Prospek reflasi berbasis biaya – Standard Chartered

Ekonom Standard Chartered berpendapat bahwa harga Minyak dan komoditas yang lebih tinggi mendorong proses reflasi yang didorong biaya di China, dengan inflasi IHK pada tahun 2026 sekarang diproyeksikan sebesar 1,2% alih-alih 0,6%. Mereka memperkirakan deflasi IHP akan berakhir dan deflator PDB akan menjadi positif, sementara PBoC mempertahankan kebijakan akomodatif tetapi menahan diri untuk tidak memangkas suku bunga lebih lanjut.

Komoditas yang lebih tinggi mengangkat prospek inflasi China

"Dengan prakiraan minyak Brent internal kami direvisi menjadi USD 85,5/bbl untuk tahun 2026, 35% lebih tinggi dari prakiraan kami pada akhir 2025, dampak terhadap inflasi China, terutama IHP, tampaknya tidak dapat diabaikan."

"Bahkan sebelum kenaikan harga minyak baru-baru ini, tanda-tanda reflasi sudah muncul, didukung oleh kenaikan harga logam di sektor hulu dan manajemen kapasitas domestik."

"Inflasi yang didorong biaya dapat lebih menekan keuntungan industri jika perusahaan tidak dapat sepenuhnya meneruskan biaya yang lebih tinggi kepada konsumen."

"Meskipun demikian, inflasi positif masih dapat membantu menghilangkan ekspektasi deflasi yang tertanam dan, ketika dikombinasikan dengan pengeluaran fiskal yang lebih aktif untuk meningkatkan permintaan, dapat berkontribusi pada reflasi yang lebih berkelanjutan."

"Kami menaikkan prakiraan inflasi IHK rata-rata untuk tahun 2026 menjadi 1,2% dari 0,6% sebelumnya, didorong terutama oleh harga komoditas yang lebih tinggi, stabilisasi harga pangan, dan penguatan moderat dalam harga layanan."

"Kami sekarang memperkirakan inflasi IHP akan rata-rata 0,8% pada tahun 2026, mengakhiri empat tahun deflasi; risiko tetap dua arah mengingat ketidakpastian seputar permintaan global dan harga komoditas. Deflator PDB kemungkinan akan menjadi positif tahun ini. Kami tidak mengharapkan pergeseran dalam sikap kebijakan moneter akomodatif sebagai respons terhadap reflasi moderat. Namun, kami berpikir ambang batas untuk pemotongan suku bunga kebijakan telah meningkat dan oleh karena itu tidak lagi mengharapkan pemotongan suku bunga kebijakan pada tahun 2026."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)