisasi AVIV pada level ini menandakan realokasi kepemilikan terukur. Investor menilai kembali risiko secara diam-diam, dan keyakinan yang lebih lemah menjadi jelas tanpa memicu penjualan panik. Aksi harga cenderung tetap terkendali selama fase ini.

Jika AVIV stabil sementara TMMP bertahan, ini menunjukkan bahwa pemegang merasa nyaman mempertahankan posisi pada basis biaya mereka, mendukung pembentukan lantai harga. 

Sebaliknya, kompresi AVIV bersama dengan penembusan TMMP secara historis berkorelasi dengan profitabilitas yang memudar dan kepercayaan yang menurun.

Sinyal on-chain saat ini menunjukkan bahwa BTC sedang berkonsolidasi di sekitar level masuk investor daripada mengalami pergeseran tren mendadak. 

Kombinasi TMMP dan AVIV menciptakan kerangka kerja di mana perilaku pasar dipandu oleh pertahanan basis biaya, mendefinisikan dinamika langsung untuk pergerakan harga.

Postingan Is Bitcoin Building a Base or Losing Momentum at Key Cost Levels? pertama kali muncul di Blockonomi.