Bitcoin Menargetkan Titik Terendah saat Perang Timur Tengah Mendorong Emas ke ATH

Eskalasi perang regional di Timur Tengah memaksa pemisahan antara aset digital dan fisik karena investor mempertimbangkan siklus historis terhadap guncangan geopolitik yang terjadi saat ini. Pergeseran seperti ini memicu pertanyaan mendesak mengenai mengapa Bitcoin saat ini menargetkan level terendah dan bagaimana kesenjangan valuasi yang melebar antara BTC dan emas mendefinisikan siklus ini. 

Eskalasi Geopolitik

Konflik militer Timur Tengah telah mencapai titik terluas dalam beberapa dekade, secara fundamental mengubah bagaimana pasar memandang risiko. Iran baru-baru ini meluncurkan gelombang rudal dan drone yang menargetkan Israel, pangkalan militer AS, dan sekutu Teluk.

Laporan dari Bloomberg dan Reuters mengkonfirmasi ledakan di Dubai, Kuwait, dan Bahrain, mendorong Presiden Trump untuk mengumumkan "operasi tempur besar" di Iran. Dia secara eksplisit menyatakan bahwa militer AS bermaksud menghilangkan infrastruktur angkatan laut, rudal, dan nuklir Iran.

Seiring ketidakpastian global meledak, Bitcoin gagal bertindak sebagai lindung nilai defensif. Sebaliknya, aset tersebut diperdagangkan sebagai kendaraan likuiditas beta tinggi. Sementara emas melonjak 80% selama setahun terakhir hingga mencapai $5.280, Bitcoin tetap terjebak dalam kisaran yang volatile.

Narasi berubah dengan keras pada hari Minggu menyusul laporan bahwa serangan udara AS dan Israel membunuh Pemimpin Tertinggi Iran, Ayatollah Ali Khamenei, menyebabkan Bitcoin mengalami rally likuiditas tipis kembali ke $68.000. Namun, Presiden Trump mendesak rakyat Iran untuk menggulingkan rezim dan secara bersamaan bersumpah untuk melanjutkan serangan militer. Rebound seperti itu menghapus kerugian hari Sabtu, namun analis tetap skeptis.

Eskalasi Geopolitik

Mengapa BTC Menandakan Penilaian Rendah Ekstrem

Meskipun ada tekanan harga langsung, metrik teknis menunjukkan bahwa Bitcoin secara historis murah relatif terhadap aset fisiknya. Samson Mow, CEO Jan3, berpendapat bahwa Bitcoin tetap 24%-66% di bawah trennya ketika diukur terhadap kapitalisasi pasar emas dan pasokan uang global.

Meskipun futures emas untuk pengiriman April ditutup pada $5.247, emas yang ditokenisasi seperti PAXG diperdagangkan dengan premi $5.404, mencerminkan perebutan putus asa untuk aset safe-haven. Mow melabeli emas sebagai "overextended" dan menunjuk pada Z-score Bitcoin-ke-emas sebagai indikator utama untuk pembalikan tren.

Menurut analis Arab Chain di CryptoQuant, Z-score Bitcoin saat ini berada di -1,24, menunjukkan bahwa Bitcoin diperdagangkan secara signifikan di bawah rata-rata historisnya relatif terhadap emas. Sejarah menunjukkan bahwa ketika metrik ini turun di bawah -2, Bitcoin sering mengalami rally besar-besaran. Misalnya, Z-score turun di bawah -3 selama keruntuhan FTX 2022, yang mengarah pada rally 150% selama tahun berikutnya.

Pola serupa terjadi selama crash COVID 2020, yang mendahului lonjakan 300%. Meskipun skor saat ini belum mencapai ambang batas -2, lintasan menurun menunjukkan bahwa aset tersebut memasuki zona "prime" untuk pembalikan. Banyak ahli dan trader memiliki harapan tinggi untuk pembalikan besar pada tahun 2026 dan tahun-tahun mendatang.

Selain itu, Rony Szuster dari Mercado Bitcoin mencatat perbedaan timeline antara denominasi USD dan emas. Bitcoin mencapai puncaknya terhadap emas pada Januari 2025. Jika siklus bear standar 12 hingga 13 bulan berlaku, titik terendah pasar untuk harga berdenominasi emas seharusnya tiba pada Maret 2026.

Namun demikian, puncak berdenominasi USD terjadi kemudian, pada Oktober 2025 di $126.000, yang menunjukkan bahwa meskipun Bitcoin mungkin terlihat seperti tawar-menawar dibandingkan dengan emas hari ini, "titik terendah utama" berdenominasi dolar mungkin tidak muncul sampai akhir 2026.

Mengapa BTC Menandakan Penilaian Rendah Ekstrem

Zona Akumulasi Institusional

Februari 2026 memecahkan semua ekspektasi musiman. Secara historis merupakan bulan yang kuat untuk kripto, Februari justru menghasilkan penurunan -14,94%, yang berasal dari campuran struktural likuiditas tipis, ketidakseimbangan leverage, dan permintaan spot yang lemah daripada satu berita negatif.

Sinyal on-chain tetap rapuh sepanjang bulan, dengan Spent Output Profit Ratio (SOPR) tetap di bawah 1, menunjukkan bahwa investor secara konsisten merealisasikan kerugian. Selain itu, Realized Cap yang datar menunjukkan bahwa tidak ada modal baru yang signifikan memasuki ekosistem untuk mendukung level harga $84.000.

Akumulasi Whale di Tengah Arus Keluar ETF

Arus institusional menceritakan kisah dua kelas investor yang berbeda. Sejak November, ETF Bitcoin spot telah melihat arus keluar total $7,8 miliar, mewakili sekitar 12% dari total aset yang dikelola setelah ketegangan geopolitik meningkat.

Sebaliknya, investor "whale" melihat penurunan ini sebagai zona akumulasi strategis. Data pertengahan Februari menunjukkan bahwa Mubadala Investment Company Abu Dhabi dan Al Warda Investments sebenarnya meningkatkan eksposur mereka terhadap ETF Bitcoin spot. Entitas berskala besar ini mengabaikan kebisingan jangka pendek dan fokus pada "zona ketakutan" statistik.

Untuk mencapai pergeseran harga yang berkelanjutan, pasar memerlukan lebih dari sekadar rebound yang didorong leverage. Analis menyerukan arus masuk ETF berturut-turut, Coinbase Premium positif yang stabil, dan pertumbuhan konsisten dalam pasokan stablecoin. Rebound saat ini sebagian besar mencerminkan penutupan posisi short daripada akumulasi organik.

Postingan Bitcoin Menargetkan Titik Terendah saat Perang Timur Tengah Mendorong Emas ke ATH muncul pertama kali di NFT Plazas.