Bitcoin telah kembali dengan kuat pada tahun 2025, mencapai rekor tertinggi baru lebih dari $124.000 pada Agustus setelah awal tahun yang bergejolak. Reli ini lebih dari sekadar pemulihan spekulatif. Ini adalah manifestasi dari integrasi kripto yang telah lama dijanjikan ke dalam sistem keuangan global.
Namun tidak seperti siklus sebelumnya, reli ini tidak mengangkat seluruh pasar. Investor kini memberikan penghargaan pada utilitas dan Indeks CoinDesk 20 muncul sebagai tolok ukur untuk memisahkan sinyal dari kebisingan.
Institusi sepenuhnya terlibat
Produk yang diperdagangkan di bursa bitcoin fisik (ETPs) menarik hampir $38 miliar selama tahun lalu, mendorong AUM global melampaui $165 miliar. Dana lindung nilai memanfaatkan perdagangan basis, perusahaan menimbun bitcoin dan AS bahkan telah menciptakan cadangan bitcoin strategis.
Pada saat yang sama, likuiditas dan infrastruktur telah bertransformasi. Menurut Glassnode, futures yang terdaftar di CME kini mencakup bitcoin, ether, SOL dan XRP, sementara minat terbuka opsi bitcoin telah melampaui $50 miliar. Bitcoin belum pernah terlihat lebih institusional.
Angin pendorong makro
Pemotongan pajak periode kedua Trump dan tumpukan utang AS yang melebihi $34 triliun membuat investor bersiap menghadapi penurunan nilai dolar. Manajer cadangan global melakukan lindung nilai dengan emas dan alternatif lainnya. Kelangkaan dan netralitas Bitcoin menjadikannya pelengkap yang jelas.
Model kami menempatkan bitcoin pada $250.000 pada tahun 2030 berdasarkan asumsi ekspansi moneter kasus dasar. Jika kebijakan fiskal menjadi lebih sembrono, potensi kenaikan itu bisa dipercepat.
Altcoin menghadapi uji realitas
Yang penting, siklus bull ini tidak lagi tentang air pasang yang mengangkat semua perahu. Investor memberikan penghargaan pada protokol yang memberikan dampak dunia nyata. Solana telah berkembang menjadi blockchain kelas konsumen terkemuka. Ethereum telah terbentuk sebagai tulang punggung institusional keuangan on-chain. XRP, diperkuat dengan kejelasan hukum, memantapkan dirinya sebagai lapisan penyelesaian berbiaya rendah dan berkecepatan tinggi untuk keuangan lintas batas.
Pasar akhirnya menuntut fundamental, dan proyek tanpa substansi memudar menjadi tidak relevan.
CoinDesk 20: inti yang dapat diinvestasikan
Bagi institusi, tantangannya adalah mengalokasikan tanpa tersesat dalam kebisingan. Indeks CoinDesk 20 dengan cepat menjadi tolok ukur pemilih. Mencakup hampir 85% kapitalisasi pasar yang dapat diinvestasikan, indeks ini mengecualikan memecoin dan small cap yang tidak likuid, sebaliknya berfokus pada aset yang penting.
Dalam banyak hal, ini adalah S&P 500-nya kripto: dikurasi, likuid, dan dapat diskalakan secara institusional. Bagi alokator yang ingin memasuki pasar dengan keyakinan tetapi tanpa kekacauan, CoinDesk 20 adalah langkah pertama yang cerdas.
Kesimpulan
Momen ekonomi nyata kripto telah tiba. Bitcoin menjadi jangkar lindung nilai makro, tetapi masa depan adalah pasar yang lebih luas dan lebih fungsional di mana utilitas mendorong nilai.
Untuk pendalaman lebih lanjut, lihat prospek pasar musim gugur WisdomTree.
Sumber: https://www.coindesk.com/coindesk-indices/2025/09/03/crypto-s-real-economy-moment
