Saham Nokia (NOK) Melonjak saat Morgan Stanley Menamakannya sebagai Pilihan Utama

TLDR

• Morgan Stanley menaikkan target harga Nokia menjadi €8,50 dari €6,50, menjadikannya target tertinggi di pasar, dengan peringkat Overweight
• Peningkatan ini didorong oleh meningkatnya pengeluaran infrastruktur AI dan cloud, khususnya dalam jaringan optik dan IP
• Pendapatan AI/cloud Nokia hanya ~6% dari total pendapatan tetapi tumbuh pesat, dengan Morgan Stanley memperkirakan pertumbuhan ~13% di segmen tersebut untuk 2026
• Penurunan peringkat dari analis pesaing DNB Carnegie dan Danske Bank sebelumnya membebani saham, bersama dengan penurunan outlook laba 2026
• ADR Nokia (NOK) berada di dekat $7,90 pada hari Selasa, sementara saham yang terdaftar di Helsinki telah naik ~24% year-to-date

Nokia, pembuat peralatan telekomunikasi asal Finlandia, mendapat dorongan signifikan minggu ini setelah Morgan Stanley menjadikannya pilihan utama dan menetapkan target harga tertinggi baru di pasar.

Nokia Oyj, NOK

Bank tersebut menaikkan targetnya menjadi €8,50 dari €6,50, mempertahankan peringkat Overweight pada saham tersebut. Hal ini menempatkannya di depan setiap analis lain yang meliput nama tersebut, menurut data Bloomberg.

Langkah ini mengikuti hasil yang kuat dari pesaing jaringan optik Ciena, yang mencatatkan pertumbuhan pendapatan terkait cloud yang solid. Morgan Stanley mengatakan angka-angka tersebut mendukung pandangan bahwa panduan Nokia sendiri untuk divisi Optik dan IP-nya mungkin terlalu konservatif.

Nokia memandu pertumbuhan pendapatan 10% hingga 12% di segmen tersebut. Morgan Stanley memperkirakan sekitar 13%, dengan pendapatan jaringan optik saja diperkirakan naik lebih dari 20%, didorong oleh operator pusat data hyperscale.

Saham tersebut mengalami beberapa minggu yang volatile. Nokia yang terdaftar di Helsinki melonjak lebih dari 12% minggu sebelumnya dan meroket lebih dari 37% dalam sebulan terakhir — menciptakan kondisi untuk pengambilan keuntungan. Saham tersebut turun sekitar 5% pertengahan minggu setelah turun di bawah rata-rata bergerak 5 hari.

ADR di New York Stock Exchange berada di dekat $7,90 pada penutupan hari Selasa, naik 1,28% pada sesi tersebut. Saham Helsinki berada di €6,83 pada hari Rabu, naik sekitar 24% year-to-date.

Penurunan Peringkat dari Pesaing Menambah Kebisingan

Tidak semua orang bullish. DNB Carnegie menurunkan Nokia dari buy menjadi hold pada 10 Maret, dengan target $6,50. Danske Bank melakukan langkah serupa pada akhir Februari, juga di $6,50.

Penurunan peringkat tersebut, dikombinasikan dengan keputusan Nokia untuk menurunkan outlook laba 2026 saat melaporkan hasil Q4, membuat beberapa investor tetap berhati-hati — meskipun Nokia sedikit melampaui ekspektasi laba.

Di Q4, Nokia mencatatkan laba operasi yang disesuaikan sebesar €435 juta pada penjualan bersih €4,83 miliar, dengan pendapatan naik 12% year-over-year. Profitabilitas turun sekitar 10% dibandingkan periode tahun sebelumnya.

Segmen jaringan seluler tetap menjadi titik lemah, dengan pengeluaran jaringan akses radio masih meredup dan pendapatan seluler turun sekitar 2% year-over-year kuartal terakhir.

AI dan Cloud Menggerakkan Cerita

Bisnis terkait AI dan cloud Nokia masih merupakan bagian kecil dari total pendapatan — sekitar 6% — tetapi tumbuh dengan cepat dan membantu mengimbangi pengeluaran operator telekomunikasi yang lebih lemah.

Morgan Stanley menaikkan kelipatan valuasinya dari 10× menjadi 14× pada laba operasi yang diharapkan, menunjuk pada eksposur Nokia yang berkembang ke pasar konektivitas pusat data.

Nokia sudah memasok peralatan jaringan ke Microsoft Azure dan bekerja dengan NVIDIA pada jaringan AI. NVIDIA memegang saham 2,9% di perusahaan tersebut.

Bank tersebut menandai Konferensi Komunikasi Serat Optik, yang berlangsung 15 hingga 19 Maret, sebagai acara jangka pendek yang perlu diperhatikan. Ini bisa membawa pembaruan tentang strategi optik Nokia dan potensi kemitraan hyperscale baru.

Moody's menegaskan kembali peringkat kredit Ba1 Nokia pada bulan Desember dan mengangkat outlooknya menjadi positif, mengutip keuntungan profitabilitas yang diharapkan melalui 2026 hingga 2028. Nokia mengakhiri September 2025 dengan sekitar €6,1 miliar dalam kas dan fasilitas kredit yang berkomitmen.

Gambaran analis keseluruhan tetap positif dengan hati-hati. Konsensus MarketBeat dari awal Januari menunjukkan "Moderate Buy" dengan 8 buy, 3 hold, dan 1 sell di 12 analis. Target ADR 12 bulan rata-rata sekitar $6,10, meskipun beberapa model menempatkannya lebih dekat ke $7,36, dengan yang tertinggi sekarang di $8,50 — ditetapkan oleh Morgan Stanley.

Postingan Nokia (NOK) Stock Jumps as Morgan Stanley Names It Top Pick pertama kali muncul di CoinCentral.