Permainan treasury $316m SUI Mill City Ventures menandakan positioning Layer 1 yang taktis

Baru saja melakukan pembelian senilai $20 juta, Mill City Ventures memiliki ratusan juta lagi yang siap digunakan. Dengan hampir semua 81,8 juta token yang di-staking untuk mendapatkan imbal hasil dan akses langsung ke pasokan dengan diskon, perusahaan yang terdaftar di Nasdaq ini tampaknya sedang menjalankan strategi yang diperhitungkan dalam lanskap Layer 1.

Pada 11 Agustus, Mill City Ventures mengungkapkan akuisisi 5,6 juta token SUI dengan harga rata-rata $3,65, sehingga total kepemilikannya mencapai 81,87 juta SUI yang bernilai $316 juta per Minggu, 10 Agustus.

Pembelian ini, yang dilakukan sedikit di bawah harga pasar hari Minggu sebesar $3,80-$3,90, memanfaatkan pengaturan unik perusahaan dengan Sui Foundation sambil mempertahankan cadangan likuid sebesar $126 juta untuk alokasi masa depan. Perusahaan yang terdaftar di Nasdaq ini mengkonfirmasi bahwa hampir semua token tersebut di-staking, menghasilkan imbal hasil yang stabil.

Di balik strategi akumulasi SUI Mill City

Akumulasi SUI yang agresif oleh Mill City Ventures dan perubahan haluan dari pinjaman khusus ke treasury aset digital dimulai dengan sungguh-sungguh pada awal bulan lalu, yang berujung pada penempatan pribadi senilai $450 juta yang menjadikannya sebagai kendaraan institusional de facto Sui.

Pembelian terbaru senilai $20 juta, yang dilakukan dengan diskon 4-6% dari harga pasar, adalah bagian dari rencana alokasi yang lebih luas senilai $500 juta yang didanai melalui perjanjian jalur ekuitas, menandakan pengerahan modal yang terstruktur.

Perhitungan di balik strategi ini sangat menarik. Dengan hampir 81,87 juta SUI yang di-staking, Mill City Ventures mengklaim menghasilkan sekitar $26.000 dalam imbalan staking harian, yang bisa diterjemahkan menjadi sekitar $9,5 juta per tahun dengan tingkat imbal hasil saat ini sekitar 3%.

Keuntungan permainan jangka panjang dan risikonya

Pendekatan Mill City mencerminkan strategi yang lebih umum ditemukan pada dana kripto swasta daripada perusahaan yang terdaftar di Nasdaq: mengakumulasi posisi inti dengan harga menguntungkan, menambahkan imbal hasil, dan menunggu adopsi jaringan untuk mendorong valuasi.

Hubungan dengan Sui Foundation sangat penting dalam hal ini. Ini memberikan perusahaan akses ke token dengan diskon yang menciptakan premium akuisisi langsung, sementara staking mengubah posisi tersebut menjadi aset produktif. Jika ekosistem Sui berkembang, NAV Mill City bisa mendapat manfaat yang tidak proporsional, mengingat eksposur terkonsentrasinya.

Namun konsentrasi bisa berdampak dua arah. Nasib perusahaan kini terkait erat dengan kinerja pasar SUI, perlakuan regulasi, dan utilitas blockchain. Ini berarti fluktuasi harga SUI akan langsung mempengaruhi nilai buku dan harga saham Mill City, memperbesar volatilitas bagi investor.

Pada saat yang sama, meskipun perjanjian jalur ekuitas menyediakan saluran untuk modal baru, hal ini juga berisiko mendilusi pemegang saham jika dilaksanakan secara besar-besaran dalam kondisi pasar yang lebih lemah. Untuk saat ini, pasar tampak optimis.

Saham MCVT diperdagangkan dengan premium 15% di atas NAV, menurut siaran pers, menunjukkan bahwa investor melihat potensi kenaikan di luar kepemilikan token mentah. Apakah premium tersebut akan bertahan akan bergantung pada seberapa cerdik Mill City menavigasi fase berikutnya dari eksperimen Layer 1-nya.