Chainlink memulai roda daya penangkapan nilai, atau menjadi pemenang tersembunyi dari ekonomi on-chain?

Artikel asli: Miles Deutscher, Crypto KOL

Disusun oleh Yuliya, PANews

Seiring tokenisasi RWA dan adopsi institusional menjadi narasi inti dari pasar bull ini, Chainlink, sebagai infrastruktur kritis yang menghubungkan keuangan tradisional dengan dunia digital, siap menjadi pemenang terbesar. Miles Deutscher mencatat bahwa Chainlink lebih dari sekadar proyek; mekanisme penangkapan nilainya menciptakan "efek roda gila" yang kuat—peningkatan penggunaan jaringan secara langsung diterjemahkan menjadi tekanan pembelian berkelanjutan dan akumulasi nilai untuk token $LINK.

Terutama, mekanisme "$LINK Reserve" yang baru diluncurkan Chainlink telah memungkinkan pasar menyaksikan kekuatan sebenarnya dari "efek roda gila." Mekanisme ini secara otomatis mengkonversi dan mengakumulasi pendapatan dari kemitraan perusahaan dan layanan on-chain menjadi token $LINK, secara langsung menghubungkan pertumbuhan fundamental jaringan dengan nilai token. Sejak pengumuman tersebut, harga token $LINK telah naik hampir 50%. Berikut adalah artikel asli, yang telah diterjemahkan oleh PANews.

$LINK mungkin adalah salah satu peluang investasi berkapitalisasi besar yang paling jelas dari siklus ini, tetapi yang kemungkinan besar dilewatkan oleh kebanyakan orang. Ini adalah pemenang terbesar dari institusionalisasi cryptocurrency dan pertumbuhan eksplosif stablecoin, tokenisasi, dan RWA (aset dunia nyata).

Bull run ini sangat konsisten dengan narasi Chainlink, dan alasan utama di balik ini meliputi:

Keselarasan dengan tren makro

Total nilai terkunci RWA telah meningkat 13 kali lipat dalam dua tahun terakhir, dari sekitar US$1 miliar menjadi lebih dari US$13 miliar, menjadikannya salah satu sektor dengan pertumbuhan tercepat di bidang kripto.

Institusi telah mengenali kelambatan dan inefisiensi sistem SWIFT tradisional dan tidak bersedia menghadapi titik-titik sakit pemenuhan yang terfragmentasi. Sebaliknya, mereka ingin menggunakan platform end-to-end yang lengkap. Inilah mengapa raksasa Wall Street seperti BlackRock secara aktif mempromosikan tokenisasi aset, dan mengapa perusahaan seperti Stripe (meluncurkan Tempo Chain) dan Circle (meluncurkan ARC Chain) membangun blockchain mereka sendiri.

Dalam lanskap multi-chain yang terfragmentasi, diperlukan penerjemah universal untuk mencapai interoperabilitas, dan Chainlink menyediakan solusi ini. Setiap saham, obligasi, atau real estate yang ditokenisasi memerlukan oracle untuk membawa nilainya ke dalam rantai. $LINK adalah pemimpin pasar, memegang 84% pangsa pasar oracle hanya di Ethereum, menjadikannya infrastruktur inti untuk transformasi triliunan dolar ini.

Sulit untuk memprediksi rantai publik L1 mana yang akan muncul sebagai pemenang, terutama dengan begitu banyak rantai perusahaan yang memasuki pasar. Juga tidak pasti aplikasi RWA mana yang akan muncul sebagai pemenang. Namun, satu hal yang pasti: Chainlink mendukung semua ini, menjadi investasi "demam emas, penjual sekop" yang paling tepat.

XRP telah lama diyakini secara luas sebagai anak poster untuk adopsi institusional, tetapi dalam banyak hal, LINK bahkan lebih mapan di ruang ini daripada XRP, dan potensi kenaikannya lebih menarik mengingat valuasinya.

Perbandingan data

• XRPL DeFi TVL sekitar $85 juta
• Total Nilai yang Diamankan (TVS) Chainlink sekitar $84,65 miliar.

Chainlink memiliki lebih dari 1.000 kali lebih banyak modal yang terkunci on-chain daripada XRPL, dan pangsa pasarnya di seluruh ruang DeFi terus meningkat, saat ini mencapai 68%. Meskipun demikian, kapitalisasi pasar XRP masih sekitar 12,1 kali lipat dari LINK, membuat nilai LINK lebih menarik pada kisaran harga saat ini.

Perlu dicatat bahwa, selain Bitcoin dan Ethereum, Chainlink juga jauh di depan protokol lain dalam hal adopsi di sektor keuangan tradisional (TradFi) dan telah diintegrasikan oleh beberapa raksasa TradFi, termasuk:

• SWIFT
• DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation)
• Euroclear
• JPMorgan
• Mastercard

Ekonomi Token: Membangun Roda Gila Nilai

Aliran nilai jaringan Chainlink terutama dicapai melalui metode berikut, dan pendapatannya berasal dari dua sumber:

1. Biaya on-chain: Ketika layanannya digunakan di berbagai jaringan blockchain, biaya on-chain dihasilkan. Biaya ini digunakan untuk mendanai operasi jaringan dan membeli kembali token $LINK.

2. Kemitraan Perusahaan: Membuat kesepakatan dengan perusahaan dan institusi besar seperti SWIFT atau JPMorgan Chase, yang membayar untuk mengintegrasikan solusi Chainlink. Sebagian dana masuk ke cadangan Chainlink untuk mendukung pengembangan jangka panjangnya.

Saat ini, protokol secara otomatis mengkonversi semua pendapatan (termasuk biaya $ETH atau $USDC dari rantai pribadi) menjadi $LINK dan menyimpannya ke dalam treasury strategis.

Selain itu, mekanisme staking sangat penting. Pengguna mengunci $LINK untuk mengamankan jaringan dan mendapatkan pengembalian tahunan berkelanjutan sekitar 4,32%. Ini menciptakan mekanisme pengetatan pasokan berkelanjutan, menghapus token dari pasar terbuka.

Ini menciptakan mekanisme pembelian kembali permanen dan otomatis yang mengkonversi adopsi jaringan langsung menjadi tekanan pembelian, membentuk roda gila nilai yang kuat:

Peningkatan adopsi → Pendapatan lebih tinggi → Lebih banyak $LINK dibeli dan dikunci → Peningkatan keamanan dan sumber daya jaringan → Peningkatan utilitas

Analisis Teknis dan Ringkasan

Melihat grafik teknis, $LINK telah menembus zona resistensi mingguan $20. Harga ini telah menjadi titik konversi long-short penting selama bertahun-tahun, dan pentingnya pada dasarnya setara dengan level $4.000 ETH.

Singkatnya, nilai Chainlink dapat dipahami dengan cara ini: jika AWS, Azure, dan GCP (tiga penyedia komputasi awan utama) dipisahkan dari perusahaan induknya, nilai mereka akan mencapai triliunan dolar. Chainlink, di sisi lain, adalah infrastruktur B2B fundamental untuk seluruh ekonomi on-chain.