Grayscale Membawa BNB ke dalam ETF Institusional AS, Menghapus Cardano

Grayscale Investments secara resmi telah menambahkan Binance Coin (BNB) ke dalam Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF, menggantikan Cardano (ADA) sebagai bagian dari penyeimbangan ulang triwulanan yang dijadwalkan. Perubahan ini menyelaraskan dana dengan CoinDesk Large Cap Select Index dan mulai berlaku pada 2 Februari 2026.

Yang penting dalam penyeimbangan ulang ini bukan hanya aset mana yang masuk atau keluar, tetapi standar apa yang diterapkan untuk membuat keputusan tersebut. Pergeseran ini mencerminkan bagaimana modal yang didorong oleh indeks dialokasikan kembali ketika likuiditas dan struktur pasar, bukan kekuatan narasi, menentukan kelayakan.

Ini menandai inklusi pertama BNB dalam portofolio GDLC, memberikan aset tersebut eksposur institusional langsung melalui struktur ETF yang terdaftar di AS.

Penyelarasan Ulang Portofolio Setelah Penyeimbangan

Setelah penyeimbangan ulang, alokasi GDLC tetap terkonsentrasi pada Bitcoin, dengan bobot yang lebih kecil didistribusikan ke altcoin berkapitalisasi besar yang memenuhi ambang batas likuiditas dan kapitalisasi indeks.

Bobot Portofolio GDLC yang Diperbarui (Februari 2026):

• Bitcoin (BTC): 74,21%
• Ethereum (ETH): 13,34%
• Binance Coin (BNB): 4,97%
• XRP: 4,68%
• Solana (SOL): 2,80%

Cardano (ADA) sepenuhnya dihapus dari keranjang, mencerminkan kegagalan memenuhi persyaratan indeks yang diperbarui daripada keputusan diskresi aktif oleh manajer dana.

Mengapa BNB Masuk dan ADA Tidak

CoinDesk Large Cap Select Index mengikuti metodologi berbasis aturan, memprioritaskan kapitalisasi pasar, likuiditas berkelanjutan, dan penemuan harga yang dapat diverifikasi di atas narasi ekosistem atau metrik komunitas. Inklusi BNB menandakan bahwa, berdasarkan kriteria ini, BNB kini memenuhi syarat sebagai aset berkapitalisasi besar yang cocok untuk eksposur dana yang diatur.

Untuk GDLC, ini secara struktural signifikan. ETF ini menjadi kendaraan investasi utama AS pertama yang menawarkan eksposur institusional kepada BNB, sebuah aset yang sebelumnya tidak memiliki akses luas melalui produk dana yang mematuhi peraturan AS.

Sebaliknya, penghapusan ADA menyoroti sifat mekanis pelacakan indeks. Aset yang tidak memenuhi persyaratan likuiditas atau kedalaman perdagangan secara otomatis dikecualikan, terlepas dari peta jalan pengembangan jangka panjang atau minat ritel.

Perubahan Infrastruktur Indeks Menambah Konteks

Penyeimbangan ulang bertepatan dengan pembaruan pada sisi penetapan harga indeks. CoinDesk Indices menambahkan Binance, Gate, dan HashKey sebagai platform perdagangan konstituen yang digunakan untuk perhitungan harga, sementara Bitfinex dihapus.

Penyesuaian ini mempengaruhi bagaimana harga referensi dibentuk dan memperkuat fokus indeks pada tempat yang dianggap representatif untuk penemuan harga tingkat institusional.

Kesimpulan Struktural

Masuknya BNB ke dalam GDLC lebih tentang kualifikasi daripada dukungan. Inklusi menandakan bahwa aset tersebut kini memenuhi likuiditas, skala, dan standar infrastruktur yang diperlukan oleh produk terkait indeks AS. Penghapusan ADA menggarisbawahi realitas sebaliknya: eksposur indeks bersifat kondisional, bukan permanen.

Untuk alokator institusional yang melacak produk yang didorong oleh tolok ukur, penyeimbangan ulang memperkuat pesan yang jelas. Di pasar yang diatur, struktur mendikte eksposur, dan aset tetap dalam portofolio hanya selama mereka terus memenuhi kriteria pasar objektif.

Postingan Grayscale Membawa BNB Ke dalam ETF Institusional AS, Menghapus Cardano pertama kali muncul di ETHNews.