Kapitulasi Jangka Pendek Terjadi saat Bitcoin Menyimpang dari Nilai Jangka Panjang

TLDR:

• Bitcoin menunjukkan korelasi kuat dengan ekuitas, menempatkan aksi harga jangka pendek di bawah pengaruh makro dan likuiditas.
• Pemegang jangka pendek mengirim lebih dari 94.000 BTC ke bursa dengan kerugian, menandai kapitulasi terbesar dari koreksi ini.
• Data opsi menunjukkan eksposur gamma negatif, meningkatkan kemungkinan pergerakan tajam di sekitar tanggal kedaluwarsa utama.
• Sinyal penilaian power-law jangka panjang menunjukkan Bitcoin diperdagangkan lebih dari 40% di bawah tren meskipun tekanan makro yang berkelanjutan.

Bitcoin diperdagangkan dalam rentang volatil karena tekanan makro dan kepanikan investor membentuk aksi harga jangka pendek. Data menunjukkan penjualan besar dari pemegang jangka pendek saat aset turun di bawah level teknis kunci. 

Pada saat yang sama, model valuasi jangka panjang menandakan kesenjangan yang melebar antara harga dan nilai tren. Divergensi tersebut mengungkapkan pasar yang tertarik antara tekanan likuiditas dan kekuatan penetapan ulang harga struktural.

Kesalahan Harga Bitcoin Terkait dengan Korelasi Makro dan Struktur Opsi

Bitcoin bergerak sejalan dengan ekuitas AS selama penarikan terbaru. Korelasi tiga puluh hari menunjukkan keselarasan kuat dengan Nasdaq, S&P 500, dan obligasi hasil tinggi.

Data tertimbang terkini mengkonfirmasi hubungan dengan aset berisiko tetap tinggi. Pola ini menempatkan arah jangka pendek di bawah pengaruh makro dan likuiditas daripada perdagangan yang didorong oleh narasi.

Sinyal lead dan lag menunjukkan ekuitas dan pasar kredit bergerak sebelum Bitcoin. Menurut angka yang dibagikan oleh David (@david_eng_mba), Nasdaq memimpin Bitcoin sekitar empat hari, sementara indeks dolar memimpin sekitar sepuluh hari.

Posisi pasar opsi memperkuat ketidakpastian jangka pendek. Harga spot melayang di dekat zona gamma flip, dengan resistensi terkonsentrasi di dekat $70.000 dan risiko terkonsentrasi di bawah level tersebut.

Eksposur gamma bersih tetap negatif, menunjukkan perilaku harga yang tidak stabil. Skor squeeze di atas titik tengah menunjukkan sensitivitas terhadap pergerakan intraday yang tajam.

Kedaluwarsa yang akan datang menambahkan lapisan tekanan lainnya. Lebih dari 15% dari total gamma akan berakhir pada 13 Februari, dengan porsi lebih besar berakhir pada akhir Februari dan Maret.

Kedaluwarsa ini meningkatkan probabilitas breakout setelah tekanan hedging memudar. Sampai saat itu, aksi harga tetap terbatas antara dinding put dan call yang berat.

Kapitulasi Pemegang Jangka Pendek Menyoroti Kesenjangan Kesalahan Harga Bitcoin

Data on-chain menunjukkan transfer yang didorong oleh kepanikan dari pemegang jangka pendek. Darkfost (@Darkfost_Coc) melaporkan aliran rata-rata harian lebih dari 94.000 BTC ke bursa dengan kerugian.

Transfer terjadi saat Bitcoin turun di bawah $65.000. Arus masuk bursa dari pemegang jangka pendek sering menunjukkan niat untuk menjual daripada reposisi.

Perilaku ini menandai peristiwa kapitulasi terbesar dari siklus koreksi. Ini mencerminkan reaksi emosional selama pergerakan turun yang cepat.

Sementara penjualan jangka pendek meningkat, metrik valuasi jangka panjang menunjuk ke arah lain. Model tren power-law menempatkan nilai wajar di atas $120.000.

Kesenjangan antara harga pasar dan nilai model melebihi 40%. Z-score negatif menandakan kondisi oversold relatif terhadap norma historis.

Timeline mean-reversion memproyeksikan pemulihan bertahap selama beberapa bulan. Proyeksi ini meluas hingga pertengahan dan akhir 2026 berdasarkan matematika reversi tren.

Volatilitas jangka pendek dan valuasi jangka panjang kini menyimpang tajam. Kelemahan makro mendikte pergerakan harga segera, sementara model struktural membingkai lintasan yang berbeda.

The post Short-Term Capitulation Hits as Bitcoin Diverges From Long-Term Value appeared first on Blockonomi.