39% Altcoin Kini Mendekati Titik Terendah Sepanjang Masa – Lebih Buruk Daripada Setelah FTX Runtuh

Data CryptoQuant yang dilacak oleh analis Darkfost menunjukkan 38,8% altcoin saat ini diperdagangkan mendekati posisi terendah sepanjang masa mereka, melampaui angka 37,8% yang tercatat segera setelah keruntuhan FTX dan menandai kemunduran altcoin terburuk dari siklus saat ini.

Angka dalam Konteks

Titik referensi sebelumnya membuat pembacaan saat ini terasa lebih berat daripada yang ditunjukkan oleh persentase saja.

Setelah FTX runtuh pada November 2022, salah satu peristiwa tunggal paling merusak dalam sejarah pasar kripto, 37,8% altcoin berada di dekat posisi terendah sepanjang masa mereka. Bitcoin diperdagangkan mendekati $16.000. Ekosistem berada dalam krisis yang nyata. Penularan menyebar melalui pihak-pihak terkait, pemberi pinjaman runtuh, dan sentimen ritel telah mencapai titik terendah selama bertahun-tahun.

Pembacaan saat ini adalah 38,8%. Bitcoin berada di $65.700. Kita tidak berada dalam skenario FTX. Tidak ada keruntuhan bursa, tidak ada penularan pinjaman, tidak ada kegagalan sistemik yang mendorong ini. Kerusakan altcoin disebabkan oleh penarikan modal yang berkelanjutan, likuiditas yang dialihkan ke ekuitas dan komoditas, dan matematika sederhana dari aset yang naik terlalu jauh pada 2024 dan 2025 sekarang mengembalikan sebagian besarnya.

Itu sebenarnya jenis kerusakan yang berbeda. FTX adalah kejutan akut. Ini adalah pendarahan lambat. Dan entah bagaimana pendarahan lambat ini telah menghasilkan kedekatan posisi terendah sepanjang masa altcoin yang lebih buruk daripada kejutan akut tersebut.

Apa yang Ditunjukkan Grafik

Grafik persentase altcoin CryptoQuant mendekati ATL mencakup September 2022 hingga awal Maret 2026 dan menggunakan latar belakang berkode warna untuk menunjukkan tingkat keparahan. Garis metrik merah muda turun lebih rendah saat persentase altcoin mendekati ATL meningkat, karena sumbu dibalik dengan 0% di atas dan 40% di bawah.

Grafik menunjukkan tiga lonjakan yang terlihat ke arah kisaran bawah, masing-masing sesuai dengan periode tekanan pasar yang signifikan. Yang pertama adalah sekitar akhir 2022 hingga awal 2023, periode setelah FTX. Yang kedua adalah April 2025 ketika metrik mencapai 35% selama fase koreksi. Yang ketiga adalah lonjakan saat ini, yang paling dalam dari ketiganya, melewati angka 38% yang dicapai peristiwa sebelumnya dan terus turun menuju 38,8%.

Garis harga Bitcoin, ditampilkan dalam warna putih, berada di dekat $66.000 pada pembacaan saat ini. Itu berada di dekat $16.000 selama lonjakan 2022 dan mendekati $75.000 hingga $80.000 selama peristiwa April 2025. Harga Bitcoin yang lebih tinggi tidak melindungi altcoin. Jika ada, ketahanan relatif Bitcoin telah mengkonsentrasikan modal menjauh dari kategori altcoin daripada mengangkatnya.

Mengapa Ini Terjadi

Darkfost mengidentifikasi mekanisme dengan jelas. Likuiditas di pasar tetap rapuh dan diarahkan ke ekuitas dan komoditas di mana volatilitas menciptakan peluang perdagangan. Modal ritel dan institusional yang diparkir di altcoin selama bull run 2024 hingga 2025 telah berputar keluar, dan belum berputar kembali.

Data aliran ritel Wintermute dan JPMorgan yang dibahas awal minggu ini menunjukkan dinamika yang persis ini: ritel mengalir keluar dari altcoin dan masuk ke ekuitas. Pembacaan kedekatan ATL altcoin 38,8% adalah seperti apa rotasi modal itu terlihat on-chain ketika diukur di seluruh alam semesta altcoin.

Sisi Lain dari Angka

38,8% altcoin mendekati posisi terendah sepanjang masa juga berarti 61,2% tidak. Itu bukan pernyataan bullish. Ini adalah pengamatan struktural.

Alam semesta altcoin berisi ratusan proyek di berbagai tahap depresiasi. Mereka yang saat ini mendekati ATL, menurut definisi, diperdagangkan pada atau mendekati harga terendah yang pernah mereka lihat. Itu menciptakan kategori aset di mana penurunan dari level saat ini, dalam persentase, lebih terbatas daripada penurunan dari aset yang masih diperdagangkan secara signifikan di atas dasar historis mereka.

Apakah itu penting tergantung pada altcoin mana yang mendekati ATL dan mengapa. Aset mendekati ATL karena proyek telah gagal secara fundamental berbeda dari aset mendekati ATL karena kondisi makro memutar modal ke tempat lain. Pengamatan Darkfost bahwa kondisi yang memburuk secara historis ini mendahului peluang yang muncul secara arah benar. Ini tidak menentukan aset mana atau kapan.

Postingan 39% Altcoin Sekarang Mendekati Posisi Terendah Sepanjang Masa – Lebih Buruk Daripada Setelah FTX Runtuh pertama kali muncul di ETHNews.