Menantang hegemoni Pump.fun, bagaimana Bags membentuk kembali ekosistem koin Meme?

Penulis: Zz

Pada Agustus 2025, menurut data Deflama, Pump.fun menghasilkan pendapatan lebih dari $8,58 juta hanya dalam satu minggu, menempati peringkat pertama di platform Solana dengan pangsa pasar 67,9%. Namun, menurut "Laporan Rug Pull 2025" dari Solidus Labs, meskipun ukuran pasar memecoin sangat besar, ekosistemnya menunjukkan risiko tinggi dan tingkat kegagalan yang tinggi, dengan 98,6% proyek pada akhirnya gagal.

Bagi sebagian besar kreator meme, mereka menciptakan viralitas tetapi tidak mampu berbagi manfaat ekonomi besar yang dihasilkannya. Pasar karenanya telah menjadi "kuburan nilai kreator." Bags memahami kunci dari kontradiksi ini dan memulai dari sana.

Analisis mekanisme dan inovasi

Bags menyediakan model baru untuk penerbitan dan perdagangan koin Meme dengan meningkatkan tiga aspek inti dari pendapatan kreator Meme, pengalaman sosial pengguna, dan proses masuk dan perdagangan.

Mekanisme distribusi pendapatan otomatis:

Dalam model tradisional, kreator meme kesulitan mendapatkan keuntungan dari viralitas. Bags telah memperkenalkan mekanisme distribusi pendapatan inovatif, "Fitur Penugasan Pendapatan." Fitur ini memungkinkan komunitas untuk secara otomatis mengalokasikan dompet kreator meme asli sebagai penerima hasil saat menerbitkan token, dengan setiap biaya transaksi secara otomatis didistribusikan kepada kreator.

Misalnya, token $NYAN, yang digunakan oleh kreator asli meme, Chris Torres, sebagai alamat pendapatan, memungkinkan kreator untuk terus menerima bagian dari transaksi tanpa keterlibatan apa pun. Model "manfaat pasif" ini melampaui persyaratan Pump.fun bahwa kreator harus menerbitkan token sendiri, memungkinkan kreator yang tidak tertarik pada cryptocurrency untuk mendapatkan pendapatan nyata.

Namun, "dividen paksa" yang tidak sah ini membawa risiko kepatuhan hukum. Di beberapa yurisdiksi, regulator dapat mendefinisikan mekanisme ini sebagai penawaran sekuritas atau kontrak investasi. Selain itu, hal ini dapat memicu sengketa hukum mengenai hak kekayaan intelektual atau hak publisitas.

Sosial terintegrasi:

Bags mengintegrasikan obrolan grup dan transaksi secara mulus, memungkinkan pengguna melihat pembelian teman mereka secara real-time dan langsung mengubah diskusi komunitas menjadi transaksi. Dibandingkan dengan Pump.fun yang berfungsi tunggal, model "chat and buy" ini memiliki daya rekat pengguna dan viralitas yang lebih kuat.

Namun, obrolan grup tertutup dapat dengan mudah menciptakan kepompong informasi, mempersulit masuknya suara rasional atau peringatan eksternal, memperkuat emosi FOMO dan memperburuk gelembung spekulatif.

Menurunkan ambang batas:

Platform ini mendukung berbagai metode pembayaran, termasuk Apple Pay dan Coinbase, secara signifikan menurunkan hambatan masuk. Dari menemukan meme menarik hingga menyelesaikan transaksi, hanya membutuhkan waktu beberapa menit, membuatnya jauh lebih nyaman daripada aplikasi DeFi tradisional.

Pertumbuhan eksplosif Memecoins membutuhkan lalu lintas eksternal, dan strategi ambang batas rendah Bags tepat memenuhi kebutuhan ini. Namun, masuknya pendatang baru yang kurang kesadaran risiko dapat dengan mudah menyebabkan kerugian dalam volatilitas dan juga dapat menyebabkan spekulasi berlebihan dalam ekosistem.

Bags telah membangun ekosistem koin Meme yang lebih lengkap melalui tiga poin ini, tetapi masih perlu diimbangi secara hati-hati dalam hal kepatuhan dan pengendalian risiko spekulatif.

Lanskap persaingan pasar

Dalam persaingan untuk platform distribusi Solana, Bags menargetkan kelemahan Pump.fun: kurangnya terminal mobile, ketidakcukupan keaslian sosial, dan keramahan kreator yang rendah.

• Pump.fun memegang pangsa pasar 67,9% dan menghasilkan pendapatan substansial, tetapi menghadapi risiko tinggi dan tingkat kegagalan untuk pengguna. Tidak memiliki aplikasi mobile dan telah terlibat dalam perselisihan internal dan diblokir oleh Otoritas Perilaku Keuangan Inggris (FCA).
• Menurut data Deflama, Bags memiliki pangsa pasar 11,6% dan pendapatan $3,95 juta dalam 7 hari, melampaui Letsbonk. Aplikasi mobile dan fungsi sosialnya secara signifikan meningkatkan pengalaman pengguna.
• Letsbonk, yang didukung oleh Raydium dan BONK, pernah menempati 55,2% dari pangsa transaksi, tetapi secara keseluruhan kekurangan terminal mobile dan mekanisme distribusi pendapatan.

Inti dari persaingan terletak pada bagaimana Bags menargetkan kelemahan Pump.fun. Sementara Pump.fun memegang pangsa pasar yang signifikan, dominasinya datang dengan cacat fatal bagi kreator. Selain itu, Pump.fun tidak memiliki aplikasi mobile, yang justru menjadi fokus strategis Bags: menarik basis pengguna yang memprioritaskan komunitas dan ekonomi yang adil melalui model mobile-first, sosial native, dan ramah kreator.

Kasus Pemasaran: Bags membeli Dogwifhat seharga $800.000

Pada awal 2025, menurut Decrypt, Finn membeli Dogwifhat (topi anjing rajutan) seharga 6,8 BTC (sekitar $793.000). Dana tersebut berasal dari biaya transaksi token platform "BuytheHat" (BTH) dan sebagian dari dana pribadi.

Setelah membeli topi tersebut, Finn mengubah logo resmi Bags menjadi versi bertopi, dan kemudian meluncurkan rencananya: hadiah $250.000 akan diberikan kepada koin Meme pertama yang melebihi nilai pasar 10 juta di platform Bags, untuk menyalakan antusiasme komunitas untuk spekulasi dan kreasi.

Seperti yang diharapkan, dalam waktu 10 jam setelah lelang, nilai pasar BTH melonjak dari US$1,62 juta menjadi US$6,37 juta, peningkatan hampir empat kali lipat, memverifikasi kekuatan metode ini.

Melalui kombinasi "acara panas + insentif finansial", Bags berusaha menciptakan roda pertumbuhan: pemasaran menarik lalu lintas, lalu lintas menghasilkan transaksi, transaksi memberi umpan balik kepada kreator, dan kreator menarik lebih banyak pengguna.

Strategi ini pada dasarnya adalah mikrokosmos dari model bisnis Bags. Pendapatan token $NYAN mengalir ke kreator Nyan Cat, dan kreator Trollface juga diberi kompensasi melalui mekanisme serupa. Bahkan jika kreator ini ragu tentang cryptocurrency, mereka tidak dapat menolak ide pendapatan pasif dari uang nyata.

Risiko dan Tantangan

Masalah utama dengan Bags adalah inovasi front-end-nya dibangun di atas fondasi kegelapan back-end. Sebagai platform yang menangani dana pengguna, Bags kekurangan transparansi teknis yang paling mendasar—tidak ada white paper, dokumentasi teknis, atau roadmap. Kontrak pintarnya belum diaudit oleh pihak ketiga, sehingga tidak mungkin bagi pengguna untuk memverifikasi keamanan platform.

Kurangnya transparansi ini mungkin merupakan pilihan yang disengaja. Di ruang koin meme, di mana kecepatan adalah yang terpenting, audit dan dokumentasi dapat memperlambat iterasi. Bags memilih strategi berisiko tinggi "kuasai pasar dulu, lalu tingkatkan kepatuhan." Sementara strategi ini memungkinkan perolehan pangsa pasar yang cepat, juga menempatkan pengguna pada risiko.

Juga perlu dicatat bahwa model operasi Bags sebagian mirip dengan Pump.fun, 98,6% di antaranya telah diidentifikasi sebagai penipuan. Kesamaan ini menimbulkan pertanyaan serius tentang kualitas proyek di platform Bags. Selain itu, seluruh nilai proyek sangat bergantung pada pendiri, Finn. Jika Finn pergi atau mengalami masalah, ekosistem bisa runtuh seketika.

Meskipun desain antarmuka telah menerima ulasan positif, pengalaman pengguna sebenarnya dilanda masalah. Banyak pengguna melaporkan lag kinerja yang signifikan dan penundaan input, cacat signifikan untuk platform yang memprioritaskan kecepatan transaksi. Selain itu, beberapa pengguna mengklaim penarikan tidak mungkin dilakukan, dan grup dibanjiri spam dan konten yang meragukan. Masalah ini tidak hanya berdampak pada pengalaman perdagangan tetapi juga mengekspos potensi kerentanan dalam manajemen konten platform dan keamanan dana, menjadikannya sarang aktivitas berbahaya.

Pemikiran Akhir: Prospek Masa Depan

Ada tiga kemungkinan masa depan untuk Bags:

Skenario optimis: Menyelesaikan penundaan teknis, menerbitkan laporan audit, menjadi platform pilihan bagi kreator Web2 untuk memasuki Web3, dan membangun parit berbasis komunitas.

Skenario pesimis: Pelanggaran keamanan atau tindakan keras regulasi dapat menghancurkan reputasi platform dan menyebabkan kerugian bencana bagi pengguna.

Skenario Tengah: Menciptakan ceruk berkelanjutan di antara kelompok pengguna tertentu yang menghargai interaksi sosial dan storytelling.

Masa depan Bags mungkin bergantung pada apakah ia dapat menemukan keseimbangan antara fitur inovatif yang menarik pengguna dan memastikan keamanan dasar aset pengguna.