Sinyal Akumulasi Ada: Mengapa Bitcoin Masih Terjebak di $70.000?

Grafik netflow exchange Binance dari CryptoQuant yang mencakup periode Maret 2025 hingga Maret 2026 menunjukkan pola penarikan Bitcoin yang konsisten selama penurunan saat ini, dengan net outflow mendominasi periode terkini meskipun harga berada di sekitar $70.200 dan gagal menghasilkan momentum pemulihan yang berarti.

Apa yang Ditunjukkan Data Netflow Selama Setahun

Grafik ini mencakup dua belas bulan pergerakan Bitcoin masuk dan keluar dari Binance, exchange yang memproses volume BTC lebih banyak dari exchange lainnya. Bar hijau di atas garis nol mewakili net inflow, koin yang masuk ke exchange dan tersedia untuk dijual. Bar merah di bawah mewakili net outflow, koin yang keluar dari exchange dan berpindah ke self-custody atau dompet institusional.

Warna dominan di seluruh dataset adalah merah. Dari April 2025 hingga Maret 2026, net outflow telah menjadi kondisi dasar yang konsisten dengan lonjakan inflow periodik yang mengganggu tren.

Lonjakan inflow positif terbesar berkumpul di sekitar puncak harga Oktober dan November 2025 mendekati $120.000 hingga $126.000, konsisten dengan pemegang yang menyetor Bitcoin untuk dijual saat harga kuat. Lonjakan outflow terdalam muncul selama keruntuhan harga Januari dan Februari 2026, ketika Bitcoin jatuh dari $94.000 menuju $65.000 dan volume penarikan mencapai 7.000 hingga 8.500 BTC dalam sesi tunggal.

Pembacaan saat ini menunjukkan net outflow sebesar 538,1 BTC pada harga $70.200. Negatif tetapi tidak ekstrem. Koin keluar dari exchange. Tekanan jual yang muncul sebagai lonjakan inflow selama penurunan belum hilang sepenuhnya, karena bar hijau sesekali masih terlihat dalam data Maret, tetapi arah net masih keluar.

Kontradiksi yang Ditunjukkan Grafik

Outflow exchange secara konvensional diinterpretasikan sebagai sinyal bullish. Bitcoin yang meninggalkan exchange mengurangi pasokan yang tersedia untuk dijual, yang seharusnya, secara teori, menciptakan tekanan harga ke atas saat permintaan bertemu dengan order book yang lebih tipis. Data akumulasi URPD yang dibahas awal pekan ini menunjukkan sekitar 600.000 BTC diperoleh dalam kisaran $60.000 hingga $70.000. Analisis net realized PnL menunjukkan kerugian kapitulasi menyusut 87% dari puncak Februari. Setiap sinyal sisi pasokan mengarah pada akumulasi.

Harga tidak setuju. Bitcoin pada $70.200 dengan net outflow yang persisten dan sinyal akumulasi di bawahnya seharusnya membangun menuju pemulihan. Sebaliknya momentum tetap lemah dan setiap upaya pemulihan terbatas. Penjelasannya terletak pada sisi permintaan daripada sisi pasokan.

Pasokan yang meninggalkan exchange diperlukan tetapi tidak cukup untuk pemulihan harga. Yang menentukan harga adalah keseimbangan antara pasokan yang tersedia untuk dijual dan permintaan pembelian aktif. Ketika koin meninggalkan exchange ke cold storage atau custody institusional, mereka menghilangkan potensi tekanan jual. Mereka tidak menambah tekanan beli. Tekanan beli harus berasal dari modal baru yang memasuki pasar, dan modal tersebut tidak cukup untuk menyerap bahkan pasokan tersedia yang berkurang pada level harga saat ini.

Data cadangan USDT Binance yang diterbitkan hari ini menunjukkan $4,77 miliar dana cadangan berada di exchange. Modal tersebut ada. Namun belum dikonversi menjadi pembelian Bitcoin pada tingkat yang diperlukan untuk menggerakkan harga. Hingga konversi meningkat, outflow dari sisi BTC exchange dan inflow pada sisi USDT dapat hidup berdampingan dengan harga yang menolak untuk pulih.

Koin yang meninggalkan Binance adalah pasar yang mempersiapkan pergerakan. Arah pergerakan tersebut tergantung pada apakah modal $4,77 miliar yang menunggu memutuskan untuk bertindak.

Postingan Sinyal Akumulasi Ada: Mengapa Bitcoin Masih Terjebak di $70.000? pertama kali muncul di ETHNews.