CFTC Memperluas Aturan Jaminan Kripto untuk Menyertakan Stablecoin National Trust Bank

TLDR

• CFTC kini mengizinkan stablecoin dari bank perwalian nasional sebagai jaminan untuk perdagangan berjangka.
• Pembaruan CFTC menghapus pembatasan pada jaminan kripto, mendukung bank perwalian nasional.
• Stablecoin yang mematuhi GENIUS Act kini dapat digunakan untuk penyelesaian derivatif institusional.
• CFTC memastikan kesetaraan stablecoin untuk bank yang berpiagam federal, mempromosikan inklusivitas pasar.

Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) telah memperluas kerangka jaminan kripto-nya, membuat langkah signifikan untuk memasukkan stablecoin yang diterbitkan oleh bank perwalian nasional sebagai margin yang dapat diterima untuk kontrak berjangka.

Perubahan ini diumumkan pada 6 Februari 2026, melalui pembaruan dalam Surat Staf 25-40, memperbaiki keterbatasan sebelumnya yang secara tidak sengaja mengecualikan stablecoin tersebut dari daftar jaminan margin.

Pembaruan baru ini menyelaraskan bank perwalian nasional dengan perusahaan perwalian yang diatur negara bagian dan penerbit stablecoin lainnya seperti Circle dan Paxos, membuka pintu untuk penggunaan institusional yang lebih luas. Keputusan ini dipandang sebagai langkah strategis bagi CFTC, yang bertujuan untuk memperkuat peran Amerika Serikat sebagai pemimpin di pasar stablecoin dan aset digital.

Perluasan Kerangka Jaminan Kripto

Sebelum pembaruan ini, kerangka CFTC secara tidak sengaja telah menciptakan sistem dua tingkat yang mengecualikan stablecoin yang diterbitkan oleh bank perwalian nasional. Panduan awal yang dikeluarkan pada Desember 2025 membatasi stablecoin yang memenuhi syarat hanya untuk yang berasal dari entitas yang diatur negara bagian.

Pengawasan ini meninggalkan bank perwalian nasional, seperti yang berpiagam oleh pemerintah AS, di luar pasar untuk jaminan aset digital, yang membatasi partisipasi mereka dalam pasar yang berkembang dari jaminan derivatif yang ditokenisasi.

Koreksi sekarang memastikan bahwa stablecoin dari bank perwalian nasional dapat berpartisipasi secara setara di pasar untuk kontrak berjangka yang dijaminkan kripto, menyediakan lapangan bermain yang lebih setara untuk semua penerbit. Kesetaraan ini dianggap penting untuk evolusi pasar derivatif, yang semakin menggabungkan aset digital seperti Bitcoin dan Ethereum untuk penyelesaian.

Implikasi Lebih Luas untuk Integrasi Pasar Aset Digital

Mike Selig, Ketua CFTC, menekankan bahwa perubahan ini menempatkan AS sebagai pemimpin global di sektor aset digital. Dia menunjuk pada implikasi yang lebih luas dari stablecoin yang mematuhi GENIUS Act yang kini memenuhi syarat untuk penyelesaian derivatif institusional.

Dengan memungkinkan stablecoin ini berfungsi sebagai bagian pembayaran dalam penyelesaian institusional, CFTC bekerja untuk mengintegrasikan aset digital ke dalam sistem keuangan tradisional dengan lebih mulus.

Salman Banei, penasihat umum Plume Network, menggarisbawahi pentingnya operasional dari pembaruan ini. Dia menyatakan, "Dengan ini, stablecoin yang mematuhi GENIUS Act kini dapat digunakan sebagai bagian pembayaran untuk penyelesaian derivatif institusional," menandai kemajuan kritis dalam infrastruktur operasional pasar derivatif kripto.

Pengawasan Operasional dan Persyaratan Pelaporan

Meskipun kerangka baru CFTC membuka pintu untuk stablecoin bank perwalian nasional dalam perdagangan berjangka, ini juga datang dengan pengawasan operasional yang ketat. Pedagang Komisi Berjangka (FCM) yang berpartisipasi diwajibkan untuk menyerahkan laporan reguler tentang kepemilikan aset digital mereka, memastikan transparansi dan keamanan di pasar jaminan kripto.

Setiap gangguan operasional atau insiden keamanan siber harus segera diungkapkan oleh FCM yang terlibat dalam program percontohan.

Program percontohan, yang diluncurkan oleh CFTC pada 2025, untuk sementara mengizinkan Bitcoin, Ethereum, dan sekarang stablecoin yang memenuhi syarat sebagai jaminan untuk derivatif. Namun, CFTC telah memperjelas bahwa penyertaan stablecoin bank perwalian nasional bersyarat pada FCM yang mematuhi protokol pelaporan yang ditingkatkan, yang akan dipantau secara ketat selama periode uji coba.

Postingan CFTC Expands Crypto Collateral Rules To Include National Trust Bank Stablecoin muncul pertama kali di CoinCentral.