Rantai Kinerja Tinggi + Layer 3: Formula Pemenang untuk Derivatif On-Chain yang Dapat Diskalakan?

Para penganut cryptocurrency hardcore tetap yakin bahwa uang terdesentralisasi suatu hari akan mencapai titik terendah, menggantikan mata uang fiat dan infrastruktur tradisional dengan model baru yang lebih mudah diakses, transparan, dan dapat diakses dibandingkan sistem yang menggerakkan keuangan global saat ini. 

Kebanyakan dari kita meremehkan ide tersebut, menganggapnya sebagai mimpi yang fantastis. Meskipun crypto memiliki keunggulan yang jelas dalam hal self-custody dan pengiriman uang lintas batas, Holy Grail keuangan selalu berada di luar jangkauan. Blockchain tidak memiliki kemampuan untuk mendukung perdagangan derivatif tingkat institusional, yang tetap menjadi tulang punggung ekonomi keuangan dunia. Hingga saat ini.

Tuntutan teknis derivatif dengan volume tinggi dan latensi rendah mengekspos keterbatasan fundamental dari arsitektur blockchain Layer-1 lama. Tetapi crypto telah membuktikan berulang kali bahwa ia adalah ibu dari inovasi. Kedatangan L1 baru yang berkinerja tinggi seperti Sei dan Monad, dikombinasikan dengan solusi penskalaan Layer-3 yang kuat seperti Orbs, menghadirkan formula kemenangan yang memungkinkan blockchain untuk membuka derivatif on-chain akhirnya.  

Kompleksitas Derivatif On-Chain

Derivatif mengacu pada pasar perdagangan yang lebih canggih seperti futures, options, dan perpetual contracts, dan menempatkan tuntutan besar pada blockchain tradisional. Tidak seperti perdagangan spot sederhana, pasar derivatif menuntut pembaruan margin yang cepat, pemeriksaan likuidasi yang konstan, dan pencocokan orderbook yang seketika. L1 tradisional, yang dirancang untuk pemrosesan sekuensial, dengan cepat runtuh di bawah beban ini. 

Masalah pertama adalah skala. Blockchain L1 paling awal tidak dapat mendukung volume yang diperlukan untuk derivatif, dibatasi hanya beberapa transaksi per detik. Namun, protokol perpetual volume tinggi tunggal mungkin menghasilkan ribuan TPS selama periode puncak, menciptakan ketidaksesuaian yang menyebabkan kemacetan jaringan kronis. 

Masalah kedua adalah latensi. Dengan derivatif, milidetik sangat penting, dan itu berarti validasi dan finalisasi transaksi harus dilakukan dalam waktu kurang dari satu detik. Tetapi L1 kesulitan mencapai latensi ini, menghasilkan eksekusi yang lambat, slippage, dan ketidakmampuan trader untuk bereaksi dengan cepat. Ketiga, ada masalah likuiditas. Agar pasar derivatif beroperasi secara efisien, orderbook yang sangat dalam dan likuiditas besar sangat penting. Namun ini tidak mungkin ketika DEX beroperasi secara terisolasi, memfragmentasi likuiditas yang tersedia di puluhan protokol. 

Memikirkan Kembali L1 dengan Pemrosesan Paralel

Kesadaran yang berkembang tentang keterbatasan ini telah mengarah pada generasi baru blockchain yang bertujuan untuk meningkatkan skalabilitas hingga titik di mana mereka dapat dengan mudah menangani pasar derivatif. Inovasi kunci melibatkan beralih dari pemrosesan sekuensial ke eksekusi paralel. 

Sei adalah salah satu pelopor paling awal dari pemrosesan paralel. Alih-alih menyelesaikan transaksi satu demi satu, ia memprosesnya secara bersamaan, menghilangkan bottleneck fundamental dari rantai lama. Melakukan hal itu secara dramatis meningkatkan skalabilitas Sei dan menurunkan latensinya, memungkinkannya mencapai throughput yang diperlukan untuk instrumen keuangan yang kompleks. Arsitekturnya telah dibuat khusus untuk platform DEX dan aplikasi perdagangan cepat. 

Monad membawa paralelisme selangkah lebih jauh, bertujuan untuk mencapai hingga 10.000 TPS melalui pendekatan multi-cabang. Selain mesin eksekusi paralelnya, Monad mengimplementasikan mekanisme konsensus MonadBFT yang baru yang memisahkan pengurutan transaksi dari eksekusi. Ini memungkinkan validator untuk menyetujui urutan transaksi sebelum dieksekusi, meningkatkan efisiensi arsitektur pemrosesan paralelnya. Selain itu, ia menggunakan database khusus yang disebut MonadDB yang dioptimalkan untuk operasi asinkron, menyediakan manajemen state yang diperlukan untuk pembaruan frekuensi tinggi.  

Dengan inovasi ini, Sei dan Monad telah jauh lebih dekat untuk menyediakan fondasi berkecepatan tinggi dan latensi rendah yang diperlukan untuk derivatif on-chain. Untuk mencapai level berikutnya, mereka beralih ke infrastruktur Layer-3 khusus yang mampu menangani tipe order dan penyelesaian yang kompleks, memberikan efisiensi modal yang lebih baik dan manajemen risiko yang superior. 

Throughput Cepat, Diperkuat

Protokol Layer-3 Orbs menyediakan fungsi yang berpusat pada aplikasi yang telah menjadi enabler kritis bagi Sei dan Monad dalam upaya mereka untuk mendukung pasar derivatif tingkat institusional. Layanan terdesentralisasinya berfungsi sebagai lapisan tengah yang krusial, merampingkan pengalaman perdagangan sambil mempertahankan desentralisasi yang tidak dapat ditawar bagi pengguna blockchain. 

1: Gryps di Sei

Orbs telah mengintegrasikan toolset terdesentralisasinya dengan Sei melalui protokol Gryps untuk menciptakan venue perdagangan yang lebih efisien dan throughput tinggi. Layanan L3 Orbs memfasilitasi logika kompleks yang diperlukan untuk operasi seperti likuidasi otomatis, manajemen risiko, dan integrasi oracle. Pada dasarnya, ini memungkinkan Sei untuk memindahkan kalkulasi intensif sumber daya dari jaringannya ke lapisan terdesentralisasi yang terpisah. Orbs menangani pembaruan margin yang cepat, pemeriksaan likuidasi, dan pencocokan orderbook, menjaga kapasitas Sei untuk fokus secara eksklusif pada pemrosesan transaksi inti.

2: Atlantis di Monad

Integrasi Atlantis membawa kemampuan serupa ke Monad, memungkinkannya untuk mendukung perpetual on-chain dengan kecepatan tinggi dengan kinerja infrastruktur keuangan tradisional. Orbs seperti lapisan koordinasi terdesentralisasi yang mengelola mekanisme kontrak perpetual yang kompleks seperti kalkulasi funding rate dan pembaruan margin dinamis, yang memerlukan eksekusi frekuensi tinggi yang andal. Dikombinasikan dengan eksekusi paralel cepat Monad dan throughput tinggi, ini menciptakan lingkungan yang memenuhi dengan sempurna tuntutan pasar derivatif. 

Integrasi ini memungkinkan Sei dan Monad untuk mencapai batas kinerja teoritis mereka dengan memindahkan kompleksitas derivatif yang sebaliknya akan memperlambat mereka. Orbs memfasilitasi perdagangan cross-margin dan manajemen portofolio tanpa membebani L1. Ini mengotomatisasi proses likuidasi dan penyelesaian yang kompleks dengan cara yang transparan dan aman. Akhirnya, ini mengoptimalkan pencocokan order dan penyelesaian perdagangan sambil menangani komputasi pra- dan pasca-perdagangan yang diperlukan. 

Memindahkan Ekonomi Global On-Chain

Blockchain lama terlalu rumit untuk mendukung perdagangan derivatif terdesentralisasi, tetapi itu berubah ketika mereka mengadopsi lapisan infrastruktur khusus. Hari-hari developer mencoba memaksakan instrumen keuangan yang kompleks ke blockchain tujuan umum telah berakhir. 

Sei dan Monad memecahkan tantangan skalabilitas dengan teknik pemrosesan paralel yang inovatif dan mekanisme konsensus khusus, tetapi kekhasan derivatif berarti ini tidak cukup. Namun, integrasi sinergis mereka dengan L3 seperti Orbs memungkinkan mereka melewati garis finish dan menghadirkan volume, keamanan, dan kinerja tingkat institusional yang diperlukan, tanpa meninggalkan desentralisasi. Pada dasarnya, Sei, Monad, dan Orbs telah menciptakan blueprint untuk DeFi berkembang melampaui aplikasi ritel dan melayani pasar derivatif multi-triliun dolar yang membentuk ekonomi global.